Показатель «индекса страха» стали рассчитывать в 1993 году, Чикагская комиссия провела исследование волатильности. Они создали фондовый индекс на основе волатильности опционов. Vix Index рассчитывается на основе котировок спроса и предложения на индексные опционные контракты (цены опционов на индекс S&P 500) позволяет определить куда инвесторы направят котировки, благодаря знаниям о их текущих опасениях. На рынке России существует аналогичный опцион RVI.
Опцион – это контракт, который дает возможность, купить или продать указанный актив, товар или ценную бумагу по определенной цене (заранее оговоренной) или до определенной даты.
Колл опционы (Call-option) – это опционы на приобретение активов.
Пут опционы (Put-option) – это опционы на продажу активов.
В зависимости от вида базисных активов опционы бывают:
· Товарный опцион
· Фондовый опцион
· Валютный опцион
· Опционы на наличные товары
· Опцион на индекс
· Опцион на процентную ставку
· Опцион на фьючерсный контракт
Чем больше опасений падения рынка, тем больше вырастают премии на опционы-пут и снижаются премии на опционы-кол.
ШКАЛА СТРАХА
!!! Eсли VIX меньше 20, волатильность S&P 500 ожидается низкой;
!!! Если VIX больше 30, инвесторы платят больше за хеджирование своих активов.
