Облигация – это долговая ценная бумага, которая торгуется на бирже. Когда инвестор покупает облигацию, он становится кредитором её эмитента. Иными словами, держатель облигации дает эмитенту в долг определенную сумму на конкретный срок под установленный процент. А эмитент, соответственно, должен будет своевременно вернуть этот долг (номинал облигации), заплатив держателю назначенные проценты (купоны). Все условия такого займа четко оговариваются при выпуске (эмиссии) облигации – они отражаются в проспекте данной эмиссии.
Облигация считается консервативным инструментом инвестирования, если рассматривать её как способ доходного вложения денежных средств. В этом смысле её часто сравнивают с банковским вкладом. Кроме того, облигация считается менее рискованным активом, чем акция или любой другой инструмент фондового рынка.
Как актив для инвестирования, облигация имеет следующие плюсы:
1. Минимальный риск вложения денег (если сравнивать с акциями и другими ценными бумагами). Для облигации характерна высокая степень инвестиционной надежности. По данному критерию её часто называют аналогом банковского вклада. Вложенные деньги инвестор может потерять только в одном случае – если эмитент облигации станет банкротом.
2. Прозрачность всей информации – как о самой бумаге, так и о её эмитенте. Указанные сведения находятся в открытом доступе, их достоверность не вызывает сомнений. Таким образом, инвестор может заранее предвидеть вероятность дефолта.
3. График выплаты доходов (купонов) устанавливается заранее и является неизменным. Для постоянных или фиксированных купонов суммы выплат прописываются изначально – далее они не меняются. Все купонные периоды и даты выплат также известны с момента размещения облигации. Это позволяет планировать денежные потоки, сводя к минимуму возможные риски.
4. Облигации имеют множество разновидностей. Они различаются по типу эмитента, срокам погашения, размерам и видам купонов, а также другим критериям. Инвестор может выбирать долговые бумаги, оптимизируя структуру своего портфеля.
5. До 1 января 2021 года купонный (процентный) доход по целому ряду облигаций не облагается налогом. Речь идет о федеральных, региональных и муниципальных долговых бумагах, а также о некоторых корпоративных облигациях, выпущенных после 01.01.2017. Это предусмотрено Налоговым Кодексом РФ. Однако с купонного (процентного) дохода от корпоративных облигаций, эмитированных до 01.01.2017, держателю всё же придется платить налог (НДФЛ 13%). Кроме того, НДФЛ 13% удерживается с прибыли, полученной инвестором-гражданином от продажи или погашения облигации с купонным (процентным) доходом. Преимущество также состоит в том, что самому инвестору – физическому лицу – не нужно заниматься вопросами налогообложения своих купонных доходов и прибыли, полученной от продажи (погашения) облигаций. Все налоговые удержания выполняет брокер – он же перечисляет эти платежи в бюджет, формирует и подает необходимую отчетность в ФНС.
Главное достоинство большинства облигаций заключается в том, что они приносят инвестору стабильный пассивный доход. Величина такого дохода часто оказывается выше, чем процент по банковскому вкладу. В настоящее время депозитные ставки у многих российских банков не превышают 4% годовых. Уровень инфляции в РФ по состоянию на июль 2020 года достиг 3,37% (это за последние двенадцать месяцев, то есть в годовом исчислении). Очевидно, что привлекательность банковских вкладов для населения России ощутимо снижается. При этом у некоторых отечественных облигаций доходность к погашению может составлять до 10% годовых и даже выше. Российские граждане, желающие сохранить и преумножить собственные деньги, всё чаще обращают внимание на облигации и другие инструменты фондового рынка.
Считается, однако, что облигациям могут быть присущи такие недостатки:
1. Потенциально существует угроза дефолта. Иными словами, есть вероятность, что эмитент не сможет погасить облигацию. Такая ситуация может возникнуть в случае банкротства эмитента или по другим причинам, связанным с его деятельностью. Однако надо отметить, что для федеральных, региональных и муниципальных долговых бумаг характерна самая низкая вероятность дефолта. При покупке корпоративных облигаций рекомендуется заранее проверить надежность эмитента, оценить его финансовое состояние. Это можно сделать, изучив отчетность компании – такая информация находится в свободном доступе на сайте Московской биржи.
2. Облигация может подешеветь из-за ухудшения её кредитного рейтинга. Чтобы избежать негативных последствий, необходимо диверсифицировать портфель, не ограничиваясь 1-2 эмитентами.
3. Повышение процентных ставок ЦБ РФ может привести к падению рыночных цен на облигации. Прежде всего, речь идет о долговых инструментах с постоянным или фиксированным купоном. Это объясняется тем, что повышение ключевых ставок способствует появлению новых долговых бумаг с более высокой доходностью. Если есть вероятность роста ключевых ставок в обозримой перспективе, рекомендуется воздержаться от покупки облигаций с длинными сроками погашения (лучше отдать предпочтение краткосрочным долговым инструментам).
Облигации традиционно рассматривают как ценные бумаги, которые характеризуются гарантированной и предсказуемой, но относительно невысокой доходностью. Считается, что доходность большинства облигаций ниже, чем доходность многих акций. Однако всё познается в сравнении. Размер дивидендов по акциям может ощутимо меняться (его крайне сложно прогнозировать на длительную перспективу). Иногда дивиденды по акциям вообще не выплачиваются (возможные причины – у эмитента отсутствует прибыль, собрание акционеров компании приняло такое решение). Именно поэтому облигации нередко оказываются более предпочтительными инструментами, если инвестор ориентируется на безопасность вложений и стабильный доход.
Стоит ли покупать облигации с целью сохранения и приумножения денежных накоплений? Какие ещё плюсы и минусы могут быть характерны для инвестиций в долговые ценные бумаги? Если Вы знаете ответы, напишите об этом в комментариях к статье. Задавайте свои вопросы!
