Mattel Inc (MAT) сообщили о результатах третьего квартала, которые превзошли ожидания из-за того, что руководство описало как "экстраординарный" спрос на игрушки.
Акции выросли более чем на 10% в ходе пятничной сессии.
---------------------------------------------
🔔 Подписавшись на канал в TELEGRAM Вы будете получать мгновенные оповещения о публикации новых статей на канале ЯНДЕКС.ДЗЕН
---------------------------------------------
Вот краткое изложение того, как некоторые из ведущих аналитиков отреагировали на публикацию.
Мнение и прогнозы аналитиков
Аналитик MCM Partners Эрик Хэндлер поддерживает нейтральный рейтинг акций Mattel с целью повышения цены с $13 до $14.
Аналитик UBS Арпине Кочарян сохраняет нейтральный рейтинг Mattel с целевой ценой в $12.
Аналитик KeyBanc Capital Markets Бретт Андресс поддерживает избыточный вес рейтинга Mattel с целью повышения цены с $14 до $16.
MCM Partners: улучшение перспектив восстановления
Mattel "легко" превзошла ожидания, поскольку выручка улучшилась в трех из четырех отчетных сегментов, написал Хэндлер в записке. В частности, продажи Барби выросли на 30%, транспортных средств - на 6,5%, а фигурки/Строительные наборы/игры - на 14%, но продажи младенцев/малышей/дошкольных учреждений были ниже.
Валовая прибыль выросла на 410 базисных пунктов в годовом исчислении до 51% благодаря благоприятному сочетанию доходов, экономии затрат, снижению роялти и другим инициативам.
С нетерпением ожидая сезона праздничных покупок, "кажется довольно хорошим", и это должно помочь полной выручке 2020 года приблизиться к общей выручке прошлого года, в то время как операционная маржа должна удвоиться до 8,6%.
Несмотря на сильный квартал и признаки импульса, Хэндлер сказал, что повышенное чистое кредитное плечо компании и низкая генерация свободного денежного потока подразумевают, что бычья позиция сейчас не может быть оправдана.
UBS: консервативное руководство?
Mattel сообщила о росте прибыли против "уже оптимистичных ожиданий", но инвесторы с нетерпением ждут конца 2020 года и сомневаются, что перспективы руководства консервативны.
Компания ориентируется на годовой показатель EBITDA в размере от $625 млн до $650 млн, а математика, лежащая в основе прогноза, предполагает ориентир на четвертый квартал в размере от $190 млн до $215 млн, написал Кочарян в записке. Хотя это ниже предварительной оценки UBS в $265 млн, важно отметить, что внутренние прогнозы Mattel были смоделированы в августе.
"Другими словами, Mattel не ожидала, что сильные POS [точки продаж] во втором квартале удержатся на этих уровнях до осени", - писал аналитик.
KeyBanc: Повышение Оценок
Отчет Mattel был "значительно выше ожиданий" из-за низких запасов, устойчивого POS-импульса и бычьих праздничных перспектив, написал Андресс в своей записке. Недавний импульс побудил исследовательскую фирму пересмотреть свои оценки в сторону повышения следующим образом:
Оценка EBITDA на 2020 год была повышена с $520 млн до $645 млн из-за сильного ритма третьего квартала, сроков рекламных расходов и благоприятной динамики "погони за спросом".
Показатель EBITDA 2021 года также был повышен с $675 млн до $685 млн из-за признаков "все более устойчивой траектории роста".
"Оглядываясь назад, мы по-прежнему видим благоприятный риск/вознаграждение, подкрепленный нашим взглядом на переход MAT обратно в атаку по мере того, как его оборот созревает, а видимость топ-линии продолжает улучшаться", - написал Андресс.
*Информация, опубликованная в данной статье не может рассматриваться как публичная оферта, носит информационный характер и является лишь мнением автора, а также не побуждает читателей канала к совершению каких-либо инвестиционных действий (операций) и не является ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ. Ответственность за принятие инвестиционных решений несет читатель канала, а не автор.
Источник: www.benzinga.com
