Всем доброго дня.
Не знаю, как вы, но я, изучая фундаментальный анализ, поняла, почему инвесторы пристально следят за отчетами компаний и заносят все цифры себе в программу.
Знать фундаментальный анализ без умения читать финансовые отчеты - никак. Сам фундаментальный анализ базируется на финансовых показателях компаний. Конечно, эти финпоказатели можно найти в интернете. Но я поняла, что легче бы было иметь все под рукой. А так, приходится тратить время на поиски. Радует, что сейчас есть все в свободном доступе.
Сегодня предлагаю нам изучить показатель EPS.
Честно признаюсь, до сегодняшнего дня я понятия не имела, что это значит. Просто этот показатель мне часто встречается на сайте investfunds, а я не понимаю, что это значит. Поэтому, сегодня решила выучить его, чтоб больше он меня не раздражал тем, что я его не знаю.
EPS - Earnings Per Share - прибыль на акцию. Этот мультипликатор показывает, какую прибыль приносит компания инвестору на одну акцию. Или сколько денег заработала компания инвестору, например, за 1 год.
Высчитывается этот показатель следующим образом: из чистой прибыли компании вычитается сумма выплаченных дивидендов по привилегированным акциям, полученный результат делится на количество акций в обращении.
Зачем вычитается сумма по дивидендам? По той причине, что после даты закрытия реестров акции торгуется по цене уменьшенной на сумму дивиденда. Это называется дивидендный гэп.
Например: сегодня дата закрытия реестра по акционерам компании Х. Её акции стоят 25 рублей. Дивиденд, который будет выплачен акционерам, составит 3 рубля. Все, кто хотят получить такой дивиденд, должны сегодня успеть купить акцию, чтобы попасть в список акционеров. Завтра эти акции будут торговаться уже по цене 22 рубля (25-3=22).
Если компания не платит дивиденды, то показатель EPS расчитывается путем деления чистой прибыли на количество акций.
Минусы этого показателя: показателя EPS четыре разновидности. Помимо этого, количество акций в обращении может меняться в течение года, что может привести к неправильным расчетам.
Поэтому я не буду умничать и пытаться высчитать этот показатель сама, а просто возьму его данные из интернета и сравню.
Сегодня я выбрала из своего портфеля акцию компании Полюс. Её акции последний год росли стремительными темпами. Стало интересно, а какую сумму заработала компания мне, как инвестору, в действительности на одну акцию.
Итак, данные оказались такими:
EPS за 2019 г = 934
EPS за 2020 г (три квартала 19 года и один квартал 20 года) = 839.
Что означают эти цифры? Они означают, что в 2019 году компания Полюс заработа всего 934 рубля на акцию, сделав меня богаче на 934 р с каждой акции.
В 2020 году (берем отчетный год 01.04.2019-31.03.2020) компания сделала меня не так богаче, но заработала целых 839 рублей на акцию.
Другими словами, акции компании Полюс должны были вырасти за те же периоды на эту сумму. Если цифра будет меньше, то акции недооцененны, если больше (а в этом я даже не сомневаюсь) - то переоцененны.
Что же есть на деле.
За первый период с 07.01.2019 по 29.12.2019 акции выросли с 5322,40 р до 7103,50 р, на сумму 1781,1 рубль. Т.е. их рост почти в два раза больше чем реальная прибыль за тот же период.
С 01.04.2019 по 31.03.2020 эти акции выросли в цене с 5227,40 рублей до 10637,50 рублей. Это означает, что акции выросли в два раза, в то время как прибыль чуток уменьшилась.
Вот, к сожалению, пока нет данных за второй квартал этого года по этой компании, возможно ситуация реально изменилась, ведь сейчас большой спрос на физическое золото, что может увеличить прибыль на акцию.
В дополнение рассмотрим уже известные нам показатели P/E и P/S.
P/E компании Полюс в этом году равен 36,41 против 7,6 в прошлом году.
P/S в этом году составляет 8,60. В прошлом году тоже был не меньше 8,92. Это показывает, что выручка компании в прошлом году была низкой. Да и в этом-то году не сильно увеличилась. То есть по всем показателям компания Полюс переоцененна.
Но как я уже сказала, все может измениться по результатам второго квартала этого года. Так что будем ждать отчета.
Ну а пока домашнее задание: сравнить показатель EPS по одной из акции своего портфеля с изменением цены по акции. А также рассмотреть показатель P/E и P/S. Какие выводы вы можете сделать?
Для тех, кто не помнит или пропустил:
Всем удачных инвестиций!
Ваша Девушка инвестор.
