$€ Всем, привет. Это очередной недельный биржевой обзор. Сегодня на повестке следующие темы:
- Фондовый рынок РФ в условиях обострения геополитических рисков;
- Техническая картина по ММВБ;
- Долговой рынок РФ;
- Иностранные биржи прекратили обвал.
Фондовый рынок в новых обстоятельствах.
Всем известны главные события этой недели. Тут не раз подчёркивалось то, что в условиях проведения "трех букв" вероятность реализации рисков существенно выше, чем в обычной ситуации.
"Три буквы" - так я заменяю происходящее из-за того, что дзен сокращает показы статей с упоминанием этих терминов.
И вот теперь можно говорить, что на данный момент реализован риск эскалации. Никто не мог предполагать, что именно будет этим событием. Сейчас уже всем понятно, что это события в kypckой области.
Прямого вреда большинству акций от этого нет. Пока единственный, кто может пострадать напрямую - это Газпром. Его перекачивающая станция ушла из под контроля. Однако, это пока всё.
Выглядит сомнительной перспектива остановка перекачки. Не думаю, что Уkpaина захочет взять на себя ответственность, за остановку транзита Европейским потребителям. Тогда претензии будут к ней, а не к Газпрому.
Однако сама эта неопределённость будет давить на Газпром в любом случае. Больше никакие компании на ум не приходят, которые могли бы получить прямой финансовой урон от происходящего.
Несколько потерянных отделений Сбера, ВТБ или магазинов Магнит - это очень малая доля бизнеса. И роли не играют.
Но это и не обязательно. Крупные инвесторы смотрят масштабно. Соответственно и риски они оценивают масштабные. Во что это всё может перерарасти - никто не может оценить сейчас. А значит присутствует высокая степень неопределённости.
Плюс, думаю согласитесь, что вероятность второй волны мoбилизaции чуть возросла, из-за текущих событий.
Этого достаточно для того, чтобы крупные инвесторые продолжили продавать акции. И это сейчас похоже на единственную явную причину. Экономические поводы на этой неделе, скорее были в пользу роста наших акций.
Это и стабилизация на долговом рынке. Индекс RGBI уже достиг 107 пунктов. Плюс, очевидно, что обвальное падение акций в мире приостановилось. И нефть почти вернулась к 80$.
Т.е видим, что эта неделя вполне могла бы быть неделей коррекционного отскока, куда-то в район 2950 по ММВБ. Но геополитический фактор, как мы уже успели убедиться за последние 2.5 года, может оказывать куда более сильное влияние на акции, чем экономика. Чему мы и стали свидетелями на этой неделе.
Технические обстоятельства ММВБ.
На днях я обрисовывал техническую картину по ММВБ у себе в Telegram канале. Сейчас проговорим эту ситуацию более подробно.
Перед Вами дневной график индекса ММВБ. Видим, что индекс находится в явно выраженном канале. Начиная с падения от 3500, график находится в коридоре.
И это очень облегчает для нас оценку ситуации и принятие решений. Начнём с того, что пока мы находимся в этом коридоре, то можем уверенно ждать продолжение снижение акций.
Возобновление роста можно ждать только после пробития верхней границы. А затем еще должны протестировать неудачно сверху вниз эту границу и откочить вверх. На рисунке это синие стрелки.
А до этого самым вероятным сценарием является нисходящее движение внутри коридора, которое обозначено красной линией. Соответственно логичным является продажа у верхней границы, и покупка у нижней. И так до пробития границы коридора в каком-либо из направлений.
И по сути нам пока для принятия решений не нужна никакая другая информация. Этот график вам сейчас расскажет больше, наперёд и самое главное честно, обо всём что происходит на нашем рынке. До момента слома линии тренда, естественно.
Поэтому можно говорить, что находимся в ситуации когда фундаментал сложный и противоречивый. И его анализ осложнён высокой неопределённостью ситуации. В таких случаях можем уверенно опираться только на технические индикаторы. То бишь, на график.
Долговой рынок.
О нем тоже писал у себя в телеграм еще на прошлой неделе. На графике индекса RGBI похоже наблюдается реализация разворотного паттерна - двойное дно.
И у этого есть две основные причины. Первая, как уже писал - это удачное размещение ОФЗ. А вторая - это данные по замедлению инфляции в последние несколько недель.
И тут не путайте с месячной инфляцией. По данным Росстата она ускорилась. А вот надельная замедлилась. С начала до 0,08% на прошлой, и до 0% - на этой. Соответственно последние две недели похоже, что ЦБ как бы добился своего. И это вселяет надежду инвесторам о том, что ставка ЦБ больше в рост не пойдёт. Со всеми вытекающими...
Эти факторы поддерживают долговой рынок. Однако, события негативно влияющие на наш рынок акций, могут негативно повлиять и на долговой рынок. Соответственно, вполе возможно возобновление снижения индекса RGBI, несмотря на двойное дно и снижение инфляции.
Иностранны рынки. Обвал всё?
На данный момент складывается ощущение, что обвал оконечн, в значит это был и не обвал вовсе. А простая коррекция на растущем рынке.
Зачем нам нужен анализ иностранных рынков, я говорил на прошлом обзоре.
И опять же, можем доверять только графику. Если смотреть на индекс S&P500 - как на главный индикатор состояния Американского рынка, то видим, что даже не реализован отскок на 0,5% по Фибоначчи. И тем более не дошли до 0,618. Пробитие которого, чаще всего, говорит об окончании предыдущего движения.
Соответственно, пока делать выводы по этому движению рановато. Уверен, что будет еще одна попытка сильного снижения. Это может быть и на следующей неделе, и в сентябре. Там экспирация, и там точно что-то будет...
Итоги.
Геополитические риски вернулись в неожиданной форме. Что-то похожее было в июле прошлого года. Соответственно, теперь какое-то время это будет главным фактором движения на нашем рынке акций.
На этом у меня всё. Спасибо за внимание. Ваш Sol. $€🤝
