Из – за болезни пропустил два недельных обзора. Посмотрим, что поменялась за эти 3 недели.
Данный обзор показывает, как инвестор оценивает разные сектора экономики и ищет интересные акции для инвестирования. Недельный обзор надо смотреть в совокупности с обзором каждой компании по отдельности, так как в недельном обзоре сравниваются общие моменты, а в обзоре только одна компания. Недельный обзор можно делать раз в неделю/месяц/квартал/год в зависимости от сроков инвестирования и наличия свободного времени.
Справка:
EV/EBITDA или Р/Е меньше 2 - компания очень дешевая
EV/EBITDA или Р/Е до 5 хорошая цена
EV/EBITDA или Р/Е больше 5 - дорого, если компания не растущая
EV/EBITDA или Р/Е больше 7-8- компания очень дорогая.
Net debt/EBITDA больше 2 - у компании большая долговая нагрузка
Нефтянка
Мультипликаторы немного просели. Впереди уже отчеты за 3 кв. 2020 год.
Нефть под давлением второй волны коронавируса. Сейчас нефть торгуется в районе 37 – 38$ за бочку:
По газу обратная ситуация. Неделя завершилась ростом цен до 3,423$:
СД Новатэка в декабре рассмотрит вопрос повышения размера дивидендов.
В секторе интересны:
Лукойл и Газпром из – за роста размера дивидендов;
Сургутнефтегаз из – за большого валютного депозита;
Газпром нефть из – за не сокращения добычи ОПЕК+;
Новатэк мне не нравится, поэтому я хочу исключить из интересных акций.
Транспорт
В секторе появились новые игроки.
Globaltrans выглядит дешево и платит высокие дивиденды. Если финансовые показатели не ухудшатся, акции могут в теории платить 20% годовых. Что в перспективе даст рост котировок в 2 раза.
Совкомфлот все еще цены ниже IPO. На сегодняшний день, Совкомфлот не интересен для инвестирования.
В секторе интересны:
НМТП и Globaltrans из – за высокой дивидендной доходности.
Удобрения
Новостей по сектору нет. По мультипликаторам:
Акрон стоит очень дорого.
Фосагро дорого.
В секторе интересен:
Фосагро из – за возможного разворота цен на удобрения.
Химия
Новостей по сектору нет, акции немного припали.
Казаньоргсинтез и НКНХ очень дорого. Цены на полимеры падают, что давит на прибыль компании. А НКНХ еще страдает из – за валютного фактора, девальвация рубля сильно увеличивает валютный долг.
Саратовский НПЗ преф. стабильная дивидендная акция. За 9 мес. 2020 года уже заработали 1060₽ дивидендов на 1 акцию.
В секторе интересен:
Саратовский НПЗ преф как дивидендная акция;
Ритейл
В секторе с 3 кв. 2020 начал использовать МСФО 16 (пока только Магнит и X5 retail group).
Новостей по сектору нет.
В секторе интересны:
Лента из – за дешевизны, погашения долга и дивидендов в 2021 – 2022 годах;
Магнит, X5 retail group из – за роста бизнеса.
Детский мир исключаю из списка, так как не понятно, как будет развиваться дальше, кто акционер компании и кто будет драйвером?
Сельское хозяйство
Русагро порадовал своим производственным отчетом. Выручка растет высокими темпами и Мультипликаторы средние для растущей компании.
Черкизово тоже выглядит дешево.
Котировки Русской Аквакультуры после разгона обратно вернулись к обычному состоянию.
В секторе интересны все три компании из-за перспектив роста бизнеса.
Пищевая промышленность
Новостей по сектору нет.
Мультипликаторы без изменений.
Телекоммуникация
МТС продолжает скупать свои акции с рынка. Скоро могут и погасить акции.
Синим квадратом выделил все казначейские акции, но в первую очередь могут погасить акции только из зеленого квадрата.
Погашение акций в будущем даст рост дивидендных выплат на 1 акцию и рост котировок.
Отчет Veon нейтральный, EBITDA в боковике.
Таттелеком отчиталась о росте прибыли по итогам 9 мес. 2020 года. Дивиденды будут хорошими. За 9 мес. 2020 года уже заработали примерно 0,024₽ дивидендов на 1 акцию, что соответствует ≈ 7% ДД.
Мультипликаторы без изменения.
В секторе интересны VEON, и МТС и Таттелеком.
Черная металлургия
ММК, Северсталь и НЛМК стабильно платят дивиденды. Впереди выплаты за 3 кв. 2020 года.
В секторе интересны: Распадская и ММК.
Цветмет
Новостей по сектору нет.
Алюминий возобновил рост:
Альтернативный взгляд на Русал. Если Русал оценивать по бизнесам (алюминиевый и акции Норникеля). Получается, что зная оценку пакета акций Норникеля, можно из EV Русала отнять стоимость пакета акций Норникеля.
В итоге 96% EV Русала - это акции Норникеля и 4% - это алюминиевый бизнес, что очень мало и открывает большие перспективы роста акций Русала.
Надо отметить что такая оценка компании существует не первый год и неизвестно, когда акции вырастут.
В секторе интересен Русал.
Золото и Алмазы
На мой взгляд сейчас опасно брать акции золотодобытчиков (про это говорю уже несколько месяцев). Почему я так считаю? Потому что сейчас золото на пике и многие акционеры стараются продать свои доли или всю компанию целиком.
Вышел долгожданный отчет Petropavlovsk. Все очень даже хорошо. EBITDA высокое, что дает низкую оценку компании в 5,61EV/EBITDA. Также на такую низкую оценку влияет корпоративный конфликт, решения которое переоценило бы акции. Еще один минус – это очень высокая себестоимость.
Золото падает:
В секторе интересны:
Алроса с перспективой восстановления спроса на алмазы к концу 2021 года. (возможно акции отрастут раньше)
Petropavlovsk – решение корпоративного конфликта.
Генерация
Новостей по сектору нет.
В секторе интересен:
Русгидро из – за роста выработки, что в будущем увеличит денежный поток и повысит дивиденды.
Распределительные сетевые компании
Новостей по сектору нет.
Мультипликаторы без изменений.
В секторе интересны:
Ленэнерго преф как дивидендная акция;
ФСК как дивидендная акция.
Финансы и банки
Мосбиржа стоит очень дорого.
Новостей по сектору нет.
БСП очень дешевый.
Сбербанк третьей шанс купить дешевле капитала:
В секторе нет интересных акций.
Холдинги
Опять ждем новостей по Ozon.
Россети без идей и новостей.
В секторе интересна АФК Система.
Строительство
Новостей по сектору нет. Мультипликаторы средние.
Строительные компании себя чувствуют очень даже хорошо из – за программы льготного ипотечного кредитования, но это не вечно.
В секторе интересен:
Эталон как дивидендная акция.
Макроэкономика
Новостей по макроэкономике нет.
