Simon Property Group, Inc. Инвестиционный траст недвижимости. Основан траст в 1993 году, штаб-квартира находится в городе Индиана.
Компания владеет имуществом, управляет им (для реитов это редкость), приобретает и расширяет торговые площади. Недвижимость диверсифицирована по территории. То есть, объекты имеются не только в США, но и в Европе и Азии.
Объекты недвижимости:
Торговые центры;
Торговые точки премиум-класса.
В данных центрах расположены брэндовые бутики, рестораны и развлекательные центры.
Акции компании входят в так называемый индекс s&p500. Что говорит о серьезности и надёжности компании. Согласно статье Уолл-стрит журнал, Simon Property входит в ТОР-10 лучших REIT, разместившись на четвертой позиции.
При всей этой надёжности, есть один существенно настораживающий фактор. Кто работает с REIT, в курсе, что все компании этой отрасли без исключения – закредитованы. Так вот Simon Property закредитован пожалуй сильнее всех. А предпосылок облегчить эту нагрузку, пока нет. Кризис 2020 только усугубляет положение компании. Это настораживает многих инвесторов.
Что касается дивидендов, то компания направляет 90% прибыли на их выплату (это заслуга не компании и менеджеров, а требование американского законодательства).
Дивидендная доходность составляет 7.45% годовых или 5.20 долларов. Выплаты квартальные. В кризис компания немного задержала выплату и урезала с 2.1 до 1.3 доллара в квартал на одну акцию.
P/E - 12.27 очень хороший показатель для покупки, так как акции считаются недооцененными. Редко встретишь такую бумагу на американском рынке.
Forward P/E - 13.23 также это очень хороший показатель. Компания имеет прибыль и эта прибыль предсказуема на несколько лет вперед (с небольшой коррекцией). Цена акции рухнула, а прибыль почти такая же осталась.
PEG - 1.43 этот показатель, так же показывает среднее значение. Идеалом является значение 1. Хотя, по мнению Великого инвестора Линча, если значение в пределах 0,5-3, то бумага имеет перспективы к росту стоимости и росту дивидендов. Пяти кратное увеличение это вряд ли, а вот Х2, вполне. Я думаю, что на длинном отрезке времени это всё реально. А вот на коротком, вряд ли.
P/S - 3.88 отношение цены к выручки, находится в пределах нормы. Таким образом, у компании есть доход, для выплаты дивидендов без заимствования посторонних денег (без кредита).
P/B - 10.74 это единственный негативный показатель. Причину я писал выше. Цена акции к балансу компании, чем меньше значение, тем лучше. У прямых конкурентов это значение в пределах 3-3,5. В целом по рынку это значение равно 4. Simon Property очень сильно закредитован. Но руководство компании уверяет инвесторов, что нет ничего страшного, они всё держат под контролем. В случае осложнений, они смогут продать часть имущества и покрыть долги перед банком.
У меня нет акций этого реита. Я не стану их покупать при такой закредитованности. Лучше купить прямого конкурента, который имеет ниже цену акции, выше доходность, меньше закредитованность и также состоящий в индексе s&p500. При этом этот конкурент не урезал дивиденды и выплаты ежемесячные. Кто еще не догадался, говорю – это SL GREEN.
Сразу говорю, что это сугубо моё мнение, так как я инвестирую свои деньги и приемлю такую доходность и такой уровень риска.
