Друзья, всем привет! Сегодня наша команда разберет пузырь на фондовом рынке китая 2014-2015 годов. Поскольку сейчас рынки США показывают бурный рост, при явном стагнировании экономики, можем провести некоторые параллели.
Shanghai Duolun Industry, китайская компания по недвижимости, сумела привлечь инвесторов с помощью небольшого ребрендинга в мае 2014. В разгар технологического биржевого бума компания решила сменить свое название на "P2P Financial Information Services Co.". На самом деле компания не развивала бизнес в сегменте P2P кредитования. Все что она сделала - купила доменное имя www.p2p.com и акции сразу подскочили на 10 процентов.
"P2P Financial Information Services Co" была не одинока в этой стратегии. В 2015 году внутренние фондовые рынки Китая достигли почти исторических высот. Самая крупная из двух главных китайских фондовых бирж, Шанхайская, выросла на 45% с начала года, в то время как Шэньчжэньская, выросла на 99%.
На тот момент инвесторы не понимали, что будет дальше и в какую сторону будет вигаться рынок. С одной стороны, китайские акции могли претерпеть небольшую коррекцию, которая успокоит всех и приведет к более устойчивому росту, а не к краху. Но также было возможно, что коррекция отпугнет неискушенных инвесторов Китая и вызовет паническое бегство из активов.
Вот пять фактов о пузыре фондового рынка Китая, каждый из которых помогает объяснить, почему он возник и что с ним может случиться.
1. Всего за 12 месяцев китайские фондовые рынки создали достаточно стоимости, чтобы дать каждому человеку на земле почти 900 долларов.
Это пузырь эпических масштабов. За 12 месяцев китайские фондовые рынки выросли достаточно, чтобы создать 6,5 триллиона долларов стоимости. Это эквивалентно примерно 70 процентам ВВП Китая в 2013 году и примерно 40 процентам общей стоимости Нью-Йоркской фондовой биржи. Этого достаточно чтобы погасить долг Греции 20 раз
Приблизительно такой же рост показала Шэньчжаньская. По сравнению с Шанхайской биржей, в Шэньчжэне листингуется большебольше технологических компаний. Ни один другой фондовый рынок никогда не рос так сильно в долларовом выражении за 12-месячный период. Дэвид Ву, руководитель отдела глобальных курсов и валютных исследований Bank of America, назвал его крупнейшим в мире пузырем фондового рынка со времен бума доткомов в 1990-х годах. Опрос управляющих фондами Bank of America Merrill Lynch показал, что семь из 10 глобальных инвесторов согласны с тем, что рынок акций Китая - это пузырь.
2. Большинство китайских инвесторов не имеют высшего образования
Люди часто говорят, что фондовые рынки следуют теории “большего дурака” – даже если акции переоценены, их все равно стоит покупать, если есть еще один дурак, готовый заплатить более высокую цену. Именно такими могли быть расчеты многих китайских фондовых инвесторов. Число открытых счетов достигало 1 миллион в неделю, в этот период, по данным Reuters.
Исследование, проведенное в 2014 году, показало, что две трети китайских инвесторов не закончили среднюю школу. Даже китайские фермеры отказываются от ухода за своими полями, чтобы уделять больше времени инвестированию. Еще один интересный фактор - около 30% китайских инвесторов, по данным китайскоязычных СМИ, в возрасте 30 лет или младше. Это говорит о том, что существуют серьезные риски, поскольку более опытные инвесторы выводят деньги с рынка
3. Китай имеет самый волатильный фондовый рынок в мире
После роста в течение нескольких месяцев, биржи материковой части страны упали в середине 2015 года сильнее, чем на пиках в 2008 году.
4. Существует тревожный разрыв между китайскими фондовыми рынками и реальной экономикой
Фондовый пузырь может показаться еще более странным, тк темпы его роста не соответствуют темпам роста экономики Поднебесной. В первом квартале 2015 года экономика росла самыми медленными темпами с 2009 года. Другие показатели не лучше: импорт падал на 18,1 процента по сравнению с предыдущим годом в мае, третий месяц подряд, в то время как розничные продажи и инвестиции также упали.
5. Фондовый пузырь активно подпитывают заемные средства.
Другая причина бума на фондовый рынке-огромный рост кредитования в Китае в последние годы. Китайский центральный банк трижды снижал процентные ставки с ноября 2014, после нескольких лет мягкой денежно-кредитной политики.
Как в США, так и в Китае денежная экспансия ЦБ была призвана стимулировать экономику, но часто вместо этого оказывалась на фондовом рынке. На самом деле, фондовый рынок Китая имеет тенденцию расти, когда появляются плохие новости об экономике, поскольку люди думают, что это означает, что правительство еще больше ослабит денежно-кредитную политику.
Подписывайтесь на нас в телеграм - @stonks_island 👀
