Доброго времени суток уважаемые подписчики и гости моего канала.
В этом году акции ПАО "Московская биржа", были наверное одними из самых разрекламированных акций на нашем фондовом рынке.
Сколько читал у многих различных блогеров, что вот они акции мечты, перспективы впереди отличные, с каждым годом число инвесторов только растёт, а значит и доходы самой Московской биржи будут только расти.
А ещё Московская биржа платит дивиденды, да ещё какие, заткнет за пояс многие компании.
А сколько новичков на фондовом рынке позарились на такие дивиденды от Московской биржи и на статьи блогеров, что всё вот она золотая жила.
Я не спорю, что перспективы у ПАО "Московская биржа" хорошие, да и сама Московская биржа не сидит сложа руки, а постоянно что-то да придумывает, чтобы лишний раз вытащить свою комиссию у инвесторов.
Огромное количество новых фьючерсов, БПИФов, торги уже практически без остановки на сон и выходные, любые капризы за наши деньги.
Тут упрекнуть Московскую биржу не в чем, работают, и главное получают прибыль.
Но вот гнаться за акциями Московской биржи как дивидендной историей это уже слишком.
Не сомневаюсь, что через определённое время и рекордные дивиденды этого года будут превзойдены, но явно не по итогам работы 2025 года.
Я об этом писал неоднократно, да и в комментариях к многим статьям таких же авторам как я писал, что если вы ждёте таких дивидендов как в этом году, то сильно ошибаетесь.
Но кто же читает комментарии, тем более если они не нравятся восхищенному автору.
И вот прошло пол года и ПАО "Московская биржа" опубликовала отчёт по МСФО за первое полугодие.
В котором как и следовало ожидать снижение чистой прибыли год к году уже 3-й квартал подряд, начиная с 4-го квартала 2024 года.
Но не всё плохо, а даже на мой взгляд отлично, не смотря на снижение чистой прибыли, всё равно Московская биржа работает в прибыль и она за второй квартал составила 15,056 млрд. рублей.
Правда снизилась на 22,8%, но всё равно прибыль сумасшедшая.
Основная причина снижение чистой прибыли, это снижение процентного дохода сразу на 32,8% год к году и думаю данная динамика продолжится.
Но не всё так плохо в компании ПАО "Московская биржа". ...
Почему акции Московской биржи у меня в портфеле:
И вот тут мы переходим, почему же я вернулся к покупкам акций данной компании, правда пока скромными, небольшими партиями, если сам жду снижение чистой прибыли и соответственно снижение дивидендов.
А всё потому, что как я писал выше, перспективы у неё отличные.
И это отражается в статье комиссионные доходы, которые прибавили год к году 14,9%
Комиссия с рынка акций +16,8%
Комиссия с рынка облигаций + 77,7%
Комиссия с денежного рынка +20,8%
И лично я думаю, что эта статья доходов у Московской биржи будет только расти в будущем и вообще именно на неё я и буду расчитывать, когда ставка ЦБ придёт хоть в какой-нибудь божеский вид.
Что с дивидендами:
Новая див. политика принятая в сентябре 2023 года у Московской биржи просто оторви и выкинь:
Целевой уровень доли прибыли, направляемой на выплату дивидендов, определяется как величина свободного денежного потока на собственный капитал. Минимальное значение уровня доли прибыли, направляемой на выплату дивидендов, составляет 50% от чистой прибыли по МСФО.
Самое главное, что минимум, что получим это 50% от ЧП по МСФО.
Т. к. за первые пол года ЧП у МБ по МСФО составила 28,035 млрд. рублей, то получается, что минимум уже заработали по 6,15 руб на акцию.
К текущим ценам 181 руб за штуку, див. доходность 3,4%
За прошлый год распределили на дивиденды 75% от ЧП по МСФО, и при этом варианте дивиденды могут составить 9,23 руб ДД 5,1%.
Как видно из расчёта, даже при оптимистичном варианте распределения дивидендов, по итогам года дивиденды от Московской биржи едва смогут дотянуть до 20 рублей на одну акцию, а это явно меньше тех дивидендов, что выплатили за 2024 год, напомню они составили 26,11 руб на акцию.
Но надо быть готовым к минимуму, а если распределят больше, то считать это как сверх прибыль, а не ждать максимум, а потом расстраиваться.
Вместо итогам:
Вот такой получился рассчёт будущих дивидендов, но думаю, что не смотря на снижение дивидендов у Московской биржи в этом году, перспективы у акции этой компании неплохие.
Не является инвестиционной идеей, личное мнение автора.
