Аналитики указали на факторы‚ которые могут повлиять на решение ЦБ по ключевой ставке.
Банк России опубликовал обновлённый среднесрочный макроэкономический консенсус-прогноз. В мае опрошенные ЦБ аналитики сдвинули прогноз достижения инфляционной цели в 4% с конца 2027 года на 2028 год. Ожидаемая инфляция на конец 2026 года снижена на 0,2 процентного пункта (п. п.), до 4,6%, на конец 2025 года — осталась на уровне 7,1%. Эксперты незначительно ухудшили ожидания роста ВВП на 2025 и 2027 годы — на 0,1 п. п., до 1,5% и 1,9%, прогноз на 2026 год остался прежним — 1,7%.
Оценка реальной ключевой ставки при этом повышена на всём прогнозном горизонте: в 2025 году — с 12,6% до 12,9% годовых, в 2026 году — с 9,1% до 9,3% годовых, в 2027 году — с 5,4% до 5,8% годовых. Аналитики ожидают более крепкий рубль на все три года. Прогноз по среднему курсу доллара на 2025 год составил 91,5 ₽. «Это соответствует ослаблению рубля в остаток года в среднем до 93,5 ₽ за доллар», — подсчитали аналитики телеграм-канала «Твёрдые цифры».
ЦБ неоднократно указывал, что стабилизация инфляции на целевом уровне 4% в 2026 году требует проведения жёсткой денежно-кредитной политики (ДКП) длительное время. При этом рынок уже закладывает снижение ключевой ставки на 2 п. п. до июля 2025 года, пишет «Коммерсантъ».
- «Все данные говорят о том, что ставка выше того, что должно быть; если окажется, что снижение было избыточным, это можно исправить потом — время не заканчивается», — полагает главный экономист Bloomberg Economics по России Александр Исаков.
- «Учитывая всё ещё высокие инфляционные ожидания населения и бизнеса, мы бы не ждали снижения ключевой ставки уже в июне, но регулятор может продолжить смягчение риторики», — считают эксперты «Альфа-Капитала». Они не исключают, что Центробанк начнёт снижение ставки в июле.
- «Мы будем рассматривать все данные, вновь поступившие. Сегодня ситуация поменялась несколько, появилось много всего, что нам будет интересно обсудить. Думаю, варианты решения как по ставке, так и по сигналу у нас будут даже более разнообразными, чем в апреле», — заявил накануне зампред Банка России Филипп Габуния.
Аналитики допускают, что на заседании 6 июня 2025 года ЦБ может сохранить ключевую ставку на уровне 21% годовых или снизить на 1–2 п. п. Независимо от решения регулятора, банки продолжат сокращать доходность по вкладам, считает CRM-маркетолог направления «Вклады» в Сравни Анастасия Васина. Эксперт рекомендует вкладчикам зафиксировать доходность уже сейчас. На Сравни вы можете выбрать вклад на срок от девяти месяцев с доходностью выше ключевой ставки. Сумму 50 тысяч ₽ можно вложить под 30% годовых.
Читайте главные финансовые новости в телеграм-канале журнала Сравни
Читайте также:
Подпишитесь на наш канал, если статья была полезной
