В Российской Федерации финансовая система занимает главное место в макроэкономическом плане, поскольку состояние экономической жизни в стране в значительной степени зависит от её функционирования. Поэтому необходимо понимать важность этой системы, чтобы иметь разработки о дальнейшем развитии направлений финансовой системы.
В систему финансов РФ входят две подсистемы: Государственные и муниципальные финансы (Централизованные) и Финансы хозяйствующих субъектов и населения (Децентрализованные), финансовый рынок в данном случае является связующим звеном, где осуществляются различные операции.
В настоящий момент финансовая система Российской Федерации испытывает негативные внешние воздействия, обусловленные зарубежными санкциями. Среди главных недостатков финансовой системы России можно указать:
- большая зависимость от конъюнктуры внешних рынков - как финансовых, так и сырьевых,
- несоответствие уровня развития финансовой системы и масштабов экономики,
- нерациональность и неэффективность вложения денежных ресурсов,
- стабильный дефицит финансовых ресурсов, предназначенных для долгосрочного вложения.
Кроме того, пристальное внимание должно быть уделено теневому сектору экономики. Значительная часть финансовых операций осуществляется нелегально. Чтобы финансовая система прогрессивно росла, требуется взять подобные финансовые потоки под жёсткий контроль.
Основные направления, по которым должно идти институциональное совершенствование экономической системы:
1. Введение механизмов регулирования рефлексивных процессов ценообразования, в первую очередь биржевого.
Необходимо привязывать котировки акций к каким-то инерционным факторам, например уровню выплачиваемых дивидендов, эффективности финансовой деятельности, темпам экономического рост и т.д. С учетом возможных негативных последствий такого шага их надо нивелировать с помощью специального механизма создания дополнительной денежной массы. Что же касается внебиржевых рефлексивных процессов ценообразования, то практика уже давно встала на путь их регулирования. Например, существует ограничение на перепродажу жилья в виде налога на прибыль от продаж, если оно продается ранее установленного срока эксплуатации. Вместе с тем эффективность такого регулирования всегда оказывается низкой, так как в большинстве случаев речь идет о смешанных, а не чисто рефлексивных процессах ценообразования.
2. Формирование институционального механизма расширения и регулирования активной денежной массы.
Цель такого механизма – компенсация потерь денежной массы в результате ограничений на рост котировок ценных бумаг. Кроме того, в его функции должно входить формирование тенденции направления возникающей денежной массы на финансирование развития экономической системы.
3. Разработка структуры и условий работы банковской системы, обеспечивающих ее устойчивость к воздействию внешних и внутренних рефлексивных процессов.
Сложность задачи в этом случае обусловлено тем, что любые новации по повышению устойчивости банковской системы должны будут одновременно сохранить даже усилить ее способность оказывать финансовую поддержку процессам развития экономики.
Для того, чтобы разобраться в нашей изначальной теме , необходимо рассмотреть кризисы, которые проходили в России. Чтобы не сильно углубляться в их истории, рассмотрим причины и за счет чего Россия смогла выйти из кризиса.
Кризис 1991 года
Кризис 1991 года в России был следствием комплекса политических, экономических, и социальных факторов, накопившихся за годы существования Советского Союза.
Основные причины кризиса:
- Экономическая стагнация: Экономика Советского Союза была в состоянии длительной стагнации с середины 1970-х годов. Центральное планирование, чрезмерная бюрократия и неэффективное управление привели к замедлению роста, дефициту товаров и снижению уровня жизни.
- Политические реформы: Политика гласности и перестройки, начатая Михаилом Горбачёвым в середине 1980-х годов, привела к ослаблению контроля Коммунистической партии и усилила политическую нестабильность. Реформы не привели к быстрому экономическому улучшению и вызвали недовольство в обществе.
- Национальные конфликты: Слабость центральной власти привела к росту националистических движений в республиках СССР, что в итоге способствовало распаду Союза.
- Военные расходы: Колоссальные расходы на вооруженные силы и участие в международных конфликтах (включая Афганистан) истощили экономику.
- Августовский путч 1991 года: Попытка части коммунистической элиты вернуть жесткий контроль над страной и остановить реформы Горбачёва привела к кратковременному, но кризисному состоянию в стране, которое ускорило распад СССР.
Выход из кризиса:
После распада Советского Союза в декабре 1991 года, на территории бывших республик начинается процесс формирования новых независимых государств, включая Российскую Федерацию.
