Компании не готовы отказываться от развития и ищут баланс между займами и реинвестированием, а Татарстан остается одной из наиболее привлекательных площадок в России, приходят к выводу аналитики.
В первом полугодии 2025 года инвестиции в основной капитал в Татарстане достигли 660 млрд рублей. Это на 14,6% больше, чем за такой же период прошлого года (в сопоставимых ценах). Такие данные опубликовало министерство экономики РТ.
Около 177 млрд рублей из этой суммы вложили субъекты малого предпринимательства. В 2024 году эта сумма достигала 148 млрд рублей. В процентном отношении к общему объему вложений ее доля практически не изменилась.
Крупные и средние предприятия инвестировали 483 млрд соответственно. Самый большой объем, более половины этой суммы — 273,9 млрд рублей, пришелся на обрабатывающую промышленность. Сюда вошло производство транспортных средств и оборудования — 27% от суммы, или 130 млрд рублей, а также производство химических веществ и продуктов — 13,5%, или 65,1 млрд рублей.
Объем инвестиций в деятельность по операциям с недвижимым имуществом (аренда, покупка и продажа недвижимости) занял 10% в общем объеме инвестиций, или 48,5 млрд рублей. В прошлом году эта доля была 12,5%, а в 2023 году — 5,8%.
В транспортировку и хранение инвестировали 8,1% (39 млрд рублей) против 19,1% (71 млрд рублей) в первом полугодии 2024 года. Снижение почти двукратное, но, несмотря на все заявления о кризисе в отрасли, в нее продолжают вкладывать значительные средства.
KazanFirst
В добычу полезных ископаемых вложили 7,3% (35,3 млрд рублей), а в производство кокса и нефтепродуктов — 5,9% (28,7 млрд рублей). Значительная доля от общего количества инвестиций (3,6%) пришлась на обеспечение электроэнергией, а также тепло- и газоснабжение.
Радикально изменились источники финансирования. В 2024 году значительную долю инвестиций — 83,3 млрд рублей — составляли бюджетные средства. На банковские кредиты приходилось только 15,5 млрд рублей. В 2025 году величина бюджетных средств в инвестициях в основной капитал сократилась до 45,5 млрд рублей, тогда как сумма банковских кредитов достигла 113,5 млрд рублей. Рост кредитования банками увеличился в 7,2 раза.
При этом бизнес Татарстана увеличил сумму собственных средств с 247,6 до 300,4 млрд рублей. Однако в общем объеме инвестиций доля собственных средств даже сократилась — с 66 до 62%.
Как отмечает исследование, 300 млрд рублей из той суммы, которую проинвестировали крупные и средние предприятия, составили собственные ресурсы компаний и лишь 183,1 — привлеченные средства. Здесь пропорции за год изменились всего на несколько процентов.
В I квартале 2025 года основным объектом вложений на территории Татарстана был Елабужский район. Сюда закачали 124,8 млрд рублей. От него существенно отстают Казань (54 млрд рублей) и Нижнекамский район (41 млрд рублей). Замыкают пятерку лидеров Альметьевский район (17,7 млрд рублей) и Набережные Челны (13,2 млрд рублей). По итогам полугодия информации пока нет.
«Мы росли по инерции»
Председатель правления Промышленного кластера РТ Сергей Майоров заметил, что в Татарстане растет объем промышленного производства, в первом полугодии — на 8,5%. Это само по себе указывает на рост инвестиций, поскольку «расширения производства без инвестиций не бывает». По его словам, вложения в основной капитал идут либо за счет собственных доходов компаний, либо за счет федеральных мер поддержки и льготного финансирования.
— Мало кто привлекает сегодня для инвестиций банковское финансирование. Хотя мы видим положительную динамику снижения банковской ставки. Но она еще явно высока для того, чтобы серьезно инвестировать в промышленное производство, — заметил он.
При общении с директорами предприятий Промышленный кластер настаивает: «Ни в коем случае не использовать банковское финансирование для развития собственного производства».
KazanFirst
— Есть какие-то критические ситуации, когда без кредитных средств не обойтись. Такая ситуация может возникать, когда у тебя есть заказ, а ты не можешь его сделать. Но если ты посчитал в этом заказе всю стоимость банковского финансирования и заказчик с тобой согласился, тогда на это можно идти. Все расходы переносятся на тот объем заказов, который появляется дополнительно, — уточнил Майоров.
Эксперт заметил, что высокая ключевая ставка сдерживает развитие технопарков.
