По итогам 2024 г. ожидаемая инфляция вблизи верхней границы прогнозного коридора ЦБ – 7%. Удастся ли замедлить ее до 4-4,5% в 2025 г. (целевой прогноз ЦБ) – вопрос пока открытый
Представляется, что для быстрой дезинфляции необходимо не только ослабление спроса, которого добивается ЦБ, но и смягчение ограничений со стороны предложения, а также бюджетная консолидация, сообщила «Московской газете» руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая.
За счет чего возможно такое резкое снижение, если меры по ужесточению монетарной политики пока не привели к взятию инфляции под контроль?
«В проекте основных направлений денежно-кредитной политики на 2025-27 гг. Центробанк предусмотрел базовый и три альтернативных сценария. Базовый совпадает с июльским прогнозом ЦБ. Регулятор, естественно, рассматривает его как наиболее вероятный, но представляется, что вторым по вероятности рассматривается проинфляционный сценарий. Основной вариант предполагает, что инфляция замедлится к концу 2025 г. до 4-4,5%, проинфляционный – что инфляция будет более устойчивой и в 2025 г. составит 5-5,5%.
Между тем проект бюджета на 3-летнюю перспективу пока остается серьезным фактором неопределенности, а сценарии ЦБ исходят из объявленной ранее концепции постепенной нормализации бюджетной политики и формирования расходов с 2025 г. в соответствии с долгосрочными параметрами бюджетного правила. ЦБ намерен в любом сценарии добиться возвращения инфляции к цели 4%. Как говорится в документе, после замедления инфляции и ее стабилизации вблизи 4% Банк России оценит целесообразность снижения уровня цели по инфляции. При этом регулятор впервые обозначил сроки возможного снижения — не ранее 2028 г.», — добавила Ольга Беленькая.
Эксперты отмечают, что для обуздания цен одних усилий регулятора будет недостаточно. Требуется долгосрочная государственная политика.
«Инфляция – это тот самый невидимый «налог», который ощущает на себе каждый из нас. Центральный банк обещает нам, что уже в следующем году инфляция снизится до 4%. Насколько это реально? Сейчас инфляция превышает 8%, и меры по ужесточению монетарной политики пока не дали ощутимых результатов. Конечно, ЦБ играет ключевую роль в сдерживании роста цен, но одними лишь высокими ставками инфляцию не обуздать. Нужен комплексный подход. Во-первых, необходимо стимулировать конкуренцию и развивать импортозамещение. Чем больше на рынке предложений товаров и услуг – тем сложнее производителям поднимать цены. Во-вторых, важно поддерживать стабильный курс рубля. Ослабление национальной валюты неизбежно ведёт к удорожанию импорта и разгону инфляции. В-третьих, государство должно вести сдержанную бюджетную политику. Избыточные расходы подстегивают инфляцию, выплескивая на рынок лишние деньги. Наконец, нельзя забывать о доходах населения. Если они не будут расти вслед за ценами – это подорвет покупательную способность и спрос, а значит и экономический рост. Получается, что прогноз ЦБ по инфляции 4% в 2025 г. – это, скорее, ориентир, к которому нужно стремиться. Но достичь его будет непросто. Потребуются скоординированные усилия правительства, бизнеса и граждан. Каждый должен внести свой вклад: кто-то – повышая эффективность и снижая издержки, кто-то – умеряя аппетиты и не накручивая цены, а кто-то – просто разумно планируя свои расходы. Конечно, жесткая монетарная политика ЦБ может притормозить экономический рост. Но сейчас главное – обуздать инфляцию, этого «невидимого грабителя» наших кошельков. А уже потом на фундаменте ценовой стабильности можно будет строить планы по развитию экономики. Иначе мы рискуем повторить печальный опыт 90-х, когда деньги обесценивались быстрее, чем люди успевали их заработать», — поделился своим мнением с «Московской газетой» доктор делового администрирования (MBA/DBA) по юриспруденции и по экономике и управлению Роман Синицын.
