Barrick Gold Corporation (GOLD) попала в заголовки новостей в связи с тем, что она была куплена Berkshire Hathaway (BRK.B).
Беглый взгляд на последние данные показывает, что у Barrick Gold был отличный квартал. Выручка выросла на 50% г/г. Свободный денежный поток увеличился на 20% с первого квартала, и в довершение всего компания увеличила дивиденды на 14% в последнем квартале.
Однако за это пришлось заплатить. Barrick значительно сократил свои активы, чтобы уменьшить долю заемных средств. Более высокий доход можно объяснить более высокой ценой на золото и увеличением производства меди, но фактическое производство золота упало почти на 15% по сравнению с прошлым годом
Когда Уоррен Баффет считает, что это хорошие акции, велик соблазн повторить его сделку. Но с Barrick есть три проблемы, которые стоит учитывать:
Во-первых, Barrick Gold за последний год произвела меньше золота, чем раньше, вместо этого отдавая предпочтение меди. Также, у нее нет производства серебра, которое имеет больший потенциал роста, больше промышленных применений, в том числе для производства солнечных батарей.
Что касается финансового здоровья, компания имеет долгосрочный долг на сумму более 5 миллиардов долларов и только 3,74 миллиарда долларов наличными.
Наконец, после самых последних изменений в цене акций оценка стала намного менее привлекательной для тех, кто рассматривает возможность инвестирования сейчас.
Инвестирование в золотодобывающие компании сопряжено со многими рисками, которых нет у инвестирования в чистое физическое золото.
Можно было бы подумать, что, учитывая дополнительный риск, инвесторы будут вознаграждены большей доходностью, чем при инвестировании в физическое золото, но это не всегда так.
В очень долгосрочной перспективе золото имеет тенденцию превосходить акции горнодобывающих компаний.
На данный момент Barrick взволнован как ожиданиями цены на золото, так и тем фактом, что Berkshire приобрела его акции. Однако учитывая все вышесказанное, инвестирование в Barrick прямо сейчас выглядит достаточно рисковано.
👍 Ставьте лайки и подписывайтесь на канал!
➡Если хотите получать оперативную информацию, подписывайтесь на телеграм канал Кубышка - Финансы