- Шоковая терапия: Новый российский правитель Борис Ельцин и его команда выбрали путь радикальных экономических реформ по модели «шоковой терапии». В январе 1992 года были освобождены цены, что привело к гиперинфляции, но и к созданию рыночных условий.
- Приватизация: Был начат процесс приватизации государственных предприятий. Этот процесс часто сопровождался коррупцией и неравенством, но способствовал переходу страны к рыночной экономике.
- Поддержка Запада: Россия получила финансовую и техническую помощь от западных стран и международных финансовых организаций, таких как Международный валютный фонд (МВФ) и Всемирный банк, что помогло стабилизировать экономику.
- Конституционные реформы: В 1993 году была принята новая Конституция Российской Федерации, укрепившая президентскую власть и определив новая правовая и политическая структура государства.
- Стабилизация и рост: К концу 1990-х годов экономика России начала стабилизироваться, а в начале 2000-х годов, благодаря высоким ценам на нефть и газ, начался устойчивый экономический рост.
Вывод: Выход из кризиса 1991 года был сложным и болезненным процессом, который сопровождался серьезными социальными потрясениями, но привел к созданию основ современной российской рыночной экономики и политической системы.
Кризис 1998 года
Кризис 1998 года в России стал одной из самых серьёзных экономических катастроф в истории страны после распада Советского Союза. Он произошёл на фоне множества экономических и политических проблем, с которыми столкнулась Россия в 1990-х годах.
Основные причины кризиса 1998 года:
- Экономическая нестабильность: После распада Советского Союза и перехода к рыночной экономике Россия столкнулась с множеством структурных проблем, включая инфляцию, спад промышленного производства и нестабильность финансового сектора. Продолжительная экономическая нестабильность привела к снижению доверия инвесторов.
- Гиперинфляция: В начале 1990-х годов Россия пережила гиперинфляцию, которая достигла своего пика в 1992-1993 годах. Это подорвало покупательную способность населения и привело к резкому снижению жизненного уровня.
- Зависимость от внешних факторов: Экономика России сильно зависела от экспорта энергоресурсов, особенно нефти и газа. Падение мировых цен на нефть в 1997 году оказало негативное влияние на бюджет и внешнеэкономическую стабильность.
- Финансовая несостоятельность: В начале 1998 года Россия уже находилась на грани дефолта. Государство накопило большие долги, а высокий уровень государственного долга в сочетании с дефицитом бюджета создали критическую ситуацию.
- Коррупция и плохое управление: Высокий уровень коррупции и неэффективное управление бюджетными средствами сыграли свою негативную роль в развитии кризиса.
- Азиатский финансовый кризис: Начавшийся в 1997 году азиатский финансовый кризис оказал воздействие на российскую экономику, приводя к оттоку капиталов, что усилило экономическое давление на страну.
Ключевые события кризиса:
17 августа 1998 года российское правительство объявило дефолт по государственным долгам и девальвировало рубль. Это привело к резкому обесцениванию национальной валюты, панике среди вкладчиков и массовым протестам населения.
Как Россия выбралась из кризиса:
- Новая экономическая политика: После кризиса правительство, возглавляемое Михаилом Касьяновым, начало проводить стратегию, направленную на стабилизацию экономики. Это включало введение жёсткой финансовой дисциплины и сокращение бюджетных расходов.
- Девальвация рубля: Хотя девальвация изначально вызвала панику, она также сделала российские товары более конкурентоспособными на международных рынках. Экспорт вырос, что помогло улучшить платёжный баланс.
- Рост цен на нефть: С конца 1998 года начался новый цикл роста цен на нефть и газ, что значительно улучшило финансовую стабильность России и наполнило государственный бюджет.
- Реформа финансового сектора: В результате кризиса были предприняты шаги для укрепления банковской системы, включая создание более прозрачного и стабильного финансового регулирования.
- Увеличение капиталовложений: Для стимулирования экономического роста были привлечены внутренние и иностранные инвестиции, что способствовало модернизации производственных мощностей.
- Социальные программы: Правительство внедрило ряд социальных программ, направленных на поддержку населения в условиях экономических трудностей. Это помогло снизить социальную напряжённость.
- Кредитование международными организациями: Россия получила поддержку от международных финансовых институций, таких как Международный валютный фонд (МВФ), что также способствовало стабилизации экономики.
