В новостях мы периодически слышим новости вроде «Центробанк снизил ключевую ставку на полпункта» или «Ключевая ставка выросла до семи процентов». Что это значит, что вообще такое ключевая ставка и почему инвестору важно следить за ней – подробнее в нашем материале.
Что такое ключевая ставка и с чем ее едят:
Простыми словами, ключевая ставка – это тот минимальный процент, под который коммерческие банки берут кредиты у Центрального Банка. То есть, банки берут у ЦБ деньги по оптовой цене, а для своих нужд используют розничные. Размер ключевой ставки влияет на величину тех процентов, под которые банки выдают кредиты.
Коммерческие банки не могут выдавать кредиты по ставке меньшей, чем размер ключевой ставки ЦБ, иначе они будут работать себе в убыток. Поэтому, для банков, в целом, выгоднее высокая ключевая ставка, которая гарантирует им высокую доходность. Если ставка снижается, то снижаются проценты и кредиты становятся доступней для населения. Если понижается – то она не дает развиваться бизнесу, однако, тормозит инфляцию. Например, в январе 2015 года, для торможения инфляции из-за санкций по Крыму, ставка поднялась сразу на семь процентов, с 10 до 17% годовых.
Чем ниже ключевая ставка или заемные средства в целом, тем живее экономика и больше шансов на рост ВВП. Но это одна сторона медали. Дешевые кредиты увеличивают покупательский спрос, в результате увеличивается не только собственное производство, но и импорт. На этом фоне может вырасти инфляция. Необходимо, таким образом, соблюдать золотую середину. Хорошо помогает в этих целях наличие конкуренции, в частности в системе кредитования.
Центробанк утверждает ключевую ставку на регулярных заседаниях раз в 6 недель. Данные по КС открыты и публикуются в пресс-релизе в день заседания в 13:30 по московскому времени. ЦБ утверждает ключевую ставку по двум направлениям.
Если короче:
При снижении ставки:
Кредиты становятся более привлекательными, депозиты — наоборот
Стимулируется рост экономики и производства
Растет покупательская способность
Инфляция повышается
При росте ставки:
«Замораживание» экономики»
Кредиты становится брать слишком дорого
Бизнес замедляет свое развитие
Снижается потребительский спрос на товары
ОДНАКО, это стабилизирует раскачавшуюся экономику
Ключевая ставка влияет и на курс национальной валюты по несложному алгоритму:
- Ключевая ставка невысокая, банки скупают иностранную валюту за рубли.
- На рынке появляется много рублей, курс валюты снижается.
Центробанк повышает КС. - Валютные спекуляции становятся менее выгодными, банки скупают рубль обратно.
- Российская валюта растет.
Как вести себя инвестору:
При высокой ставке брать ипотечные и другие кредиты невыгодно, а вот класть деньги на депозит — наоборот.
Рынок облигаций также растёт на ожиданиях по снижению ставки и снижается на ожиданиях по её повышению.
Это работает так: если ставка равна 4,25, как сейчас, эмитенты размещают облигации по цене чуть выше КС, например, 6,25%. Как только ставка снижается, скажем, до 2,75%, компании могут занять денег под 3,75%. Котировки уже выпущенных бондов по ставке 6,75% растут, ведь эти бумаги доходнее. И наоборот: если рынок ждет, что ставка вырастет, текущие облигации дешевеют, ведь их скоро заменят более выгодные.
Другими словами, сейчас благоприятный период, чтобы посмотреть в сторону долгового рынка. Вероятно подорожание ранее выпущенных облигаций.
В случае с акциями влияние КС на рынок так же прямое, в первую очередь на дивидендные ценные бумаги. При росте КС цена денег в экономике растет, и инвесторы останутся недовольны старой доходностью своих акций. Значит, компания будет выделять большую часть прибыли на выплаты акционерам, в краткосрочной перспективе её акции подорожают, а после выплаты сильнее просядут.
