Пассивное инвестирование – это покупка и долгосрочное удерживание ценных бумаг. Инвестор, который придерживается этой стратегии, стремится получить максимальную прибыль, совершая как можно меньше торговых действий. Он старается владеть акциями и облигациями в течение длительного периода, ориентируясь на известную закономерность: в долгосрочной перспективе рынок всегда растёт и имеет общую положительную доходность. К тому же за частые операции с ценными бумагами надо платить комиссию брокера.
Пассивные инвесторы создают хорошо диверсифицированные портфели из акций и облигаций со стабильными показателями . Они не пытаются зарабатывать на краткосрочных колебаниях цен. Цель пассивного инвестирования — постепенно увеличивать капитал.
Таким образом, пассивный подход к управлению капиталом – это сознательный отказ от поиска конкретных ценных бумаг, недооцененных по отношению к рынку, что в свою очередь также идеально согласуется с принципом «вложил и забыл».
К данному стилю инвестирования можно отнести несколько стратегий работы с низкой активностью инвестора:
· Стратегия «Купи и держи» (buy and hold);
· Индексное инвестирование;
· Самостоятельное пассивное инвестирование (долгосрочное портфельное инвестирование);
· Доверительное управление.
Общим для всех этих стратегий является то, что задача инвестора сводится к единоразовому выбору качественных активов и формированию эффективного инвестиционного портфеля из них в соответствии со своими целями и параметрами исходного капитала. В дальнейшем доходность пассивного инвестора складывается преимущественно за счет фиксированных платежей и частично за счет роста рыночной стоимости своих активов.
К пассивному инвестированию можно отнести следующие виды активов:
· Депозиты.
· Государственные облигации.
· Корпоративные облигации.
· ETF.
· Акции (в рамках долгосрочных инвестиций).
Cтратегия пассивного инвестирования опирается на мощную фундаментальную базу – неуклонный рост мировой экономики. При этом задачи стратегии пассивного инвестирования сводятся к двум параметрам:
1. Обогнать роста рынка.
2. Снизить риски и добиться более плавного роста кривой капитала.
Первая задача решается за счет качественного отбора в инвестиционный портфель самых перспективных ценных бумаг. Стоит учитывать, что когда мы говорим про весь рынок целиком – то внутри есть и хорошие акции, которые тянут за собой весь рынок, и середнячки, и «баласт» (откровенно плохие компании). В итоге если мы будет выбирать только самые перспективные акции на рынке мы получим инвестиционный портфель из акций, который будет обгонять по своей доходности весь рынок.
Как же выбрать такие акции? Здесь есть два главных способа:
1. Выбирать акций компаний, которые имеют заниженную рыночную оценку. Важно понимать, что это не просто акции, которые упали в цене, а акции компаний, чья рыночная стоимость существенно ниже их справедливой стоимости. Для такой оценки проводится фундаментальный анализ компании.
2. Выбирать акции растущих компаний. Это компании, бизнес которых очень быстро растет и развивается от года к году. Естественно такой рост будет находить отражение и в росте котировок акций данной компании. Для поиска таких компаний также используется фундаментальный и финансовый анализ предприятий.
