Центральные регуляторы большинства стран в мире сейчас задаются вопросом о перспективных направления использования криптовалют либо в качестве замены реальных денег, либо в качестве средства обеспечения транзакций взамен существующих банковских платежных технологий. Последнее, например, может быть реализовано по принципу депозитарных расписок: койны будут переводиться ЦБ коммерческим банками и финансовым институтам в обмен на реальные денежные средства в качестве средства выдачи краткосрочных (внутридневных) кредитов, или овердрафтов, участниками платежной системы для проведения операций в течение рабочей сессии. Аналогичная схема может применяться не только для платежных операций, но и для транзакций с ценными бумагами (с использованием смарт-контракта).
При этом, если второй вариант все же не слишком сильно будет заметен для участников рынка за пределами банковской системы, то первый вариант (с заменой существующих денег) может существенно пошатнуть мировые финансовые рынки и всю глобальную экономическую систему, или даже вовсе уничтожить коммерческие банки в их традиционном варианте.
Проект создания крипто-доллара («федкойн») всерьез рассматривался в США. Сейчас нельзя сказать, на какой стадии он находится. Однако идея такой регулируемой администрацией Белого дома «перезагрузки» доллара путем обмена старых, дискредитировавших себя долларов, на новые цифровые доллары, которые, при этом, будут доступны только тем, кого выберут власти США (угодные «партнеры») может быть весьма привлекательной для американского правительства в условиях предельно высокого государственного долга и необходимости укрепления его пошатнувшихся позиций.
Однако уже сегодня владельцы виртуальных «койнов» сталкиваются с теми же проблемами, которые несут в себе реальные денежные системы. Всем известно, что классическая банковская система, а также фондовый рынок и рынок деривативов формируют механизм мультипликацииденег. Как только деньги попадают в банк или на биржу, их предыдущий владелец становится по сути кредитором банка или биржи. На сегодняшний момент любая криптовалютная биржа также выполняет эту мультипликативную функцию. Когда купленные на Ваши реальные деньги койны (=монеты) записываются на Ваш счет, они, в большинстве случаев, сразу же продаются инвесторам, которые либо оставляют их на своем счете, либо выводят в реальный мир. На сегодняшний момент левериджмежду реальными «койнами», которыми обладает биржа и которыми она обязана своим вкладчикам, составляет 1:3. С каждой неделей этот леверидж может и будет расти. А что будет, если все «владельцы» койнов решат предъявить их на бирже для востребования одновременно? Поскольку нет центрального регулятора, то никто не сможет вмешаться и остановить их. Очевидно, в таком случае систему ждет коллапс.
Поэтому и биткойн, и даже эфир являются лишь прототипами будущих более широко используемых криптовалют. Ответ на вопрос, будут ли они использоваться в повседневной жизни людей больше как универсальный реестр (или виртуальный «нотариус»), как товар, как актив или как платежное средство, пока остается открытым. Существует также направление развития цифровых валют по пути их применения в микроплатежах для расчетов между техническими устройствами (например, в качестве продолжения идеи «умного» дома). Но безусловно, государство сыграет в определении этой «народной» функции криптовалют ключевую роль.
Пока самым народными и экономически целесообразными являются всевозможные токены приложений, которые претендуют на роль «бытовой» денежной массы как средство обслуживания повседневного оборота товаров и услуг в конкретном проекте. Они признаются ЦБ и выполняют аналогичную деньгам функцию расчетом между участниками одной системы (например, сети магазинов или ресторанов).
Что касается роли мировых денег – здесь пока у криптовалют мало шансов без участия ведущих государств мира. А вот что будет, если они все же решат вмешаться и «рулить» — вероятно, мировые рынки это увидят в обозримом будущем, но не слишком скоро.
