В течение второй половины прошлого года аналитики правительственного центра ЦМАКП постоянно "били тревогу", предупреждая о высоких рисках наступления системного банковского кризиса. На это указывали индикаторы используемой ими "системы раннего оповещения"- уже где-то в мае-июне они превысили критичные уровни и продолжали расти.
Наступление банковского кризиса ЦМАКП прогнозировал на первую половину 2026 года, предупреждая о нем заранее.
И вот, уже в самом начале года, в январе, эти индикаторы, рассчитываемые ЦМАКП, показывают, что кризис УЖЕ НАСТУПИЛ. О чем говорится в самом начале последней аналитической записки центра на эту тему, опубликованной второго февраля. Цитирую:
Ранее предсказывавшийся нашей системой раннего оповещения о макрофинансовых рисках банковский кризис теперь зафиксирован согласно формальным критериям этого события (а чуть ранее, в соответствии с критериями, был уже зафиксирован кризис «плохих долгов»).
При этом далее аналитики тут же стараются успокоить, мол, оба кризиса "умеренные по масштабам". Но это сейчас так. Во всяком случае, это уже кризисы, что тоже не просто слова.
Главным критерием, "красной линией", которая разделяет ситуацию на "скоро кризис" и "уже кризис", для ЦМАКП является показатель уровня проблемных долгов в банковской системе. Когда он превышает 10% - это уже кризис. Это не ЦМАКП выдумал, это общемировая позиция, основанная на исторических фактах и расчетах.
И вот, в России уровень проблемных долгов УЖЕ, по данным ЦМАКП, превысил эти 10% в целом, а по отдельным направлениям он еще выше.
Они приводят такие данные:
- общий уровень проблемных долгов - "чуть более" 10%;
- "глубина поражения" по кредитам МСП - в среднем 19%.
Откуда получены такие показатели - в публикации не приводится. По последним данным Центробанка, опубликованным в ноябре в материале "О развитии банковского сектора в РФ в ноябре 2025 год" говорится, что по состоянию на 1 ноября в банковской системе проблемными были:
- 11,2% корпоративных кредитов на сумму 10,4 трлн рублей;
- 6,1% розничных кредитов на сумму 2,3 трлн рублей.
Исходя даже из этих данных видно, что средневзвешенный показатель просрочки вплотную приближался к 10% (всего кредитов получается - 130,5 трлн, а всего просроченных - 12,7 трлн или 9,7%).
С учетом очевидного ежемесячного роста проблемной задолженности, в том что в январе показатель превысил критические 10% - нет никаких сомнений.
Но ведь это точно не пиковое значение. Потому как ситуация в экономике продолжает ухудшаться. И, к тому же, непонятно, насколько реалистичен даже такой показатель, ведь согласно рекомендациям ЦБ, банки перестали отображать реструктурированные кредиты в отчетности как проблемные и формировать по ним резерв. А таких становится все больше.
Учел ли их ЦМАКП? Не уверен, потому что посчитать это практически невозможно, да и показатель "чуть более 10%" слишком похож на официальный, а не реальный. То есть, получается фактическая доля проблемных кредитов (с учетом тех, что отражены как непроблемные) уже даже не "чуть более", а хорошо более 10%.
В этом же докладе ЦМАКП говорится о максимальной вероятности входа экономики в рецессию, помимо уже начавшегося банковского кризиса.
Но на всякий случай оговаривается, что это не предопределено, просто индикаторы так показывают:
На протяжении последних пяти месяцев (и с каждым месяцем – всё «громче») система предсказывает возникновение экономической рецессии, под которой понимается отрицательный темп прироста физического объёма ВВП за скользящий год. При этом надо помнить, что «срабатывание» в системе сигнала о высокой вероятности рецессии не означает предопределенности данного события.
На мой взгляд - предопределено.
А также указывается на высокую вероятность системных рисков ликвидности в банковской системе (это, простыми словами, нехватки денег для выполнения банками своих обязательств). Ранее этот риск ЦМАКП называл "бегством вкладчиков" (потому как его реализация связана с оттоком более 1% средств из банковской системы в течение месяца).
Причем эти системные риски ликвидности, согласно докладу, должны реализоваться уже до марта 2026 (то есть, прямо сейчас!). Это не удивительно: они, по логике, должны стать следствием наступления системного банковского кризиса, который уже начался. Ведь когда более 10% заемщиков не гасят кредиты, у банков нет уже более 10% средств для выплат вкладчикам.
О нехватке ликвидности в банковской системе можно судить и, например, по сильно выросшим объемам операций репо (когда банки занимают у ЦБ деньги на короткий срок на текущие нужды). В январе недельные объемы таких займов стабильно превышали 3 трлн рублей.
В нормальной ситуации этих операций вообще не должно быть. Сейчас это постоянные более 3 трлн в неделю, и это о многом говорит.
Также примечательно, что впервые за последнее время ЦМАКП указал на укрепляющийся рубль, как причину экономических бед в стране (как банковского кризиса, так и высокой вероятности рецессии) вместо ключевой ставки ЦБ, которую обвинял в этом весь предыдущий год:
Исследуя причины «срабатывания» данных сигналов (путём анализа поведения показателей-частных опережающих индикаторов рисков), можно заметить, что на смену такому дестабилизирующему фактору, как динамика процентных ставок, приходит такой фактор, как динамика обменного курса рубля. Его экстремальное укрепление – на четверть за год в реальном выражении – в сочетании с всё ещё высокими (хотя и постепенно снижающимися) ставками создаёт исключительно жесткие монетарные условия для функционирования отечественного бизнеса. На этом фоне фиксируется резкое ухудшение качества кредитного портфеля в корпоративном сегменте (особенно экспорто ориентированном – по ссудам нефтегазовым и горно-металлургическим компаниям).
Еще в начале сентября я написал, что банковский кризис в России в течение года точно (!) случится, но вопрос в его масштабах:
Банковский кризис не обязательно означает, что пострадают вкладчики, но точно означает, что пострадают банки (большинство из них), банковская система.
И вот, ЦМАКП констатирует, что УЖЕ НАЧАЛОСЬ. Теперь вопрос лишь в том, когда и чем это закончится. Варианты могут быть самыми разными. Пока предпосылок для окончания кризиса сразу после его начала НЕТ.
Как видите, я не "нагонял панику" (о чем любят писать в комментариях), а писал об очевидных вещах, которые реализовались. Потому что "предупрежден - значит, вооружен". Стратегию действий для вкладчиков в этой ситуации, как ее вижу я, описал в отдельной статье:
Правило первое: забудьте о том, что вклад - это безрисковое вложение. А дальше читайте и думайте.
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.
Поблагодарить автора можно через донат. Кнопка доната справа под статьей, в шапке канала или по ссылке. Это не обязательно, но всегда приятно и мотивирует на фоне падения доходов от монетизации в Дзене.