1. Деятельность, производственные мощности компании, проекты на нынешний день
Основной акционер компании Юнипро - концерн Uniper, занимающий лидирующие позиции в секторе традиционной генерации электроэнергии. Компания осуществляет свою деятельность на территории стран Европы, в России и ряде других государств мира. В состав Uniper входят гидро-, газовые и угольные электростанции общей мощностью 40 ГВт. Благодаря этим ключевым активам и использованию разных видов топлива компания Uniper является крупным надежным поставщиком электрической энергии, значительная часть которой производится с использованием экологически безопасных технологий, например, на газовых и гидроэлектростанциях.
Фундаментальная мощность компании:
- В 2010-2011 годах компания ввела в эксплуатацию 4 новых парогазовых энергоблока общей мощностью 1600 МВт на Сургутской ГРЭС-2, Шатурской ГРЭС и Яйвинской ГРЭС, а также нарастила мощность Березовской ГРЭС на 100 МВт, благодаря проведенной модернизации оборудования. С вводом в эксплуатацию в 2015 году пылеугольного энергоблока мощностью 800 МВт на Березовской ГРЭС компания Э.ОН Россия (с июня 2016 года – ПАО «Юнипро») завершила свою инвестиционную программу, увеличив общую установленную мощность на 2400 МВт.
- В 2016 году за счет перемаркировки энергоблоков ПСУ 800 МВт Сургутская ГРЭС-2 официально получила суммарную прибавку мощности в 60 МВт, а в 2019 году СУГРЭС-2 повысила на 10 МВт мощность энергоблока № 8 ПГУ-400 МВт.
- В 2017 году на филиале «Яйвинская ГРЭС» проведена модернизация газовой турбины пятого энергоблока ПГУ-400 для увеличения установленной мощности на 24 МВт.
- В 2019 года благодаря проведенной модернизации компрессора газовой турбины ПГУ, мощность увеличилась на 6,6 МВт (на данный момент она составляет 400 МВт).
Таким образом в результате строительства новых мощностей и реализованной программы модернизации на сегодняшний день общая установленная мощность ПАО «Юнипро» составляет 11 245,1 МВт.
2. Фундаментальные характеристики компании:
> Показатель Р/Е составляет 11,8х, средний показатель составляет 10,1х.
> Показатель Р/В составляет 1,4х, средний показатель составляет 0,9х.
> В целом компания по рыночной стоимости оценена справедливо.
3. Прибыльность компании:
> По итогам 2019 года выручка выросла на 3,1% по отношению к 2018 году.
> По итогам 2019 года чистая прибыль выросла на 12,5% по отношению 2018 года.
> Показатель Ebitda вырос на 1,7% в 2019 году по отношению к 2018 года.
> Выручка компании в 1 полугодии 2020 года упала на 12,5% по отношению к 1 полугодию 2019 года.
> Чистая прибыль в 1 полугодии 2020 года упала на 40% к 1 полугодию 2019 года.
4. Дивиденды компании:
В последние годы компания Юнипро выплачивает акционерам свои дивиденды, доходность по которым в среднем составляет 10-12% годовых. Будут платить дивиденды два раза в год. В течение 2021-2022 года обещают поддерживать дивиденды на уровне 20 млрд рублей в год или 0.3172 рубля на акцию (в год).
5. Технический обзор:
Сейчас цена находится в боковике 2,25 - 3,15 рублей, на данный момент она подходит к верхней границе откуда в скором времени можно ожидать поход вниз, иначе говоря так уже 10 лет, данная акция зациклена в боковике, так как дивидендные выплаты даже в виде 10% способны лишь закинуть акцию к верхней границе боковика, но не выше, ведь доходность играет основную роль.
Подводя итоги данного обзора можно сказать, что компания достаточно хороша, но обречена на боковик. Данный эмитент подойдет для спекуляции в среднесроке, купить по 2,25 и продать по 3,15, что сейчас и происхожит.
Данный обзор не является инвестиционной идеей, выбор стоит только за вами. Удачи!