Таким образом, хотя кризис 1998 года стал большим испытанием для России, страна смогла адаптироваться к новым экономическим условиям, восстановить стабильность и начать период экономического роста в начале 2000-х годов.
Кризис 2008 года
В 2008 году Россия, как и многие другие страны, столкнулась с серьёзным экономическим кризисом, который был частью глобального финансового кризиса, начавшегося в США и охватившего весь мир.
Основные причины кризиса 2008 года в России:
- Глобальный финансовый кризис:
- Ипотечный кризис в США: Начавшийся в 2007 году, американский ипотечный кризис оказал разрушительное влияние на мировую экономику. Вспышка кризиса привела к обесценению активов и оттоку капитала из развивающихся рынков, включая Россию.
- Ликвидностный кризис: Крах крупных финансовых учреждений, таких как Lehman Brothers, вызвало кризис доверия в финансовом секторе и нехватку ликвидности.
2. Снижение цен на нефть:
- Снижение спроса: Мировой экономический спад привёл к снижению спроса на энергоресурсы, что вызвало резкое падение цен на нефть, основную статью экспорта России.
- Падение доходов: Снижение цен на нефть привело к значительному сокращению доходов государственного бюджета и ухудшению торгового баланса.
3. Отток капитала:
- Паника инвесторов: Инвесторы начали выводить свои капиталы из развивающихся рынков, что привело к ослаблению курса рубля и сокращению валютных резервов.
- Снижение иностранных инвестиций: Наблюдалось снижение притока иностранных инвестиций, что замедлило экономический рост и развитие инфраструктуры.
Антикризисные программы:
Разработаны и реализованы государственные антикризисные программы, направленные на поддержку ключевых отраслей экономики и социальной сферы. Были выделены значительные средства на поддержку автомобильной промышленности, аграрного сектора и жилищного строительства.
- Поддержка малого и среднего бизнеса:
Приняты меры по поддержке малого и среднего предпринимательства, включая налоговые льготы и субсидии. - Стабилизация валютного курса:
Центральный банк начал активно вмешиваться в валютный рынок для стабилизации курса рубля и предотвращения спекуляций. - Фискальные стимулы:
Увеличение государственных расходов на инфраструктурные проекты и социальные программы для поддержки занятости и стимулирования спроса.
Выводы: Кризис 2008 года нанес существенный удар по российской экономике, однако своевременные и продуманные меры со стороны правительства и Центрального банка позволили смягчить его последствия. Несмотря на резкое сокращение ВВП и рост безработицы, экономика России относительно быстро начала восстановление. Большие валютные резервы и низкий уровень государственного долга сыграли важную роль в обеспечении макроэкономической стабильности. В последующие годы экономика России постепенно восстановилась, хотя некоторые структурные проблемы остаются нерешёнными.
Кризис 2014-2015 годов
В 2014-2015 годах Россия столкнулась с серьёзным экономическим кризисом, который был вызван сочетанием внутренних и внешних факторов.
Основные причины кризиса:
- Снижение цен на нефть:
- Обвал цен: Во второй половине 2014 года цены на нефть резко упали с уровня около $100 за баррель до менее чем $50. Поскольку нефть и газ составляют значительную долю российского экспорта и государственного бюджета, это существенно ударило по экономике страны.
2. Международные санкции:
- Аннексия Крыма и ситуация в Донбассе: В 2014 году Россия аннексировала Крым и оказалась вовлеченной в конфликт на Украине, что привело к введению западными странами санкций против ключевых секторов российской экономики, включая финансовый, энергетический и оборонный.
- Ответные меры: Россия в свою очередь ввела контрсанкции, ограничив импорт продуктов питания и товаров из стран, которые наложили санкции, что привело к росту цен на продовольствие внутри страны.
3. Отток капитала:
- Уход иностранных инвесторов: После введения санкций и увеличения геополитической напряжённости многие иностранные инвесторы стали выводить капиталы из России, что привело к сокращению иностранных инвестиций и усилению давления на российский рубль.
4. Девальвация рубля:
- Ослабление рубля: К концу 2014 года российский рубль потерял почти половину своей стоимости по отношению к основным валютам, что вызвало инфляцию и рост цен на импортируемые товары.
