В предыдущей статье я писал, почему сократил позиции по "Монополии", "Омеге" и "CTRLлиз". Как оказалось, чутье не подвело, но выйти полностью я не успел. Теперь разбираем последствия на реальных деньгах.
4 декабря случилось то, чего боится любой инвестор в ВДО (высокодоходные облигации). Эмитент «Монополия» допустил технический дефолт по выпуску 001Р-02. Купон выплатили, а вот тело долга (260 млн ₽) погасить не смогли — не хватило оборотных средств.
Рынок отреагировал мгновенно: паника, пустые стаканы на покупку и падение котировок остальных выпусков (включая мой 1Р06) "в пол".
Это не теоретическая статья. Это «вскрытие» моего портфеля. Ниже — честная математика моего убытка и план, как спасти остатки капитала.
Хроника пикирующего портфеля
Моя позиция была в выпуске RU000A10C5Z7 (1Р06).
- Номинал: 1 000 ₽
- Купон: 20,34 ₽/мес.
Я заходил в эту историю в августе 2025 года, рассчитывая на стабильный поток. Но рынок ВДО не прощает расслабленности.
1. Что я успел заработать (Купоны)
Пока всё шло нормально, эмитент платил исправно.
- Август и Сентябрь: получил по 467,82 ₽ (за 23 бумаги).
- Октябрь и Ноябрь: получил по 203,40 ₽ (за оставшиеся 10 бумаг).
💰 Итого живыми деньгами получено купонов: 1 342,44 ₽.
Много это или мало? Сейчас увидим на фоне убытка от тела.
2. Как я управлял позицией (и что меня спасло)
Самое важное решение было принято 6 октября. Я почувствовал риск и продал бóльшую часть позиции.
- Вход (18.08.25): Купил 23 шт. Потратил 24 664,22 ₽ (средняя ~1072 ₽).
- Частичный выход (06.10.25): Продал 13 шт. Вернул 11 712,18 ₽ (средняя ~900 ₽).
Уже на этом этапе я зафиксировал убыток, но он был контролируемым. У меня на руках остался "хвост" из 10 бумаг.
3. Ситуация "Здесь и сейчас"
Сегодня эти 10 облигаций превратились в токсичный актив.
Рыночная оценка остатка — около 20% от номинала. То есть за бумагу, которая стоила 1000 рублей, сейчас дают (если повезет найти покупателя) около 200 рублей.
Итоговая математика: Считаем убытки
Давайте сведем дебет с кредитом, чтобы понять цену этого урока.
- Потрачено на покупку: −24 664,22 ₽
- Вернулось с продажи (13 шт.): +11 712,18 ₽
- Купоны (грязными): +1 342,44 ₽
- Оценка продажи остатка (10 шт. по ~200₽): +2 000,00 ₽
📉 Финансовый результат: −9 609,60 ₽
Что это значит?
От вложенных 24,6 тысяч я потерял почти 10 тысяч рублей. Это минус 39% на сделке.
Больно? Да. Смертельно? Нет, благодаря диверсификации.
Мой план действий: Резать, нельзя ждать
Когда эмитент допускает техдефолт, надежда — худшая стратегия.
Мой план по оставшимся 10 бумагам прост:
- Базовый сценарий: Продаю по рынку. Любая цена лучше нуля.
- Если будет отскок: Использую любую "зеленую свечу" или появление ликвидности в стакане, чтобы выйти по лучшей цене.
UPD: Продал на отскоке по цене - 36,36% или 3636 руб., итого убыток составил: -7 973,6 руб. или 32,3%.
Главные выводы
Этот кейс — отличная "прививка" от беспечности. Вот 3 вывода, которые я сделал для себя и рекомендую вам:
- ВДО — это минное поле. Высокая ставка (20-25%+) — это плата за риск того, что однажды вы увидите в портфеле "-80%". Если вы не готовы потерять деньги, вам не место в секторе High Yield.
- Сигналы надо слушать. Я вышел из большей части позиции в октябре, потеряв немного. Если бы я остался "сидеть до победного" всем объемом (23 шт.), мой убыток сегодня был бы в два раза больше. Интуиция и анализ отчетности работают.
- Дефолт — это налог на опыт. Я не собираюсь судиться за эти 10 бумаг или рвать на себе волосы. Моя задача — зафиксировать убыток, очистить кэш и идти дальше. Рынок дает возможности каждый день, главное — сохранить депозит, чтобы ими воспользоваться.
А вы держите облигации «Монополии»? Что планируете делать — ждать чуда или фиксировать убыток, а может кто планирует усредняться? Пишите в комментариях.
🤝 Всем профита, стабильного кэша и крепкого здоровья!
⚠️⚠️⚠️ Статья не является рекомендацией к взаимодействию с ценными бумагами, инвестиционными платформами, вкладами и накопительными счетами. Все решения — персональный опыт автора.
📚 Полезные статьи P.r.o. Облигации!:
👉 Делимобиль: почему упали облигации?
✅ Как снизить риски инвестирования в Высокодоходные Облигации? — чек-лист на основе моего опыта (диверсификация, рейтинги, новости и котировки).
✅ Май-2025: «Как я стал YTM-щиком — про ребалансировку и Excel-подход к YTM.
✅ Телеграмм каналы про облигации. Мой ТОП-10
✅ Инвестирование в облигации на долгий срок ("3+" лет)
✅ К чему могут привести Биржу популярные ТГ каналы
✅ Заплати себе первому! "+ 1" полезный совет в твою копилку.
✅ Волшебные 10 % на инвестирование, надежда или разочарование?
монополия техдефолт; монополия дефолт облигации; монополия 1р06; ru000a10c5z7; что делать держателю монополии; грейс‑период облигации; как продать облигации на планке; монополия 001р‑02; план погашения монополия; купоны монополия 1р06; дефолт облигаций что делать; монополия новости облигации