Сегодня мы разберём ещё одну компанию, которая как и Петропавловск, как и Mail.ru недавно, к концу сентября начнёт торговаться на Московской бирже. Компания Headhunter. Сейчас акции компании торгуются в Нью-Йорке под тикером HHR US.
Крупнейшая российская компания интернет-рекрутмента (метод поиска работников с помощью интернет-ресурсов), развивающая бизнес в России, Беларуси, Казахстане и Украине.
Зарабатывает как на работодателях, так и на соискателях через собственный сайт. Работодатель покупает подписку и получает доступ к базе резюме и возможность публиковать вакансии. Он может опубликовать свои вакансии на сайте на срок до 30 дней и за это будет платить: чем больше вакансий, тем больше плата. Треть вакансий из Москвы, Санкт-Петербурга и их областей. 70% резюме проходит проверку с помощью искусственного интеллекта. Больше половины резюме — рабочие профессии. Чтобы привлечь аудиторию рабочих, планируется использование рекламы на телевидении и в газетах. Руководство ориентируется на то, что население будет стареть и наступит дефицит кадров. Из-за этого расходы на привлечение новых сотрудников вырастут.
Чтобы зарабатывать на соискателях, Headhunter предоставляет следующие услуги: поднимает резюме в списке для работодателей, помогает с резюме, консультирует по вопросам карьеры.
Активы компании:
- В конце 2017 года «Хедхантер» приобрел Job.ru.
- Сайт Career.ru для студентов и выпускников. Он приносит 10% резюме. На сайте зарабатывают за счет баннерной рекламы.
- Собственный сайт hh.ru.
Преимущества Headhunter в том, что его доходы не зависят от нескольких клиентов: десять крупнейших клиентов принесли суммарно всего 1,6% дохода.
Конкуренты: «Суперджоб», «Зарплата-ру», «Яндекс-работа» и «Авито».
Акционеры:
- Кипрская Highworld Investments Limited-37% акций
- Структура Goldman Sachs Group - ELQ Investors VIII Limited-25%
- Американский инвестфонд Kayne Anderson Rudnick Investment Management-14%
- Менеджмент компании-1%
- Частные инвесторы-23%
Если говорить про фундаментальный анализ, то компания тоже выглядит весьма неплохо: Маржа EBITDA на уровне 50%, прогноз по росту выручки на 20-30% в ближайшие годы, по прогнозу аналитиков Bloomberg, прибыль компании к 2023 году вырастет в 2.5 раза по сравнению с 2020 годом, кроме того низкий долг, и даже дивиденды компания платит, небольшие, правда (в районе 2 процентов в долларах), но платит.
С другой стороны, какие перспективы для роста у Headhunter? Если бы компания работала на американском рынке, где сейчас порядка 20 млн безработных, потенциал был бы очевиден, несмотря на жесткую конкуренцию среди подобных агентств. В России, согласно официальным данным, дела с безработицей обстоят несколько лучше. Так, в июле 2020 г. число безработных составило около 4,7 млн (год назад было порядка 3,3 млн). То есть, если мы примем гипотезу, что после кризиса безработица постепенно будет приходить в норму, Headhunter имеет потенциал трудоустроить порядка 1,0-1,4 млн человек. Откровенно говоря, не очень много.
Подведу итог: в сумме компания Headhunter неплохая, особенно, если она планирует в ближайшее время выходить и на зарубежные рынки.
#ценные бумаги #мосбиржа #пассивный доход #деньги
