Одной из причин чрезмерного количества компаний в портфелях инвесторов является желание максимально диверсифицировать свои вложения.
Инвесторы покупают десятки компаний, многие из которых низкорентабельные, полагая, что широкая диверсификация защитит их инвестиции.
При этом они даже не задумываются, какой именно должна быть диверсификация.
К примеру, купив акции Магнита и акции М.видео, вы нисколько не диверсифицировали свои инвестиции.
Несмотря на то, что это разный бизнес, продающий разную продукцию, Выручка обеих компаний полностью зависит от покупательной способности россиян.
Снизятся доходы населения - снизится и Выручка.
Набрав в портфель несколько компаний с одинаковым источником выручки, вы не получите диверсификации, даже если эти компании из разных отраслей.
Иногда даже одна компания может быть лучшей диверсификацией, чем несколько.
Если сам бизнес компании диверсифицирован....
Если диверсифицированы рынки сбыта...
Если есть валютная диверсификация...
То такая компания обеспечивает инвестору отличную защиту.
Не гонитесь за количеством.
Гонитесь за качеством.
Именно поэтому я не покупаю компании, Выручка которых зависит от российского населения. Это заведомо тупиковый сценарий. Наши люди способны разорить даже сильный бизнес.
Именно поэтому я не покупаю компании, ориентированые исключительно на внутренний рынок.
По мере девальвации рубля их относительная прибыль снижается и доходность наших инвестиций может оказаться нулевой или даже отрицательной.
Именно поэтому я не покупаю компании, бизнес которых не диверсифицирован.
Чем больше источников дохода у компании, тем более устойчиво её финансовое положение.
Всё точно так же, как и у отдельного человека.
Иметь один источник дохода - значит запредельно рисковать.
Чем больше источников дохода и чем меньше они связаны между собой, тем безопаснее.
Истинная диверсификация подразумевает под собой то, что компании из вашего портфеля имеют несколько точек сбыта, продают разную продукцию, получают прибыль в разной валюте.
Проанализируйте свой портфель и ответьте себе на вопрос: действительно ли он диверсифицирован?
Возможно, после этого вы захотите избавиться от половины компаний, потому что они не отвечают вашим требованиям.
Больше - не значит лучше.
Достаточно двух-трех компаний, чтобы отлично диверсифицироваться по источникам выручки, странам сбыта и валютам.
При этом это будет отличный, рентабельный бизнес.
Я уверен, что люди по-прежнему будут покупать 20-30 компаний в попытках диверсифицировать свой портфель.
То, что 2/3 компаний по сути одинаковые, они в расчёт не берут.
К тому же, из этих одинаковых компаний только каждая пятая будет иметь отличный бизнес. Остальные компании посредственные, которые могут даже не выжить в сложных обстоятельствах.
Кризис 2020 г наглядно показал всем, что неэффективный бизнес не выживает.
Многие покупали акции авиакомпаний. Как российских, так и зарубежных.
Их Выручка зависит от количества рейсов.
Прекратились рейсы - прекратилась Выручка.
Как можно так рисковать, набирая в портфель несколько авиакомпаний?
Нужно выбрать одну, самую эффективную. Если у вас и будут проблемы с портфелем, то очень незначительные.
Уважаемые коллеги, диверсифицировать свой портфель нужно не по названиям компаний, не по отраслям и даже не по странам.
Это нужно делать по источникам выручки.
У вашего портфеля должно быть как можно больше этих источников и каждая компания в нем должна быть диверсифицированной прежде всего внутри себя.
Поэтому я утверждаю, что российский рынок способен защитить наши инвестиции.
Он отвечает практически всем требованиям истинной диверсификации.
На что обращаете внимание вы при диверсификации своего портфеля?
А. С. Тамбовцев
