Снижение ключевой процентной ставки в России приводит к более заметному ускорению инфляции, чем ее повышение. Причину такой аномальной реакции раскрыл агентству “Прайм” эксперт из Президентской академии Андрей Зубарев.
Он сообщил, что действительно наблюдается асимметричное влияние: меры, направленные на стимулирование, оказывают более значительное воздействие на цены, чем меры по их ужесточению. Это объясняется тем, что решения Центрального банка влияют не только на текущие экономические показатели, но и на ожидания участников рынка, пояснил он.
В условиях смягченной денежно-кредитной политики участники рынка становятся более склонными к риску и чаще совершают импульсивные сделки, что способствует усилению инфляционного давления. Чувствительность к действиям ЦБ при этом возрастает. Однако при возникновении экономических трудностей участники предпочитают избегать рисков и замедлять активность.
В связи с этим, по мнению Зубарева, России следует принимать такие решения с особой осторожностью.