— Тот год мы еще росли по инерции. Как бы нам не пришлось и дальше падать, потому что у технопарков срок окупаемости прогнозно от 10 до 15 лет. Длительные вложения в инфраструктурные проекты по высокой ставке, конечно, дороги, — пояснил он.
По его словам, постановление правительства РФ №1119 (постановление определяет право субъектов России на субсидии для возмещения затрат по созданию и модернизации индустриальных парков) позволяет возвращать CAPEX технопарков через налоги резидентов.
— Если экономическая модель бьется даже при высокой ставке, то кто-то на это идет. Это позволяет продолжать строительство технопарков, — указал Майоров.
Он подчеркнул, что развитие промышленной инфраструктуры создает хорошие перспективы для рынка и дает возможность развиваться новым предприятиям.
«Работы хватало и хватать будет»
Рост инвестиций обусловлен последовательной реализацией инвестпроектов, которые начались заранее, считает председатель татарстанского отделения «Опоры России» Антон Баклашов.
— Мы видим, что идут в основном запланированные инвестиции в проекты, которые начались год или два назад. Инвесторы вошли в проекты, выстроили финансовую модель и реализуют второй и третий этапы застройки, — пояснил он.
Тот факт, что малый бизнес сохраняет те же темпы инвестирования, что и крупные компании, эксперт объясняет его гибкостью и диверсифицированностью.
KazanFirst
— Взять, например, сферу строительства. Если с большой ставкой по ипотеке в многоквартирники тяжело вкладываться, то малый бизнес строит коммерческую недвижимость — склады, производство, промпарки. У среднего и малого бизнеса достаточно своих инвестиционных ресурсов, — пояснил Баклашов.
Кроме того, он отметил, что, несмотря ни на что, бизнес продолжает инвестировать в логистику.
— Помните, логисты сказали, что у них все падает, рынок лихорадит, им тяжело справляться. Я уже говорил, это было всегда. Как чуть-чуть начинает рынок лихорадить где-то, логисты начинают первыми поднимать шум, что вот мы сейчас останемся без заказов. Не останутся без заказов. Работы хватало и хватать будет, — подчеркнул он.
«Предприятия РТ активно реинвестируют прибыль»
Рост инвестиций в Татарстане на 14,6% в первом полугодии 2025 года «на первый взгляд выглядит парадоксально на фоне высокой ключевой ставки и общей осторожности бизнеса к новым проектам», отметил директор по стратегии ИК «Финам» Ярослав Кабаков. Однако есть несколько факторов, которые объясняют такую динамику.
— Прежде всего предприятия активно реинвестируют прибыль, что позволяет им компенсировать дороговизну заемных ресурсов. Одновременно вырос объем кредитных средств, привлекаемых на долгосрочные проекты: несмотря на высокую стоимость, их доля увеличилась в несколько раз, что говорит о том, что бизнес ориентируется на стратегические вложения с длительным горизонтом окупаемости. Существенную роль сыграла и смена отраслевых приоритетов — львиная доля инвестиций сосредоточена в обрабатывающих производствах, а особенно в секторе транспортного машиностроения, который за год стал крупнейшим получателем вложений, — указал эксперт.
По его словам, не менее важным фактором является и изменение структуры источников инвестиций. Если в прошлом году бюджетные средства доминировали, то теперь основной акцент сделан на собственные ресурсы предприятий и кредиты. Это выглядит неожиданным с учетом того, что ставка ЦБ находилась на максимуме, но подтверждает, что компании не готовы отказываться от развития и ищут баланс между кредитами и реинвестированием.
— Интересно, что свою долю сохраняет и малый бизнес: примерно 27–28% всех инвестиций в 2024 и 2025 годах приходится именно на этот сегмент. Если для крупных компаний можно говорить о реализации масштабных промышленных проектов, то устойчивость инвестиций малого бизнеса во многом связана с поддерживающей инфраструктурой республики, — объясняет он.
ТОСЭРы, особые экономические зоны, индустриальные технопарки, а также Иннополис создают для предпринимателей благоприятные условия. Это налоговые льготы, доступ к инфраструктуре и сервисам, снижение административных барьеров. Все в совокупности позволяет малым компаниям сохранять высокие темпы развития даже в условиях высокой стоимости заемных средств.
— Рост инвестиций в Татарстане обеспечен сочетанием стратегических отраслевых приоритетов, активного реинвестирования прибыли, смещения акцентов в сторону частных средств и сохранения активности малого бизнеса, для которого регион продолжает оставаться одной из наиболее привлекательных площадок в России, — заключил Кабаков.
