Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Это мой личный разбор ситуации на рынке облигаций и ВДО.
Май получился не самым простым. И по рынку, и по работе, и по обычной жизни. Но купоны пришли, портфель жив, выводы сделаны, а настроение у меня, как ни странно, нормальное и даже оптимистичное.
За май купоны составили: 32 991,35 ₽.
YTM по портфелю: 175 731,13 ₽.
Главное за месяц: я немного почистил портфель, добавил две новые бумаги, дождался одного погашения и наконец-то доработал свой файл для учёта облигаций. Теперь он работает заметно быстрее, а данных стало больше.
Портфель облигаций 💼
Как всегда, полная актуальная таблица — на Яндекс Диске 🌐:
Что изменилось в портфеле
В мае в портфель добавил две новые позиции:
ФЛИТ 1Р3 — RU000A10ER41
Медскан 1Р2 — RU000A10EYY0
Также было погашение:
ЭНИКА 1Р02 — RU000A103604
Часть бумаг я продал. Подробно о продажах я уже писал в отдельной статье про 🔗 СОБИ-ЛИЗИНГ, Роял Капитал и портфель. Здесь повторяться сильно не буду.
Продажи за месяц:
Новая позиция: ФЛИТ 1Р3
ФЛИТ — это лизинговый холдинг, который входит в группу «Инсайт Лизинг». На сайте компании указано, что холдинг создан в 2023 году, объединяет три лизинговых дивизиона и работает с транспортом, спецтехникой, оборудованием и арендой автомобилей. Также указаны активы дивизионов 31,4 млрд ₽, совокупный лизинговый портфель 26 млрд ₽ и рейтинг АКРА A-(RU) со стабильным прогнозом.
По выпуску ФЛИТ 1Р3: объём — 1 млрд ₽, размещение — 03.04.2026, купон фиксированный 16% годовых, выплаты 12 раз в год, есть амортизация, ISIN — RU000A10ER41. Ближайшие выплаты: 02.06.2026 купон 13,15 ₽, 02.07.2026 купон 13,15 ₽ и амортизация 83,30 ₽, 01.08.2026 купон 12,06 ₽.
Почему взял: бумага понятная по структуре, есть амортизация, рейтинг для моего портфеля нормальный. Риск, конечно, остаётся: лизинг сейчас не самая простая отрасль, деньги дорогие, качество клиентов нужно смотреть внимательно.
Мой вывод простой: бумага рабочая, но не для того, чтобы грузить её без меры.
Новая позиция: Медскан 1Р2
Медскан — сеть медицинских центров. «Эксперт РА» пишет, что компания относится к крупным игрокам негосударственного здравоохранения: 31 регион, 105 городов, 70 медицинских центров, 530 медицинских офисов, диагностические центры, лаборатории и госпитали.
По выпуску Медскан 1Р2: ISIN — RU000A10EYY0, объём — 3,5 млрд ₽, дата начала размещения — 28.04.2026, оферты нет, погашение — 17.05.2028. «Эксперт РА» присвоил выпуску рейтинг ruA, а 08.05.2026 подтвердил рейтинги облигаций Медскана на уровне ruA. Купон по карточкам рынка — 15,35%, доходность к погашению около 16,4% на конец мая.
Почему взял: сектор медицины мне понятнее, чем некоторые совсем маленькие ВДО. Рейтинг ruA, срок не очень длинный, купон ежемесячный. Но здесь тоже без фанатизма. У медицинского бизнеса свои риски: расходы, персонал, конкуренция, развитие сети.
Мой вывод: бумага ближе к спокойной части моего ВДО-портфеля, но всё равно это корпоративный долг, а не вклад.
Рейтинги: что изменилось
За месяц было несколько важных рейтинговых историй.
Кеарли Групп.
«Эксперт РА» понизил рейтинг компании с ruBB- до ruB+, прогноз остался стабильным. Дата действия — 17.04.2026. Для меня это сигнал, что в таких бумагах точно нельзя расслабляться. Доходность может быть красивой, но рейтинг показывает: риск вырос.
Новосибирская область.
АКРА 14.05.2026 понизило рейтинг Новосибирской области с AA(RU) до AA-(RU), прогноз изменён на стабильный. Также были понижены рейтинги облигаций области, включая выпуск 34026 / RU000A10ABC2. Здесь ситуация не выглядит катастрофой, но само понижение рейтинга региона я в портфеле отмечаю.
ВУШ — RU000A109HX2.
Этот момент я в прошлом месяце пропустил. АКРА понизило рейтинг ВУШ до BBB+(RU), изменило прогноз на развивающийся и сняло статус «под наблюдением». НРА 01.04.2026 присвоило ВУШ рейтинг BBB+|ru| с развивающимся прогнозом. В релизе НРА среди ограничивающих факторов названы ощутимая долговая нагрузка, невысокая краткосрочная ликвидность, чистый убыток за 2025 год и регуляторные риски.
Что смотрю на июнь
До середины июня хочу спокойно посмотреть рынок. Возможно, куплю что-то из этого списка, но буквально чуть-чуть:
RU000A108LX6 — МКБ ЗО-2017.
Это долларовая бумага МКБ без обычной даты погашения, с call-офертой 10.11.2027. По карточкам рынка купон около 8,9%, бумага только для квалов, а доходность сильно зависит от сценария с call-офертой. Здесь риск в том, что это не классическая облигация «дождался даты и получил номинал».
RU000A108Q29 — Альфа-Банк ЗО-850.
Долларовая бумага Альфа-Банка, погашение 15.04.2030, номинал $1000, для квалифицированных инвесторов, субординированность — да. По Smart-Lab указана доходность около 8,4–8,5% и купон $42,25 с выплатами два раза в год. Перед покупкой нужно отдельно проверить тип купона и условия, потому что карточки брокеров могут отличаться в деталях.
