Во время пандемии Центробанк активно снижал ключевую ставку, о чем активно сообщалось в СМИ. Однако, действие и значение этого важнейшего инструмента денежно-кредитной политики может быть не столь очевидно. Зачем нужна ставка рефинансирования и как она влияет на клиентов коммерческих банков – в материале «ФедералПресс».
Кредитор первой инстанции
Кроме денежной эмиссии и осуществления денежно-кредитной политики Центральный банк России выступает кредитором коммерческих банков. При этом с физическими лицами регулятор не работает, кредиты населению выдают кредитные организации – банки.
Что такое ключевая ставка?
Если говорить простыми словами, ставка Центробанка – это процентная ставка, по которой Центробанк дает кредиты коммерческим банкам. С 27 июля 2020 года ставка составляет 4,25 % годовых.
Привлекая средства ЦБ, банки получают большие возможности. Грубо говоря, если у банка закончились свои деньги, он может взять кредит в ЦБ, и из полученных денег выдать кредит клиенту.
Именно поэтому ставка по кредитам в коммерческих банках всегда выше, чем ставка рефинансирования: банки живут на разницу в стоимости своих кредитов и займов Центрального банка. При снижении ключевой ставки дешевеют и кредиты для населения. Банки снижают свои проценты, чтобы конкурировать с остальными.
То же самое с банковскими вкладами. Размещая депозит в банке, клиент дает ему в долг свои средства. При этом банк готов платить больше процентов, если сумма будет выше, а также будет зафиксирован срок вклада: банк хочет знать, в течение какого времени он сможет рассчитывать на деньги клиента.
Банк может взять те же деньги у Центробанка, но у клиента брать удобнее. Обычно ЦБ просит больший процент, дает кредиты на более короткий срок и такие займы должны быть обеспеченными. Кроме того, привлекая вклады банки увеличивают количество клиентов, которым можно продать и другие свои продукты.
Как ставка ЦБ влияет на население?
Низкая ставка Центробанка свидетельствует о проведении регулятором денежно-кредитной экспансии – политики дешевых денег. Ставки по кредитам уменьшаются, активизируется бизнес, поскольку привлекать деньги для развития своего дела становится дешевле. Также увеличивается прибыльность бизнеса и инфляция. Ставки по банковским вкладам также падают. Таким образом Центральный банк стимулирует население вкладывать деньги в экономику, покупая товары или инвестируя в бизнес.
Сейчас Центробанк России следует именно по этому пути: с марта 2018 года ставка снизилась на 3 процентных пункта. Дешевые деньги нужны для активизации предпринимательства в период кризиса и особенно – в период коронавируса. За полгода пандемии ЦБ снизил ставку на 1,75 процентных пункта.
Обратная политика – денежно-кредитная рестрикция. В этом случае ставка ЦБ растет, растет стоимость вкладов и прибыльность депозитов. Объем инвестиций предприятий сокращается. При этом уменьшается инфляция и растет спрос национальной валюты за рубежом.
Как кредиты ЦБ зависят от ключевой ставки?
Один из самых популярных способов займа у Центробанка – так называемые кредиты РЕПО (от англ. repurchase agreement, repo). С их помощью ЦБ дает банкам займ под залог ценных бумаг на срок от 1 до 6 дней. По таким кредитам ставка начисляется в размере ключевой ставки.
Если банк берет у ЦБ кредит и возвращает его в течение этого же рабочего дня – платить проценты не придется.
Кредит можно взять и на один день, такой займ называется овернайт. Процентная ставка по кредитам овернайт составляет ставку ЦБ плюс один процентный пункт.
Олата по кредитам на срок выше одного дня исчисляется в размере ставки ЦБ плюс 1,75 процента.
Если у банка образовалась сумма, которую ему пока что некуда вложить, можно сделать вклад в Центрбанке на один день. По такому депозиту доход будет начислен в размере ставки ЦБ минус один процент.
