Доходы России от нефти и газа в ноябре 2025 года могут снизиться на 35% по сравнению с ноябрем прошлого года и составить 520 млрд рублей — такие расчеты приводит Reuters на основе отслеживания поставок.
Сколько Россия зарабатывает на экспорте нефти и газа и что означает падение нефтегазовых доходов для бюджета — давайте разбираться.
Сколько Россия зарабатывает на нефти и газе
С января по ноябрь 2025 года Россия, по оценке Reuters, получила около 8 трлн рублей из энергетического сектора. Это на 22% меньше, чем за аналогичный период прошлого года, когда доходы превышали 11 трлн рублей. Текущие объемы значительно ниже ожиданий Минфина — в этом году планировалось собрать почти 11 трлн рублей.
Главные причины снижения нефтегазовых доходов — укрепление рубля и падение цен на нефть. С начала года рубль укрепился на 29%, став одной из самых сильных мировых валют. Цены на нефть марки Brent снизились на 16% с начала года — до $62 за баррель. В результате стоимость нефти в рублях упала на 40% с начала года, что привело к резкому снижению нефтегазовых доходов.
Что это значит для российского бюджета
Дефицит федерального бюджета России в 2025 году прогнозируется на уровне около 5,7 трлн рублей — это примерно 2,6% ВВП. По оценке Минфина, дефицит 2025 года станет рекордным для России, превысив прошлые максимумы. В целом доходы бюджета ожидаются на уровне около 36,6 трлн рублей, расходы — около 42,3 трлн рублей.
На период 2026-2028 годов проект бюджета также предусматривает сохранение дефицита, но в меньшем размере. В 2026 году дефицит запланирован на уровне 1,6% ВВП.
То, что российский бюджет дефицитный — это не новость. За последние 10 лет средний бюджетный дефицит составил 1,16% ВВП. В современной истории был период сильного профицита в начале 2000-х годов, но после 2008 года российский бюджет верстается с небольшим дефицитом.
В других странах ситуация с бюджетом намного хуже — подробнее это показано в галерее выше. Например, в США за последнее десятилетие средний размер дефицита — 6,2%, в Китае — 5,5%.
Кто-то здесь справедливо возразит, что сравнивать Россию и США некорректно, ведь США эмитент резервной валюты — могут себе позволить.
Но если сравнить с похожими странами, ситуация не изменится. Например, в Бразилии средний дефицит за последние 10 лет — почти 8%, а за последние 20 лет бразильский бюджет ни разу не был профицитным. В ЮАР — 5,5%, в Индии — 5%. Даже у нашего соседа Казахстана средний дефицит за десятилетие — 2,5%.
Сам по себе факт дефицита бюджета не служит поводом для паники или предпосылкой для краха экономики — большинство стран мира живут с бюджетным дефицитом десятилетиями. Намного важнее то, как этот дефицит растет, за счет чего он финансируется и есть ли у страны запас прочности в виде резервов. И в этом плане у России все хорошо.
Во-первых, динамика бюджетного дефицита остается стабильной — он не будет увеличиваться, а даже будет немного сокращаться до своих средних значений. Кроме того Россию уже нельзя называть «страной бензоколонкой» — доля нефтегазовых доходов стремительно сокращается и к 2028 году составит чуть больше 20% доходной части бюджета. Поэтому снижение цен на нефть не должно нас пугать.
Во-вторых, есть Фонд национального благосостояния, который на конец 2026 года ожидается на уровне 13,66 трлн рублей — на 0,14% больше, чем на конец 2025. И несмотря на дефицит и снижение нефтегазовых доходов размер фонда продолжит расти и к 2028 году должен достигнуть 14,32 трлн рублей.
В-третьих, есть золотовалютные резервы, которые несмотря на блокировку $300 млрд на Западе, продолжают увеличиваться. Банк России перестроил структуру в пользу золота и валют дружественных стран. Сейчас на долю золота приходится 40% резервов или $282 млрд. Еще $101 размещены в валютах дружественных стран. Получается около $383 млрд вложены в физические активы внутри страны и валюты дружественных стран, из которых можно выйти при необходимости. Это дает около 30,5 трлн рублей по текущему курсу.
Таким образом, 44 трлн рублей и виде резервов Банка России и ФНБ — это «кубышка» нашего государства и она почти в 12 раз превышает размер дефицита на 2026 год.
Так что снижение нефтегазовых доходов и дефицит бюджета на ближайшие три года — не повод для паники. Учитывая геополитические условия, в которых российская экономика живет с 2022 года, текущее состояние бюджета, госдолга и экономики выглядят очень достойно.