ICO (первичные предложения монет) видоизменились и уже больше не напоминают самих себя прежних. В недавней статье Bloomberg упоминалось, что в августе 2018 года ICO собрали 300 миллионов долларов. Это самый низкий уровень сбора средств за последние 16 месяцев. Для сравнения, в первом квартале 2018 года в среднем ICO собирали по 3 миллиарда долларов ежемесячно. Значит ли это, что ICO находятся в упадке, а им на смену приходит новое, более совершенное решение?
Имя этому решению DSO (Digital securities offerings) – цифровые предложения ценных бумаг, совершенно новая, набирающая популярность, альтернатива ICO.
Автор материала: Даррен Марбл – серийный предприниматель и творческий человек, который живет в Лос-Анджелесе, Калифорния. Он является соучредителем и генеральным директором Issuance – маркетинговой платформы для цифровых ценных бумаг, генеральным директором CrowdfundX – финансовой маркетинговой фирмы и соучредителем Crowd Invest Summit – производителя Crypto Invest Summit.
Что случилось с рынком ICO
Оказалось, что сотни ICO в 2017 году имели явные признаки скама, при этом около 1 млрд. долларов из 6 миллиардов были вложены в весьма сомнительные сделки. Вся эта статистика была получена из подробного отчета, опубликованного The Wall Street Journal.
Но проблема не только в мошеннических ICO. Легитимным ICO также нелегко было выполнить свои обещания. Многие чрезмерно раздутые ICO, собрав денег, просто пропадали или переставали развиваться.
А теперь представьте, что вы теряете 100 процентов своих инвестиций в мошенническом ICO, а затем 95 процентов ваших следующих инвестиций в «легитимном» ICO. Будете ли вы снова инвестировать в ICO? Конечно нет.
Есть даже такие веб-сайты, как «Мертвые монеты» (Dead Coins), которые активно следят за «списком мошеннических ICO и вымерших монет». На сайте есть четыре категории: «Умершие, взломанные, мошеннические и пародии».
Ну и еще одна не менее важная причина: регулирующие органы закручивают гайки, а Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) выпустила сотни заявлений для внутренних эмитентов ICO, маркетинговых фирм и даже крипто хедж-фондов, которые, возможно, нарушили федеральные законы о ценных бумагах или законы брокера-дилера.
В начале сентября SEC предъявила официальное обвинение первому незарегистрированному брокеру-дилеру TokenLot. Причиной стала продажа цифровых токенов. Фирма согласилась выплатить штраф в размере 500 000 долларов США. Ну что ж, эпоха ICO заканчивается, и начинается новая эра.
Рассвет цифровых ценных бумаг
Цифровые ценные бумаги (иногда называемые инвестиционными токенами (security tokens)) являются цифровыми активами, которые соответствуют федеральным законам о ценных бумагах и работают на блокчейне. Цифровые предложения ценных бумаг или DSO – это законная альтернатива ICO, которая очень популярна в США.
DSO могут запускаться с использованием исключений Reg D, Reg A +, Reg CF и Reg S. В настоящее время наиболее распространенным исключением является Reg D 506 (c), которое позволяет эмитентам DSO запрашивать или продавать свою сделку и собирать неограниченное количество капитала, но оно делает инвестиции возможными только для проверенных аккредитованных инвесторов.
Прелесть DSO заключается в том, что ее может запустить любая компания: стартап, предприятие, блокчейн-компания или компания, не связанная с блокчейном. Подобно ICO, DSO обещают краткосрочную ликвидность с несколькими регулируемыми торговыми платформами, такими как OpenFinance Network, tZERO и Templum, которые либо уже работают, либо разрабатываются.
Основная концепция DSO заключается в том, что эмитент, а не инвестор, блокирует капитал. В итоге, инвесторы в токенизированном VC фонде, например, SPiCE VC, смогут торговать вне своей позиции по своему усмотрению, как только их блокировка (12 месяцев в предложении Reg D) истечет. Это привлекательная альтернатива для партнеров с ограниченной ответственностью, которые привыкли к тому, что их капитал заперт на семь-десять лет в традиционном фонде VC.
Помимо ликвидности, дополнительные потенциальные выгоды от цифровых ценных бумаг включают круглосуточную торговлю, быстрый расчет, снижение платы за выдачу, фракционирование крупных активов, автоматизированное соответствие (посредством смарт-контрактов) и возможность для эмитентов привлекать преднамеренных инвесторов.
Тенденции и наблюдения на рынке цифровых ценных бумаг
Если вы считаете, что цифровые ценные бумаги являются инструментом для удовлетворения потребностей одних лишь стартапов, вы ошибаетесь. Недавно я поговорил с генеральным директором биотехнологической компании открытого типа, которая собрала более 1 миллиарда долларов на сегодняшний день и которая хочет запустить DSO стоимостью 50 миллионов долларов для 3-го этапа клинических испытаний иммуноонкологического лечения рака.
Я также разрабатывал стратегию с генеральным директором 20-миллионной компании по производству продуктов питания и напитков, которая хочет запустить DSO. Их компания прибыльна, имеет довольно известный бренд и занимается этим делом с 1990-х.
Помимо эмитентов DSO, я знаю, что крупные хедж-фонды ICO запускают фонды DSO, а фирмы, которые ранее предоставляли определенные маркетинговые услуги эмитентам ICO, теперь оказывают помощь в предоставлении подобных услуг эмитентам DSO.
Но забудьте о компаниях, про которые я говорил. В августе 2018 года Intercontinental Exchange, головная компания Нью-Йоркской фондовой биржи, анонсировала запуск Bakkt – платформы для торговли цифровыми активами, которая находится в разработке в партнерстве с Microsoft в течение последних 14 месяцев.
А в апреле этого года генеральный директор NASDAQ Адена Фридман (Adena Friedman) намекнула, что NASDAQ запустит регулируемую криптовалютную торговую платформу.
Хочешь получать самые свежие и актуальные новости о криптовалютах в Telegram? Тогда подписывайся на наш официальный канал → https://t.me/ruscoinsinfo
Источник статьи: Эра ICO подходит к концу, впереди новая эра DSO
