Интересное исследование рынка у которого, на мой взгляд, есть серьезный повод к значительному движению. Касается это рынка нефти.
Почему я пришёл к такому заключению? На это было несколько причин. Начнем по порядку.
На графике ниже Вы можете видеть перевернутый график нефти. Он перевёрнут потому, что я хотел Вам показать циклические вершины рынка, но моя программа показывает цикл только по низам, поэтому пришлось перевернуть.
Хеджевые фонды, следующие за трендом (синяя линия) удерживают намного больше чистых длинных позиций, чем во время двух предыдущих основных повышений, создавая намного большее стадо быков, уязвимых к вынужденной распродаже. При таком сценарии, каждая стоп-лосс продажа немного опускает цену, что вызывает срабатывание ещё большего количества стоп-лоссов в процессе, который может стать порочным кругом из цепочки падений. Исключая скачки геополитических цен/цен поставки, очередной обвал, следующий за двумя 5 летними циклами, совершенно точно находится в рамках возможного.
Другой причиной возможного обвала цен являются действия производителей нефти на противоположной стороне рынка, они подстраховываются перед производством (защищают себя от падения цен) на уровне, близком к рекордному (красная линия), что является и всегда являлось для любого физического товара плохим сигналом.
Такие компании как ExxonMobil, Royal Dutch Shell и Chevron являются одними из 20 крупнейших американских акционеров. В данный момент энергетический сектор занимает всего лишь 7.5% в весовом коэффициенте индекса S&P 500, в сравнении с 12% и 13% в 2013 и 2008 годах соответственно, но несмотря на это, мы видели длительные периоды взаимосвязи между биржевыми индексами и ценами на нефть. Сильная взаимосвязь (обведена на графике выше) была очевидна во время обвалов нефтяного рынка в 2008 и в период 2013-2015 г.г. Иными словами, есть риск, что падение цен на нефть вполне может послужить спусковым крючком для снижения фондовых индексов.
Хотя индекс S&P 500 приближается к своей самой высокой точке в январе, а более спекулятивные индексы NASDAQ и Russell достигают новых высот и рынок остается бычьим, хеджевые фонды не спешат заглатывать наживку. Показания их чистых позиций (количество длинных контрактов минуc кол-во коротких) с марта остаются главным образом плоскими (смотри рисунок снизу ). На рынках фьючерсов мы ожидаем, что хеджевые фонды начнут активно покупать. Но этого не происходит даже на фоне новых вершин NASDAQ и Rus-sell 2000 (см. ниже). Мы пока не получаем СОТ сигналов к продаже, но дальнейшие подъемы биржевых индексов кажутся опасными, будьте начеку.
График e – mini S&P 500
Standard & Poor ‘ s 500 , часто сокращенно S & P 500, или просто S & P, является американским фондовым индексом , основанным на рыночной капитализации 500 крупных компаний, имеющих обыкновенные акции котируются на NYSE или NASDAQ . Компоненты индекса S & P 500 и их весовые коэффициенты определяются индексами S & P Dow Jones . Он отличается от других индексов американского фондового рынка, таких как индекс Dow Jones Industrial Average или индекс NASDAQ Composite, из-за его разнообразной методологии выбора и взвешивания, Это одна из наиболее часто следуют фондовых индексов, и многие считают его одним из лучших представлений на фондовом рынке США, и вожак для американской экономики. Национальное бюро экономических исследований классифицировало общие запасы в качестве опережающего индикатора деловых циклов.
S & P 500 был разработан и продолжает поддерживаться S & P Dow Jones Indices, совместным предприятием, принадлежащим S & P Global . Индексы S & P Dow Jones публикуют множество индексов фондового рынка, таких как Dow Jones Industrial Average , S & P MidCap 400 , S & P SmallCap 600 и S & P Composite 1500 . Дэвид М. Блитцер несет общую ответственность за выбор безопасности индекса. Индекс S & P 500 является капитализациями взвешенного индекса.
График индекса NASDAQ-100
График индекса Russel 2000
Индексы Russell представляют собой семейство глобальных индексов акций FTSE Russell, которые позволяют инвесторам отслеживать эффективность отдельных сегментов рынка по всему миру. Многие инвесторы используют взаимные фонды или биржевые фонды на основе индексов FTSE Russell как способ получить доступ к определенным частям американского фондового рынка . Кроме того, многие инвестиционные менеджеры используют индексы Russell в качестве ориентиров для оценки своей собственной производительности. Индексный индекс Рассела привел к увеличению активов, сравниваемым с его семейством индексов США, чем все другие индексы американских акций.
Самым известным показателем серии является Russell 2000, который отслеживает запасы малой капитализации в США и состоит из дна 2000 акций в индексе Russell 3000 .
