Неопределенность и волатильность пришли на рынки вместе с осенью. Политика, экономика и пандемия замиксовались во взрывоопасный коктейль! Как спокойно пережить встряски и не поддаваться негативным новостям?
С одной стороны, волнения из-за роста заболевших коронавирусом беспокоит инвесторов, что ярок видно по технологическому сектору.
С другой стороны, растет денежная масса. ФРС и ЕЦБ печатает деньги, что делает их дешевле.
Также таргетирование инфляции продолжается, денег все больше и инфляция растет. Держать деньги на депозитах или в валюте становится очень невыгодно.
Подробнее в видео
Дорожают редкие активы, как золото и другие сырьевые активы и удобрения. Население меньше не становится, а денег становится больше. Дорожают акции, так как компании зарабатывают больше из-за инфляции.
Новых компаний не появляется, а денег все больше. Хорошие компании быстро растут, и, как правило, платят дивиденды. Часто их мультипликаторы кажутся завышенными. Если мы хотим сформировать хороший инвестиционный портфель, то необходимо подбирать акции, которые показывают хороший прирост финансовых показателей, при этом стоят не очень дорого.
Так, например, мы покупали акции Тинькофф банка, когда по мультипликаторам около 5, а исторически стоил около 12. Тогда были новости о проблемах с налогами в США и было много негатива. Также мы покупали акции Nvidia, также по мультипликаторам она стоила около 4, хотя исторически стоила около 6.
Сейчас мы держим «Ленту». Там поменялся менеджмент и есть шанс улучшение ситуации. Компания снижает долговую нагрузку. На фоне пандемии она также может продолжить показывать хорошие результаты в 3 и 4 кварталах.
Сейчас также много негативных новостей по России, и стоит обратить внимание на экспортеров, чья выручка в валюте, а расходы в рублях. Например, интересными могут оказаться акции «Русагро». Цены на сахар растут на 58%, на масло и мясо растут цены, компания увеличивает производства мяса. Доходы компании увеличиваются, а расходы остаются на прежнем уровне.
Еще одной интересной компанией для инвестиций может оказаться «Фосагро». С одной стороны, есть давления из-за роста НДПИ. С другой стороны, растут цены на удобрения, и выручка в долларах. Плюс дивиденды в 7%, очень привлекательная история.
