Приветствую, уважаемые гости моего канала! Я уверен каждый гражданин нашей страны знает что такое Сбербанк, но в этой статье мы рассмотрим сбербанк с точки зрения инвестиций.
Итак, немного теории. «Сбербанк России» — российский финансовый конгломерат, крупнейший транснациональный и универсальный банк России, Центральной и Восточной Европы. Контролируется Российской Федерацией. ПАО «Сбербанк» контролируется Правительством России, которому принадлежит 52,3 % простых акций, остальные акции находятся в публичном обращении.
На чем зарабатывает Сбербанк? Основную часть прибыли Сбербанк получает от процентов и комиссий за счёт банковской деятельности. Также Сбербанк активно инвестирует деньги в различные бизнес-проекты, например, не так давно проинвестировал в франшизу KFC, Rambler, каршеринг и доставку еды. Банк имеет долю в "Ситимобил" и Delivery Club, что приносит ему дополнительную выручку. С недавних пор банк стал развивать свою экосистему "Сбер", развивать технологии искусственного интеллекта и многие другие проекты, которые по заявлению главы банка Германа Грефа позволят компании диверсифицировать бизнес и зарабатывать больше денег. Ведь далеко не секрет, что чисто банковский бизнес не может больше развиваться, процентные ставки падают, а это означает меньший комиссионный и процентный доход в будущем. За рубежом банки активно трансформируются и диверсифицируют бизнес, понимая что расти больше некуда и основная деятельность больше не может приносить много прибыли.
А теперь углубимся в цифры, как же управляется банк и что у него с денежными потоками?
С 2015 года банк показывает неплохие результаты по выручке и чистой прибыли, денежные потоки активно растут, что для нас как инвесторов, довольно благоприятно.
Капитал банка за 5 лет вырос почти в два раза! Тоже самое касается и активов.
По мультипликаторам Сбербанк торгуется со средними значениями для российского рынка.
P/E 7,3 P/B 1 P/S 2,4 L/A 85%
На сегодняшний день нельзя сказать, что банк торгуется крайне дешево. Что касается рентабельности капитала, то она упала до 14,6 %, учитывая что в 2019 году она была почти 22 %.
Банк не занимается выкупом собственных акций, в отличие от ряда других компаний.
Теперь обсудим дивиденды. Согласно дивидендной политике Сбербанк выплачивает 50% чистой прибыли по МСФО. Платит их раз в год! В 2019 году дивидендная доходность на обычные акции составляла чуть более 9%. В этом году дивидендная доходность составила 8,9 %. Что сравнимо с прошлогодней.
Давайте взглянем на структуру капитала.
Правительство РФ владеет долей в чуть более 50%, в свободном обращении 49% и оставшийся процент это фонды и компании.
Итак, подведем итоги
Можно сказать, что банк активно развивается, приобретает долю в различных бизнес-проектах, которые без сомнения будут показывать прибыль в будущем, также трансформирует свои подразделения, оптимизирует расходы и проводит цифровизацию. По мультипликаторам он торгуется в средних значениях.
Если вы планируете покупать на длительный срок, тогда имеет смысл сейчас присмотреться к данному активу, так как цена приемлемая. Сам я Сбербанк в своём инвестиционном портфеле не держу, но планирую взять, если рынок даст возможность закупиться по более низким ценам!
Спасибо за прочтение статьи и удачи в инвестициях!
Если статья оказалась для вас полезной, то поставьте лайк и подпишитесь на канал!
Читайте также:
Почему нужно инвестировать в дивидендные акции?
