После провала #Intel все прям резко поверили в #AMD и начали перекачивать свои #инвестиции в них. Но давай глянем правде в глаза?
История компании на бирже началась в 1978 году, на тот момент (с учетом сплита акций) одна акция стоила 0,57$, а теперь 76,55$ - отлично и так далее (у Intel с 0,19$ до 50$ - рост в два раза больше - это для тех кому посчитать лень).
Не будем сильно в даваться в подробности истории компании, лишь скажу что началась она как небольшой #стартап с несколькими десятками сотрудников.
Большая Пика в бок компании - это отсутствие собственного производства. Все что она разрабатывает производит TSMC и GlobalFoundries. Главный теперь вопрос - почему эта компания растет с контрактным производством, а стоило Intel сказать о возможном производстве новых процессоров у TSMC - и она рухнула?
За четыре последних года, благодаря криптобуму и провалу Intel, цена акций выросла более 3800%% - невероятный рост (Биткоин нервно курит в сторонке).
Текущие мультипликаторы:
- PE Ratio 144.5х
- PS Ratio 11.8х
- Net Margin 7.96%
- 3-Year Revenue Growth 5.1%
По фундаментальному состоянию - компания выглядит отлично, маленький долг, но вот по всему остальному.. PE 144 - это уже перебор, даже для технологичной компании.
Маржа? #Рентабельность бизнеса AMD около 8% - проитив 20% у Intel. Очень и очень мало для технологичной компании.
Риски: Успех AMD перед Intel сойдет на “нет”, после того как Intel выпустит свои 7-ми, или 5-ти нанометровые микропроцессоры. Intel легко может это сделать, разместив заказ на все той-же TSMC (что он уже и сделал), даже не задействуя собственные производственные мощности. На этом факте акции AMD значительно потеряют в стоимости.
В итоге: На мой взгляд, взлет котировок AMD в последнее время - это больше результат стараний маркетологов, поскольку этот взлет не подкреплен фундаментальными причинами. Да, компания имеет определенное технологическое преимущество перед Intel. Надолго ли? Очень сомневаюсь. Я считаю, что Intel гораздо более сильный и могущественный игрок в сфере разработки логических микропроцессоров, чем без фабричный AMD, и Intel еще не раз докажет это миру; а Nvidia - значительно сильнее в разработках графических процессоров.
Подписываемся чтобы не пропустить новые публикации и следующий отчет по копилке, лайкаем и комментируем (ваша оценка - лучшая мотивация)!
Смотри так же:
Фундаментальный анализ Сбербанка. Крупнейшего банка страны.
Фундаментальный анализ Газпрома. Крупнейшей компании в России. 2020 год.
Фундаментальный анализ Лукойл - лучшей компании на российском рынке акций (и не только).
P.S.:все выводы и вся статья не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией или призывом к действию, все умозаключения и выводы носят лишь информационный характер.