RU000A10BBW8 — Газпром капитал БО-001Р-12.
Евровая бумага Газпром капитала. Номинал €1000, объём выпуска €350 млн, купон 7,75%, погашение 29.04.2028. По карточке Мосбиржи ближайшая выплата купона — 09.06.2026, доходность по последней сделке около 6%. Бумага выглядит более спокойной по эмитенту, но тут уже вопрос валюты, цены входа и доходности.
RU000A107E99 — Совкомбанк СЗО-04.
Долларовая бумага Совкомбанка. Объём выпуска — $25,222 млн, погашение — 07.04.2030, ставка купона 10,463%, выплаты два раза в год. По Smart-Lab ближайшая выплата — 07.10.2026, купон около $52,32. Здесь надо смотреть не только доходность, но и валютный риск, ликвидность и особенности выпуска.
Пока это именно список наблюдения. Не план «бежать и покупать».
Распределение по рейтингам в портфеле стало лучше
Вот это меня радует. Распределение по рейтингам в портфеле стало заметно лучше. Если считать BBB инвестиционным классом, то доля инвестиционного класса сейчас получилась 69,04%.
Да, это не гарантия спокойной жизни. Но для моего портфеля это движение в правильную сторону, которое я наметил в начале года. Я не хочу полностью уходить из ВДО, потому что именно они дают хороший купонный поток. Но и сидеть только в самых рискованных историях — тоже не вариант.
Доработал свою Excel-таблицу сбора данных
В мае я наконец-то допилил свой файл сбора информации по портфелю. Это заняло почти целый субботний день: примерно с 12:00 до 21:00. Но результат понравился.
Что добавил и поправил:
добавил логику отображения новых бумаг, улучшил алгоритм подсветки новых и одинаковых эмитентов, отредактировал отображение листа Погашение, теперь там есть столбец - Действие, в котором отображается или погашение, или продажа облигации, ускорил обработку файла примерно с 26 секунд до 7,5 секунд, добавил идеи для новых столбцов — T0, YTM_T0 и дату оферты. Информацию скачиваю с сайта - 🔗 Bond research
Самое интересное — делал через вайб-кодинг с ChatGPT. Первый раз такой файл я создавал около пяти дней, через ИИ DeepSeek. Сейчас доработка заняла один день, и ИИ почти не ошибался. Были мелкие нюансы, но в целом прогресс очень заметен.
Это не реклама ИИ. Просто факт: для частного инвестора такие инструменты реально начинают экономить время.
Май был трудным
Если честно, май подкинул и обычных жизненных расходов. ТО машины, стерилизация кошки через прокол, продукты опять как будто решили доказать, что инфляция у них своя, отдельная. Где она, отрицательная инфляция? Я её в магазине не встретил.
Акции хорошо просели. Общий брокерский портфель, даже с учётом купонов и дивидендов, получился около нуля. В краудлендинге тоже заметная просадка, и уровень дефолтов пока оптимизма не добавляет.
Но моё настроение нормальное. Я немного отпустил ситуацию. Экономику страны я поправить не могу. Значит, надо делать то, что в моих силах: сохранять подушку, не терять дисциплину, не лезть в лишний риск и беречь здоровье. В том числе ментальное.
Радует, что пришло лето. Тепло, зелень, можно больше гулять. Эта зима была какая-то бесконечная. Я от неё реально устал. Сейчас зелень на улице добавляет сил и желания двигаться дальше.
Про доход Дзена и «деньги зашибаю»
Мне тут в комментариях написали, что я деньги зашибаю. Поэтому покажу статистику дохода за всё время.
381,59 ₽ за всё время.
Деньги я ни разу не выводил.
Мой проект в Дзене не про то, чтобы показать красивую картинку. Я хочу показать другое: обычный человек, с любым доходом, может постепенно формировать свой портфель и свой капитал. Даже с маленьких сумм.
Я показываю свой реальный портфель, свои ошибки, свои решения и ту информацию, которой сам пользуюсь. Всё, что я знаю, я получил через книги, опыт, ошибки и постоянное обучение.
Как говорится, моя шкура в игре. Это мои деньги. Они достаются мне трудом, ограничениями в тратах и дисциплиной.
И это не один из портфелей. Это мой единственный портфель.
Спасибо всем, кто читает, спорит по делу, подсказывает, критикует и помогает мне становиться лучше.
Поддержите статью лайком и подпишитесь на канал.
Отказ от ответственности:
⚠️⚠️⚠️ Статья не является рекомендацией к взаимодействию с ценными бумагами, инвестиционными платформами, вкладами и накопительными счетами. Все решения — персональный опыт автора. Я описываю личный опыт, свои сделки и свой взгляд на риск. Перед покупкой облигаций обязательно проверяйте эмитента, выпуск, отчётность, рейтинги, судебные и налоговые сигналы.
👍 Полезные статьи P.r.o. Облигации!:
✔️ Личный финансовый план: как навести порядок в деньгах и перестать инвестировать наугад
✔️ Как понять, что эмитент облигации опасен: мой чек-лист после дефолтов
✔️ Как правильно сформировать инвестиционный портфель облигации: на что смотреть в первую очередь
✔️ Как снизить риски при инвестировании в Высокодоходные Облигации?
✔️ Телеграмм каналы про облигации. Мой ТОП-10
✔️ Игра 52 недели со сложным % (перезагрузил файл с игрой)
✔️ Заплати себе первому! "+ 1" полезный совет в твою копилку.
✔️ Волшебные 10 % на инвестирование, надежда или разочарование?