В предыдущих публикациях я неоднократно упоминала, что считаю несостоятельной стратегию инвестирования исключительно в ETF на российском рынке.
Коротко, причины, по которым я думаю так, выглядят следующим образом:
Российские ETF присутствуют на рынке недавно в отличие от подобных зарубежных инструментов, поэтому статистика по ним не такая значительная
Состав российских ETF нужно изучать очень подробно, чтобы иметь уверенность, что актив надежный
Российские ETF в большинстве не платят дивиденды, зато за них придется платить комиссию
По своей сути российские ETF представляют собой классические активы роста, за владение которыми вам придется платить ежегодную комиссию фонда. И нет никакой уверенности, что данный актив в действительности подрастет даже на длительной перспективе за исключением тех российских ETF, которые полностью повторяют состав известных индексов с богатой статистикой.
Тем не менее, если у вас пассивная стратегия инвестирования, то диверсификация фондами может быть актуальной. Однако, и тут есть свои подводные камни – с недавних пор инвестор, не имеющий статуса «квалифицированный инвестор» не может вложиться напрямую в зарубежные ETF, многие из которых, в отличие от российских, платят хоть небольшие дивиденды.
Как же диверсифицироваться с помощью фондов неквалифицированному инвестору?
На мой взгляд, тут существует два способа, которые я считаю наиболее надежными:
1. Диверсифицироваться с помощью российских ETF, которые копируют состав известных индексов, где отклонение в составе активов от индекса может отличаться не более чем на 3-5%.
2. Диверсифицироваться с помощью российских ETF, которые в своем составе содержат зарубежные ETF
Посмотрим на эти два способа более подробно. Для примера возьмем российские ETF, связанные с индексом S&P 500, поскольку в данном сегменте присутствуют фонды из обеих двух категорий – и те, которые полностью копируют индекс с небольшими отклонениями, и те, которые держат в своем составе зарубежные ETF.
Диверсифицироваться с помощью российских ETF, которые копируют состав известных индексов, где отклонение в составе активов от индекса может отличаться не более чем на 3-5%.
Здесь по сути есть три фонда – SBSP, Тинькофф S&P 500 и FXUS.
SBSP – это биржевой ПИФ, который создан УК «Сбербанк управление активами». Фонд содержит акции из состава индекса S&P 500. Общие расходы — до 1% в год. Паи SBSP торгуются за рубли и доллары.
Тинькофф S&P 500 – это фонд от компании Тинькофф, состав и структура полностью соответствуют индексу, однако, веса акций в портфеле распределяются с учетом рыночной стоимости акционерного капитала компании. Общие расходы – 0,79% в год.
FXUS - это ETF от компании FinEx, который содержит акции из индекса Solactive GBS United States Large & Mid Cap. Индекс ведет себя как S&P 500, но в его составе больше разных акций — около 540 штук вместо 505 — и у них другие веса в индексе. Общие расходы — 0,9% в год.
Преимущества данных фондов состоит в том, что их курс практически полностью зависит от индексов, поскольку почти полностью повторяет индексы. Таким образом, если растет индекс – растет стоимость пая фонда, если индекс падает – падает и стоимость пая.
Из недостатков можно отметить слабую вариативность подобных инструментов, т.к. их всего три на российском рынке, а также то, что веса акций в индексах распределяются по-другому (впрочем, это дает несильное расхождение с поведением индекса).
Диверсифицироваться с помощью российских ETF, которые в своем составе содержат зарубежные ETF
В этой категории два фонда – AKSP и VTBA.
AKSP - это биржевой ПИФ от УК «Альфа-капитал», внутри которого — акции ETF iShares Core S&P 500 (IVV). Общие расходы на работу БПИФа — до 1,05% в год от стоимости чистых активов фонда. Кроме того, фонд iShares берет за свою работу 0,04% в год. Паи AKSP торгуются только за доллары.
VTBA - это биржевой ПИФ от УК «ВТБ-капитал». Фонд отслеживает индекс, владея акциями ETF iShares Core S&P 500 UCITS (CSPX). Общие расходы — до 0,9% в год, плюс CSPX берет за свою работу 0,07% в год. Сделки с VTBA можно совершать за рубли и доллары.
Преимущества данных фондов в том, что это фактически паи известных зарубежных фондов с известной многолетней статистикой, а также двойное управление и двойной контроль, что делает данные фонды более надежными, чем фонды из предыдущей категории.
Из недостатков – более высокие, двойные комиссии.
Подобные фонды можно найти и не только связанные с индексом S&P 500, однако, на мой взгляд, критически важно смотреть на состав индексных фондов и иметь уверенность в надежности поведения активов фонда в зависимости от тех или иных событий на рынке.
Многие же российские фонды абсолютно непредсказуемы, потому как сформированы не так давно и нельзя найти достоверную надежную многолетнюю статистику по данным фондам. Поэтому, по моему мнению, при диверсификации фондами лучше всего опираться на иностранные индексы либо российские, но с надежной многолетней отслеживаемой статистикой, в случае, если это фонды на российские индексы (SBMX, FXRL и т.д.).
Про себя могу сказать, что я пока диверсифицируюсь с помощью всего одного фонда – БПИФ Фонд первичных размещений, поскольку предполагаю значительный рост активов этого фонда со временем. Возможно, если моя стратегия инвестирования станет более пассивной, и я сочту для себя выгодным оформить статус квалифицированного инвестора, я буду диверсифицироваться напрямую через зарубежные ETF, но на данном этапе это не соответствует моим инвестиционным целям.
Диверсифицируетесь ли вы с помощью фондов? Какие фонды вызывают доверие?
Пожалуйста, делитесь мнениями в комментариях и ставьте лайк, если статья вам понравилась или показалась полезной.
*не является инвестиционной рекомендацией
Другие публикации канала
Крах фондового рынка 2021 и другие страшные сказки
Еще один риск ETF - что будет, если фонд перестанет существовать
3 причины не использовать стратегию инвестирования в ETF фонды на российском рынке
Подборка американских ETF c ежемесячными дивидендами
Хватит ли у вас смелости прийти на биржу с большой суммой денег? Печальный опыт топ-менеджера.
