Разберу вот такой вопрос: как выйти из ситуации, если начал покупать акции определенной компании, а они постоянно падают и падают. Такое возможно при самых разных обстоятельствах: или если инвестор ошибся в своих изначальных оценках, или если уже после начала покупок изменилась ситуация с конкретным эмитентом, или если рынок просто ведет себя нелогично, подвержен влиянию толпы ("все покупают, и я покупаю, все продают, и я продаю", что сейчас тоже не редкость).
В общем, попасть в подобную ситуацию можно легко, и я тоже в нее периодически попадаю.
Усреднять можно до определенного предела - считают многие. Например, пока есть деньги, или пока доля эмитента в портфеле не превысила какой-то допустимый лимит. А что делать, если уже превысила?
Продавать акции в убыток, просто потому что они падают - не вариант. Если всякий раз так поступать при падении, то в нынешних условиях на российском рынке вы просто быстро обнулите свой брокерский счет.
Я считаю целесообразными два возможных варианта действий, выбор здесь будет зависеть от того, чем вызвано падение, что происходит с эмитентом.
Первый вариант - эмитент падает по объективным причинам (что-то поменялось глобально, акция утратила инвестиционную привлекательность, и вам расхотелось держать ее в портфеле). В этом случае нужно сначала вывести акцию на безубыточность, прибыльность, затем продать.
Например, у меня в портфеле примером такой акции служила СПБ-биржа. Она обвалилась от начальной цены моей покупки более чем в 10 раз, но в конечном итоге я продал эти акции с прибылью 125%:
Второй вариант - эмитент падает без объективных причин (просто недооценен рынком). Акция не утратила свою инвестиционную привлекательность, и вы хотите дальше держать их в портфеле, просто их уже и так слишком много.
Например, у меня в портфеле примером такой акции служит Евротранс. Как я считаю, я объективно оценивал эту компанию, поэтому покупал по более высоким ценам, а рынок оценивал необъективно, поэтому цена падала куда-то до нереально низких отметок, и мне приходилось ее бесконечно усреднять, наращивая долю в портфеле выше планируемой. Сейчас уже все выровнялось, если что. Не раз подробно описывал свое видение этих акций:
В обоих случаях все равно придется действовать через докупки и усреднения, иначе никак. Просто далее есть разные варианты действий.
Если акция вам не нужна, и вы решили от нее избавиться, первоначальная задача - максимально снизить среднюю цену в портфеле. А после того, как она будет снижена - дождаться коррекционного роста и продать в плюс. Так вы ничего не потеряете, а даже заработаете.
Если акция вам нужна, но не в большем количестве, чем уже есть, то ее можно использовать для сальдирования убытков. То есть, снизить налогоблагаемую прибыль по другим сделкам за счет продажи в убыток этой бумаги и обратного откупа с одновременным снижением средней цены в портфеле.
Такая операция может не только снизить налогооблагаемую прибыль (то есть, по сути, повысить инвестиционный доход), но и принести дополнительную прибыль за счет разницы цены продажи и цены покупки (эти операции, кстати, можно совершать в любой последовательности).
Показываю на примере с проблемными акциями Сегежа Групп в моем портфеле:
Ну и может так оказаться, что к тому времени, как акции обратно вырастут в цене, вы просто передумаете продавать их. Например, потому что будут очевидны их дальнейшие позитивные перспективы, или их доля в вашем портфеле уже не будет превышать критичную, потому что вы нарастите объемы и по другим эмитентам.
Такая ситуация, например, у меня сейчас наблюдается с Евротрансом: долгое время он находился в значительной просадке, но я упорно продолжал его докупать и усреднять. Теперь он уже не в просадке, но продавать я его не собираюсь, хоть акций накопилось довольно много - буду держать дальше и получать высокие дивиденды с большего объема акций.
Таким образом, за счет докупок и усреднений в любом случае получится "разрулить" ситуацию с любой проблемной акцией в портфеле. Однако для этого потребуется время и финансовые ресурсы, конечно же.
Обращаю внимание: это мое мнение и моя тактика действий. Я показал на собственных примерах, как это работает, и покажу еще, когда появятся интересные. Но у разных людей разные цели и возможности, поэтому все вышесказанное нельзя расценивать как личную инвестиционную рекомендацию.
В заключение ссылка на мою статью, где описываю подробно и с примерами, как правильно проводить усреднение в разных случаях.
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.
Поблагодарить автора можно через донат. Кнопка доната справа под статьей, в шапке канала или по ссылке. Это не обязательно, но всегда приятно и мотивирует на фоне падения доходов от монетизации в Дзене.