Быть экономистом очень удобно. Можно делать прогноз, что рубль ослабнет. До любой величины. И рано или поздно он сбудется. В этом году наша валюта оказалась аномально крепкой. Ослабления ждали чуть ли не с марта. Но звезды как-то не могли сойтись. А сейчас сошлись. Курс доллара за считанные дни поднялся с 80 до 85 рублей. То ли коридор затмений (до 21 сентября, между прочим) помогает, то ли само собой так получилось. Но давайте выясним, в чем причины и какие прогнозы до конца года. Когда-нибудь они ведь сбудутся…
ПОЧЕМУ РУБЛЬ СЛАБЕЕТ
Основных причин несколько. Во-первых, техническая. В августе правительство отменило для экспортеров обязательную репатриацию валютной выручки. Эту меру вводили в конце прошлого года, когда рубль слишком сильно ослабел (доходил до 113 рублей – такое никуда не годится). Ее суть в том, что сырьевые компании обязали заводить в страну бОльшую часть тех валютных доходов, которые они получали от продажи своей продукции за рубеж. Эти доллары и юани оказывались на внебиржевом рынке. В итоге их предложение превысило спрос. Вот доллар к рублю и ослабел.
Вторая причина – геополитическая. С одной стороны, доллар сильно ослабел по отношению ко всем мировым валютам. Это стало следствием довольно взбалмошной тарифной политики президента США Дональда Трампа. С другой стороны, новости о потеплении отношений с США теплили в инвесторах надежды, что окончание конфликта на Украине близко. А это позитив как для экономики страны в целом, так и для рубля в частности. Но сейчас надежды стали более призрачными.
Ну и третий важный фактор – высокая ключевая ставка Центробанка. В конце прошлого года она поднялась до 21% годовых. И только летом начала снижаться. В итоге вложения в рублевые финансовые инструменты стала слишком хорошей, особенно по сравнению с инвестициями в долларах, евро или юанях. В итоге наши облигации и другие ценные бумаги активно покупали как россияне, так и дружественные иностранцы. Но высокие ставки, как и халява, когда-нибудь заканчиваются. «Ключ» уже опустился до 18% годовых, а в эту пятницу может опуститься еще – до 17% или даже 16% годовых, считает большинство аналитиков.
ЧЕГО ЖДАТЬ ДАЛЬШЕ
Но это все констатация фактов. А куда интереснее прогноз. Даже если есть большая вероятность, что он не сбудется. Многие эксперты считают, что период крепкого рубля завершился. И теперь нас ждет ослабление. Правда, не резкое, а умеренное.
- Мы уже ближе к тому, чтобы полноценно констатировать перелом тренда в сторону ослабления рубля. Возможно, сейчас устойчивые факторы (сдержанная экспортная выручка, отложенные покупки в импорте, сужение торгового профицита) соединяются с тактическими - рынок отыгрывает ожидаемое снижение ключевой ставки и внешние новости, - считает Софья Донец, главный экономист Т-Инвестиций.
Правда, с начала недели рубль и так уже потерял около 5%. Часть экспертов считают, что валютная гонка может взять небольшую паузу.
- Никаких новых причин для падения рубля нет, просто идет сезонный рост спроса импортеров на валюту при снижении продаваемой выручки со стороны экспортеров. Сказали свое слово и спекулянты. После 6 сессий непрерывного падения российской валюты наблюдается ее перепроданность, не исключено, что девальвационные процессы на непродолжительное время встанут на паузу, - считает Алексей Антонов, руководитель отдела инвестиционного консультирования «Алор Брокер».
- Начало ли то, что мы видим сейчас, волны ослабления рубля? Или вся волна уже накатила? Все еще не вижу достаточных причин в отказе от рублевых вложений. Аналогичных доходностей, в особенности с поправкой на ликвидность и предсказуемость, в валюте, даже при ослаблении рубля мы не найдем. Предпочту остаться в меньшинстве хотя бы среди экспертов и за рубль всерьез всё ещё не беспокоиться, - говорит Андрей Хохрин, генеральный директор ИК «Иволга Капитал».
Большинство экспертов считают, что в ближайшее время доллар может закрепиться в диапазоне от 85 до 90 рублей. А к концу года многие ожидают следующего шага – уход валюты в диапазон от 90 до 100 рублей. Собственно, как это было год назад.
- Прогнозируем курс 95 - 99 рублей за доллар к концу года, - считает Софья Донец.
ЧТО ДЕЛАТЬ, КУДА НЕСТИ ДЕНЬГИ?
Когда происходят такие резкие колебания, некоторые начинают либо кусать локти (мол, надо было покупать раньше, полгода же было на это), либо совершать импульсивные сделки (бежать в обменник). Правда, в последние пару лет к резким взлетам и падениям валюты большинство россиян уже привыкли. Доллар потерял имидж панацеи от кризиса и лучшего способа для сбережения денег. И это обоснованно.
Если же очень хочется купить доллар подешевле, то исходить нужно из необходимости. К примеру, если валюта нужна для ближайшей поездки за рубеж, тогда ее лучше покупать в наличном виде. И примерно ту сумму, которая пригодится в ближайшие месяцы. Если же доллары нужны исключительно для диверсификации и самоуспокоения, тогда логичнее покупать их на бирже. И вкладывать в те инструменты, которые не просто сохраняют деньги, но и приносят какой-то фиксированный доход.
- Защита от ослабления рубля — валютные инструменты в портфеле: валютные облигации (их выпускают российские компании, а стоимость привязана к валюте. – Ред.) или золото. Впрочем, многие крупные российские компании из сырьевых секторов тоже выигрывают от ослабления (то есть, при ослаблении рубля у их акций есть потенциал роста. – Ред.), - считает Софья Донец.
Так или иначе, львиную часть накоплений в нынешних условиях лучше держать в рублевых инструментах. Живем-то мы в России. И тратим деньги тоже тут. Да и проценты по тем же вкладам остаются все еще очень привлекательными и замечательно защищают от инфляции.
ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ
«Проклятье августа» не сбывается: Эксперт рассказал, почему Россия проходит месяц без потрясений
Проценты по вкладам падают: во что еще вложить деньги, чтобы получать стабильный доход
Автор: Евгений БЕЛЯКОВ
