В сентябре аналитики Института ВЭБ представили прогнозы, согласно которым, чтобы добиться цели Центрального банка по инфляции в 4%, ключевая ставка должна превышать 50%. Хотя повышение ставки до такого уровня представляется маловероятным, его влияние на экономику было бы значительным, предостерег финансовый директор ГК «Семья» Павел Филимонов в беседе с Bankiros.ru.
Курс рубля и ключевая ставка
Филимонов объясняет, что ключевая ставка непосредственно воздействует на курс рубля через несколько каналов.
Во-первых, рост ставок по депозитам делает рублевые активы более привлекательными для инвесторов, что увеличивает спрос на рубли.
Во-вторых, дорогие кредиты снижают уровень инфляции, что поддерживает курс рубля.
В-третьих, подорожание кредитов уменьшает импорт, снижая спрос на иностранную валюту.
Сколько будут стоить доллар и евро при ставке выше 50%
Тем не менее, резкое увеличение ставки может вызвать негативные эффекты, такие как рецессия и снижение доверия к рублю.
На начальном этапе рубль, скорее всего, окрепнет. В первые месяцы после резкого повышения ставки доходность активов в рублях значительно вырастет, что привлечет спекулянтов, включая зарубежных инвесторов. Это может вызвать рост спроса на рубли для инвестиций в российские активы.
При этом доллар может временно упасть до уровня 70-80 рублей, а евро – до 80-90 рублей, предполагает эксперт.
Однако вскоре экономика начнет ощущать негативные последствия высоких ставок. Доступ к кредитам сузится, снизится потребление, замедлится рост ВВП или может начаться рецессия, что ослабит внутренний спрос на рубль. Если ситуация станет еще хуже, инвесторы могут начать выводить свои средства, что увеличит давление на рубль.
В таких условиях доллар и евро могут возвратиться к нынешним уровням или подняться до 100-120 рублей за доллар и 110-130 рублей за евро, считает Филимонов.
Последствия для россиян
Резкое увеличение ключевой ставки может стать причиной роста цен на импортные товары и одновременного снижения цен на продукцию отечественного производства.
Если ключевая ставка превысит 50%, многие россияне окажутся в ожидании снижения реальных доходов, а также возможных задержек или уменьшений в индексации.
В таком сценарии ипотечные проценты могут достичь 30-40%, что сделает кредиты недоступными для значительной части населения, в то время как малый и средний бизнес столкнется с проблемами при получении кредитов для своего развития.
Увеличение ставки выше 50% также негативно скажется на инвестициях в реальный сектор экономики, а банкам это может способствовать увеличению интереса к депозитам.
Эксперт считает, что Центральный банк не будет так резко поднимать ставку, чтобы избежать нежелательных последствий для экономики.
Материал подготовлен редакцией Bankiros.ru. При копировании, цитировании или перепечатке материала ссылка на источник обязательна.
Читайте также:
