Государство проводит аукцион по облигациям. Рассказываю как

Современное государство, фактически, это очень крупная и широко диверсифицированная по отраслям коммерческая компания. А что важно для коммерческой компании? Правильно, зарабатывать деньги.

И не только золота

А что нужно для того, чтобы заработать денег? Деньги. Замкнутый круг получается. И, как любой другой бизнес, государство берет под развитие кредит. Вот только 18% годовых, которые взимает какой-нибудь Сбербанк его совсем не устраивают. А вот 5-7% - вполне.

Исходя из своих потребностей государства, Правительство планирует, сколько заемных средств необходимо привлечь в определенный период времени. Определившись, оно поручает эту задачу Минфину, который решает ее при помощи Банка России.

Объемы планируемых заимствований регулярно публикуются на официальном сайте Минфина и доступны для ознакомления всем желающим. Первичное размещение ОФЗ происходит посредством аукционов, которые, обычно, проводятся еженедельно по средам. Однако, при неблагоприятном стечении внешних обстоятельств, аукцион может быть отменен.

Кроме того, исходя из хода торгов, Минфин может корректировать доходность облигаций: высокий спрос побудит его снизить процентную ставку в следующий раз. А недостаток спроса - наоборот.

Кто принимает участие в аукционах Минфина

Объем эмиссии выпуска облигаций измеряется в сотнях миллиардов рублей, поэтому в первичном размещении обычно принимают участие крупные институциональные инвесторы (Пенсионный фонд, например) и не менее крупные частные инвесторы.

Как пример. Объем эмиссии облигации почти 300 миллиардов рублей

Естественно, если кто-то захочет зайти в бумагу на несколько сотен миллионов через открытый рынок, то цена этой бумаги будет неплохо расти, что приведет к снижению итоговой доходности крупного инвестора. Поэтому то они и закупаются на аукционах, используя конкурентные (сначала исполняются самые выгодные Минфину заявки, потом менее выгодные и так далее) и неконкурентные (покупатель указывает только желаемое количество бумаг, которые будут приобретены по средней цене) заявки.

Формально, принять участие в аукционе может любой желающий. Но на практике, такая возможность предоставляется только владельцам немаленького капитала.

Исходя из итогов аукциона аналитики делают выводы о том, насколько привлекательно государство для инвестиций, насколько справедлива цена долга, которую оно предлагает. Несостоявшиеся аукционы могут даже повлиять на курс национальной валюты!

Подписывайся на канал, ставь лайк, береги себя, своих близких и свои инвестиции! А так же читай статьи по ссылкам ниже

Оферта по облигациям. Что важно знать?

Рассказываю как сформировать инвестиционную зарплату

Почему мне не нравятся ETF. И не только мне...