Жесткая денежно-кредитная политика не только подавляет экономический рост и делает невозможной реализацию стратегий развития для предприятий, но и вызывает значительные бюджетные расходы.
Так, на 2025 год расходы федерального бюджета на субсидирование процентных ставок по ипотеке и по кредитам субъектам экономики составят 2 трлн. 200 млрд. рублей. При этом в расчеты бралась ключевая ставка 15,1%. Если ключевая ставка будет выше, расходы соответственно будут больше.
На что идут средства бюджета: 1275 млрд. рублей на субсидирование ставок по льготной ипотеке, 125 млрд. рублей на выплаты многодетным семьям на погашение основного долга и процентов по ипотечному кредиту в размере 450 тысяч рублей, 800 млрд. рублей на различные программы по поддержке льготного кредитования, фабрики проектного финансирования и т.п.. Все эти средства направляются в банковскую систему.
Дефицит бюджета, который отчасти будет вызван необходимостью субсидировать высокие процентные ставки, будет покрываться заимствованиями при размещении ОФЗ в той же банковской системе. Далее, федеральный бюджет будет нести расходы по обслуживанию долга, эти средства также поступят в банковско-финансовую сферу.
В результате из федерального бюджета непосредственно в кредитные и иные финансовые организации будет направлено в 2025 году 5,2 трлн. рублей без учета комиссий за выполнения функций агента правительства по разным направлениям.
Таким образом, жесткая денежно-кредитная политика оборачивается не снижением расходов, а их увеличением, при этом эффективность бюджетных расходов существенно снижается.