Кризис 2008 многие сейчас уже и не помнят, а зря. Именно этот год стал переломным для Росийской экономики и по своим последствиям даже более страшным, чем дефолт 1998.
Кризис 2008 интересен тем, что он пришел к нам извне и сильно отличается от типично российских кризисов 1991 и 1998.
Российский рынок в 2008 пострадал даже более значительно чем американский, масштабы падения некоторых активов просто поражают.
Более того, те кто промахнулся с выбором инструмента для инвестиций уже 12 лет сидят в минусе!
Итак, что же произошло? Как вели себя разные активы? И какие уроки можно извлечь сегодня, в 2020?
Немного о причинах
В 2005-2006 годах в США произошел настоящий ипотечный бум. Купить дом в ипотеку было очень легко. Ипотека за батончик сникерса
Вроде ничего страшного, но это же американцы. У них финансовый рынок очень развит. Из ипотечных долгов они наплодили кучу инвестиционных инструментов. То есть можно было купить облигацию, которая обеспечена платежами по ипотеке. А те в свою очередь обеспечены недвижимостью, которая (ну разумеется) всегда дорожает.
Но в 2007 году случился кризис неплатежей. Оказалось, что просрочек по ипотечным платежам очень много.
В 2007 пожар удалось погасить понижением ставки ФРС.
Россию эти события никак не коснулись. 23 января 2008 в Давосе Кудрин называет Россию "тихой гаванью"
Но тут оказалось, что общая стоимость тех самых инвестиционных инструментов (деривативов) примерно в сто раз превышала объем ипотек, служивших залогом по таким облигациям.
15 сентября 2008 года происходит банкротство Lehman Brothers (компания со 160-летней историей, 4ый по размеру банк в Соединенных Штатах). Это банкротство стало самым крупным в истории экономики США и оно же спровоцировало сильный обвал на рынке акций.
Американские банки перестали кредитовать друг друга, что лишило финансирования даже самые стабильные и платежеспособные компании. Это привело к тотальному падению котировок акций: за три последующих дня мировые фондовые рынки потеряли 2,85 триллиона долларов капитализации.
Рынок достиг дна примерно в марте 2009, когда ФРС залила рынок деньгами, или как сейчас модно говорить, принесла на рынок ликвидность.
А что же Россия?
Кризис спровоцировал приостановку кредитования и снижение цен на нефть, что больно ударило по российской экономике.
Дальше мы посмотрим более конкретно, что происходило с различными активами.
Доллар США (USD/RUB)
Доллар к рублю взлетел довольно сильно. Примерно с 24 до 36 рублей, это 50% роста.
Потом, правда, откатился где-то до 27. Но позже в 2014 отыграл свое с лихвой.
Что интересно, кризис пришел к нам из Штатов, но доллар к рублю все равно вырос.
Кстати, на исторических данных хорошо видно, что доллар сначала рисует себе цель, а потом обязательно откатывается и долго возвращается к этой цели. Как в 2008, так и в 2014 возвращение к цели заняло несколько лет.
По итогу, кто бы что ни говорил, но хранить деньги в долларах полезно для вашего бюджета в кризис
Российские Акции
Последние несколько лет российские акции показывают впечатляющий рост, по 25-30 % в год. Тем, кто как и я пришел на биржу 2-3 года назад, кажется, что это само собой разумеется и так будет всегда.
2020 год уже показал, что не все так просто.
Но 2020 год - это детский сад по сравнению с 2008м!
Итак,
Индекс Мосбиржи
Как мы видим, индекс мосбиржи в 2008 упал весьма значительно. До сих пор, за 12 лет не было такого глубокого падения индекса.
Отыграл свои позиции индекс только спустя 3 года, а если учесть дальнейшую просадку, то только в 2016 - спустя 8 лет!
Газпром
9 мая 2008 года Газпром вышел на 3е место в мире(!) по рыночной капитализации.
В июне 2008 Алексей Миллер сделал знаменитое заявление, что через 7-8 лет капитализация Газпрома достигнет триллиона долларов.
Увы, надеждам не суждено было сбыться.
Как видим, за 12 лет Газпром так и не приблизился к максимумам 2008 года. Более того, даже те, кто купил акции в 2006, сейчас возможно в минусе.
Если бы вы купили акции Газпрома 12 лет назад по 300р, сейчас бы сидели в убытке
Как вам такая реклама фондового рынка?
Индекс РТС
Индекс РТС - это индекс Мосбиржи в долларах.
Тут мы видим, что до максимумов 2008 нам еще очень далеко. Сейчас мы находимся примерно на уровнях 2006 года. (Совпадение с Газпромом?)
ПИК
ПИК - крупнейшая строительная компания в России. ПИК, как и Газпром, эпично сложился в 2008 и за 12 лет так и не дорос до максимумов..
Лукойл
Лукойл не упал так сильно как Газпром, но и отыгрался он только в 2015-2016 годах. То есть опять те же 7-8 лет
Но Лукойл хотя бы вышел в плюс
Сургутнефтегаз
Тоже не шибко красивый график. Сейчас мы на уровнях 2007 года.
Итак, российский рынок акций - весьма рискованное вложение. Поэтому без диверсификации и усреднения лучше сюда не лезть.
Золото
В 2008 упало даже золото! Правда ненадолго и потом бурно росло до где-то до 2013 года.
Но к 2015 году золото упало примерно на 30% от максимумов 2012 года. Вот тебе и антикризисный актив!
Жилая недвижимость
Недвижимость не всегда растет в цене! В 2008 году она резко подешевела и восстановилась только к 2015 году. Потом снова упала.
Поэтому покупать жилье на всеобщем ажиотаже выглядит опасным
Но дальше еще интереснее..
C 2008 года недвижимость подешевела в долларах аж в 2 раза!
То есть если в 2008 купить доллары вместо квартиры, то сегодня на эти доллары можно купить уже 2 таких квартиры!
Индекс Американских акций S&P500
А вот тут много интересного:
В 2020 падение было более быстрым и глубоким чем в 2008!Но и восстановление более быстрое и более уверенное.
Если покупать этот индекс в рублях, то результаты вообще будут впечатляющие!
Получается, что для российских акций кризис оказался гораздо более болезненным, чем для американских.
Выводы
А выводы для любителей российских акций неутешительные. Даже если инвестировать в российский индекс, то можно оказаться в минусе надолго. А тем более если покупать отдельные акции. Поэтому лучше тут не играть в рулетку, а как минимум применять диверсификацию и усреднение.
Несмотря на то, что многие с недоверием относятся к доллару, в нем можно было пересидеть и 1998 и 2008, да еще и оказаться в хорошем плюсе.
Можно оказаться в еще более хорошем плюсе, если инвестировать в индекс американских акций. Даже если он рухнет, обвал курса рубля компенсирует падение.
Золото в долларах может значительно падать
Недвижимость резко растет во время кризиса, но затем падает.
Полезные ссылки
Ипотечный кризис простым языком
Индекс цен на московское жилье
Подробно про причины кризиса 2008