Меры выхода из кризиса:
- Фискальная консолидация и бюджетная дисциплина:
- Сокращение расходов: Правительство сократило бюджетные расходы, особо внимание уделив падению доходов от нефти и газа.
- Резервы и фонд благосостояния: Для поддержания экономики использовались средства из Фонда национального благосостояния и Резервного фонда.
2. Диверсификация экономики и импортозамещение:
- Поддержка отечественных производителей: Было введено множество программ, направленных на развитие отечественного производства и поддержку сельского хозяйства.
- Импортозамещение: Активно развивалась стратегия импортозамещения в промышленности и агропромышленном комплексе, что помогло снизить зависимость от импорта.
3. Монетарная политика ЦБ:
- Повышение процентных ставок: Центральный банк России (ЦБ) значительно повысил ключевую ставку в конце 2014 года с 10,5% до 17% для стабилизации рубля и снижения инфляции.
- Стабилизация рубля: Чрезмерное повышение стало временной мерой; впоследствии ЦБ постепенно снижал процентную ставку по мере стабилизации ситуации.
4. Сохранение международных резервов:
- Управление резервами: ЦБ и правительство предприняли меры для сохранения международных резервов, что помогло поддержать стабильность экономики и финансовой системы.
5. Адаптация экономики к новым условиям:
- Коррекция госрасходов: Бюджетные расходы были адаптированы к новым экономическим условиям, снизив зависимость от нефте- и газодобычи.
- Развитие несырьевого экспорта: Были предприняты шаги для увеличения доли несырьевого экспорта.
Эти меры в сочетании с постепенным восстановлением цен на нефть и завершением острой фазы спада помогли России выйти из кризиса, стабилизировать экономику и перейти к постепенному восстановлению.
Антикризисные меры Банка России на финансовом рынке
Регуляторные послабления
Регуляторные послабления касаются применения финансовыми организациями макропруденциальных и пруденциальных норм. Использование послаблений смягчает последствия кризисов для финансовых организаций, позволяет стабилизировать их финансовое положение, поддерживать кредитную активность и непрерывность деятельности. Регуляторные послабления включают:
- временные послабления при классификации реструктурированных кредитов и формировании резервов на возможные потери при признании отрицательных разниц в убытках.
Послабления могут применяться в отношении других норм и требований, например установление особого порядка представления отчетности для снижения надзорной нагрузки на финансовые организации в кризисные периоды. Банком России реализован разнообразный набор регуляторных и надзорных послаблений в составе мер по ограничению последствий пандемии коронавирусной инфекции.
Меры по поддержке рынков и ликвидности в национальной и иностранной валютах
Смягчение требований к обеспечению, расширение перечня принимаемых в обеспечение ценных бумаг и других активов увеличивают доступ кредитных организаций к кредитам Банка России. Введение новых инструментов по предоставлению банкам ликвидности способствует снятию напряженности на межбанковском рынке и продолжению кредитования. Банк России активно применял меры по поддержанию ликвидности в период повышенной волатильности на валютном и фондовом рынке в 2014–2015 годах. Кроме того, для поддержки рынков Банк России может проводить операции по покупке/продаже иностранной валюты.
Меры финансового оздоровления
К мерам финансового оздоровления относятся:
- докапитализация финансовых организаций,
- реорганизация,
- реструктуризация долгов,
- выкуп проблемных активов,
- частичная компенсация убытков и другие меры финансовой помощи финансовым организациям.
В 2017 году был внедрен механизм финансового оздоровления с участием Банка России, который предусматривает оказание регулятором финансовой помощи кредитной организации, в том числе посредством приобретения акций (долей) в уставном капитале, предоставления кредитов, размещения депозитов за счет денежных средств, составляющих Фонд консолидации банковского сектора.
Заключение
Анализируя вышесказанное, смело можно заявить, что от состояния финансовой системы полностью зависит уровень жизни страны. Тем самым, среди основных перспективных направлений развития финансовой системы РФ можно выделить следующие:
- развитие и регулирование финансового рынка,
- повышение доступности финансовых ресурсов, инструментов и услуг,
- ужесточение требований к деловой репутации владельцев финансовых организаций,
- поддержание устойчивости финансового сектора,
- повышение финансовой грамотности населения Российской Федерации.
Для стабильного функционирования финансовой системы Российская Федерация должна стимулировать развитие производства внутри страны, контролировать все денежные потоки, создавать благоприятную среду для привлечения инвесторов.
