Пожалуй, нефтедобывающую и перерабатывающую российскую компанию ПАО «Лукойл» можно отнести, считает инвестиционная компания Firbo Capital, к самой спокойной и уравновешенной компании в нефте-газовой отрасли России.
И действительно. Если вокруг ПАО «Роснефть» и «Газпром» точатся постоянные склоки, дрязги, слухи и домыслы, в большей степени инициированные противниками поставок российских углеводородов за рубеж, то в отношении «Лукойла» все более-менее все спокойно. Компания твердо работает по ряду зарубежных направлений. В этом ракурсе аналитики инвест.компании Firbo Capital Москва (по сайту Firbo.ru смотри больше информации) вспоминают о санкциях Соединенных Штатов. Против «Лукойла» введены они еще осенью 2014 года, чем вызвали некоторое наивное недоумение у ряда отечественных аналитиков. Если Вашингтоном оглашались меры воздействия на окружение Президента России, то Вагита Алекперова, главы нефтяной компании, причислять к таким никак нельзя. К тому же «Лукойл» абсолютно частная компания, и к государственной форме управления отношения не имеет. Объясняя тогда позицию Америки, ФИРБО инвестиционная компания сразу вскрыла истинные намерения Заокеании – борьба с конкурентом, а повод всегда найдется. Ближайшим фактором в те годы стал Крым и Донбасс, и возможность снятия санкций с «Лукойла» и иных российских компаний, уверили из Белого Дома, осуществится после выполнения Москвой Минских соглашений. И все же компания В.Алекперова продолжает работать и развиваться. Причем на международном поприще баталий ее даже как бы и не видно. Тихо делает свое дело, развивает международные рынки, осваивает новые месторождения в России и за ее пределами. Успехи в условиях санкций действительно есть. Например, по чистой прибыли. Согласно международной системе финансовой отчетности МСФО она возросла в 1-м кв. 2018 г. на три четверти по отношению к соответствующему периоду прошлого года и достигла 109,1 миллиард рублей. А вот на фоне предыдущего периода, 4-го квартала 2017 г., чистая прибыль упала на 9,5 процентов, весьма существенно, отмечает ФИРБО Капитал. В нефтяной компании это объясняют увеличением затрат на поддержание работоспособности оборудования, ее амортизации.
Что же касается российской системы отчетности по РСБУ, то по чистой прибыли показатели увеличились почти на 12 процентов, дойдя до 204,4 миллиарда рублей.
А вот выручка по отношению к предыдущему кварталу по МСФО снизилась. Правда, здесь падение не такое серьезное, всего на 1,9 процента.
По выручке в отношении к 1-му кварталу 2017 года рост на 13,9 процентов до 1,63 триллиона рублей. Величина EBITDA (выручка до отчисления ряда налогов) увеличилась на 5,7 процентов и составила более 219 млрд. руб.
Среди многих причин, повлиявших на позитив в EBITDA, особо выделяется модернизация и прогресс в производственных механизмах переработки сырья на корпоративных заводах НПЗ и сбыта готовой продукции через т.н. «премиум каналы» продаж топлива.
По скорректированному финансовому потоку (обороту средств) без учета финансово непривязанных к рассматриваемому периоду показателей прирост почти на треть, до почти 92 миллиардов руб.
В пресс-службе нефтедобытчика сложившуюся ситуацию объясняют уменьшением объемов продажи сырых углеводородов, как следствие – увеличение затрат на хранение нереализованных остатков, а также колебанием курса рубля. Показатели выручки могли быть еще хуже, если бы не рост цен на нефть.
О росте цен инвестиционная компания Фирбо Капитал выскажется чуть ниже. А пока о других финансовых показателях «Лукойла».
Колебание курса валют всегда влияет на показатели финансовой отчетности. Так, даже чистая прибыль, если не брать в расчет показатели доллар/рубль, по отношению к началу прошлого года была бы на уровне 13,5 процентов. А вот курсовые колебание и дали выше озвученную величину прироста в 75 %.
Если на начало 2018 года чистый долг компании равнялся без малого 286 миллиардам рублей, то по истечению первых трех месяцев он достиг уже значения 313 млрд. руб. Увеличение выше девяти процентов.
А вот по общему долгу результаты весьма положительные. Снижение с 616,36 миллиардов до 609 млрд. рублей.
По текущему году в планах «Лукойла» уменьшить свой долг на 117 млрд. руб. Как считают аналитики Firbo Capital, у В.Алекперова есть все основания добиться поставленных целей. А вот на следующий год пока прогнозы строить рано, следует наблюдать за деятельностью нефтяной компании на протяжении 2018 года. И все же в 2019 году в планах – погашение долга на 80 млрд. руб., в 2020 году – на 83 млрд. руб. Самое большое погашение и крайнее запланировано на 2023 год величиной в 185 млрд. руб. При этом общая сумма погашений за все годы достигнет 609 миллиардов.
Стоит привести данные от пронырливых американских оценщиков. 27 апреля этого года агентством S&P подтвержден рейтинг «ВВВ» (обязательства ниже среднего качества) со стабильным прогнозом. Сказывается, уверены аналитики Фирбо капитал, влияние санкций и услужливость своим заокеанским руководителям иностранных рейтинговых агентств. Могли бы и выше оценить компанию. А вот в отечественных рейтинговых агентствах «Лукойл» не значится.
Ну и как же без жаждущих прибыли акционеров. Для них тоже все хорошо. Согласно МСФО им принадлежащая чистая прибыль за 2017 г. достигла 418,8 миллиардов руб., что больше 2016 года вдвое.
Если в прошлом году за 2016 г. совету директоров из 11 человек в качестве вознаграждения за работу перечислили 34,767 миллиона рублей премиальных, то в этом году за 2017 г. планируется выделить «всего» 52,75 млн. рублей.
Теперь обещанные комментарии о ценах на нефть. На фоне нынешнего увеличения стоимости барреля нефти до уровня чуть ли не 80 долларов за бочку В.Алекперов не видит оснований дальнейшего роста на черное золото до ста долларов. Свою позицию он объясняет регулированием таких показателей со стороны ОПЕК, даже не смотря на очередное воспаление американского кризиса в отношении Ирана, где у «Лукойла» есть бизнес, и проблем с Венесуэлой, где добыча нефти из-за местного политического кризиса упала в два раза.
Такого же мнения придерживается и нефтяная компания «ВР» (бывшая Бритиш Петролиум), имеющая свой бизнес в России.
Иного мнения в Bank of America. Там прогнозируют в первой половине 2019 года рост цен на баррель нефти и выше 100 долларов.
Фирбо Капитал инвестиционная компания сомневается в такой оценке и больше склоняется к позиции В.Алекперова. Не смотря на то, что сделка по сокращению суточных объемов добычи нефти действует до конца этого года, уже сейчас звучат нотки ее плавного пересмотра. В конце июня очередное заседание ОПЕК примет соответствующее текущему моменту решение.
А пока в «Лукойле» просчитывают риски от разрыва Америкой ядерного соглашения с Ираном. В этой стране у российской компании два проекта по разработке месторождений, в Аб-Теймур и Мансури. В мае российская компания объявила о приостановке всех работ по ним.
Источник: firbonews.ru
