Ликвидность - это способность компании рассчитываться по своим обязательствам в режиме реального времени. То есть, если сегодня все кредиторы попросят оплатить долги, у ликвидной компании будет такая возможность. А компания у которой есть проблемы с ликвидностью скорее всего столкнется с кассовым разрывом.
Что влияет на ликвидность компании?
На ликвидность компании влияют множество факторов, которые можно разделить на внутренние и внешние.
Внутренние факторы
- Структура активов: чем больше у компании ликвидных активов (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, быстрореализуемые товары), тем выше её способность быстро покрывать обязательства. Большая доля основных средств, нематериальных активов, неликвидных запасов, напротив, оказывает негативное влияние на ликвидность компании.
- Уровень задолженности: высокая доля кредиторской задолженности увеличивает риск нехватки средств для своевременных платежей. Также негативно сказывается на ликвидности большая доля краткосрочных кредитов (менее одного года).
- Дебиторская задолженность: чем дольше клиенты задерживают платежи, тем хуже ликвидность, поскольку деньги «зависают» в расчетах и не доступны для погашения долгов.
- Эффективность управления запасами: избыточные или неликвидные запасы замораживают оборотные средства и снижают ликвидность.
- Операционная прибыльность: стабильная прибыль обеспечивает запас средств для выполнения обязательств и поддержания ликвидности.
Внешние факторы
- Экономическая ситуация: кризисы, инфляция, изменения в налоговом законодательстве и другие макроэкономические условия влияют на покупательский спрос и стоимость активов, что отражается на ликвидности.
- Доступность кредитов: ужесточение условий кредитования или повышение ставок затрудняет поддержание ликвидности.
- Конкуренция на рынке: высокая конкуренция может снижать прибыльность и, соответственно, ликвидность компании.
Таким образом, на ликвидность компании влияют различные факторы, включая сбалансированность структуры активов и качество управления бизнесом с учетом внешнеэкономических факторов.
Какие же признаки могут говорить о возможных проблемах с ликвидностью? Можно выделить несколько основных "звоночков", характерных для большинства бизнесов:
- регулярные кассовые разрывы;
- очередь из просроченных счетов в календаре оплат;
- отсутствие резервов в виде фондов, невозможность делать отчисления в фонды;
- преобладание договоров постоплаты с покупателями и предоплаты с поставщиками;
- наличие неликвидных запасов на складах (например, сезонных товаров).
Какие мероприятия могут помочь компании в решении проблем с ликвидностью?
Можно выделить несколько универсальных путей по улучшению ликвидности компании:
1. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности - можно начать с пересмотра условий договоров с покупателями, сократив сроки оплаты и отсрочки. Также можно использовать услуги факторинговых компаний для более быстрого получения дебиторской задолженности.
2. Управление кредиторской задолженностью - принцип обратный, необходимо увеличить на сколько возможно отсрочки платежей, и сроки оплаты.
3. Оптимизация запасов - от неликвидных запасов необходимо избавляться, регулярно работая над оборачиваемостью товаров и материалов.
4. Улучшать прибыльность и эффективность бизнес-модели. Бизнес, регулярно приносящий прибыль, легче переживает периоды низкой ликвидности.
5. Кредитные ресурсы на непредвиденные расходы. Иметь открытую кредитную линию на случай непредвиденных расходов.
Долгосрочными путями, улучшающими ликвидность компании, являются внедрение системы планирования и бюджетирования для своевременного реагирования на изменения в ликвидности. Ведение платежного календаря и отчета о движении денежных средств позволит вовремя принять меры по недопущению кассовых разрывов. А регулярный финансовый контроллинг обеспечит прозрачность денежных потоков.