Всех категорически приветствую на своём канале.
Сегодня состоится заседание ЦБ по ключевой ставке. Каким будет решение и как отреагирует рынок?
- Председатель банка России Эдьвира Набиулина отмечала, что допускает существенное повышение ключевой ставки, более чем на 100 базисных пунктов.
- После заседания в июне, был опубликован довольно интересный документ: "Инфляционные ожидания и потребительские настроения".
"Для снижения инфляции потребуется существенно более продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике, чем прогнозировалось в апреле".
- Вторая не менее интересная публикация: "Динамика потребительских цен" от 16-го июня 2024.
"В целом инфляционное давление пока не демонстрирует устойчивого снижения. Для придания процессу снижения инфляции устойчивости необходимо поддерживать жесткие денежно-кредитные условия в течение более продолжительного времени, чем прогнозировалось в апреле"
- Инфляция складывается существенно выше прогнозного значения, к этому прибавим увеличение инфляционных ожиданий населения. В сентябре 2022 инфляционные ожидания были на уровне 12.5, текущий уровень 12.4. Что однозначно подталкивает регулятора к повышению ключевой ставки.
- Рынок труда продолжает оставаться напряжённым. Безработица в 2.8%. Правительство этим гордится, но для экономики это очень низкий показатель. Из-за дефицита кадров, зарплаты продолжают расти, что может привести к инфляционной спирали.
- Не произошло замедления роста кредитования. Льготную ипотеку отменили, но для ощутимого эффекта прошло слишком мало времени.
В ЦБ чётко понимают, что увеличивая ставку, они добивают ту часть гражданской экономики, которая ещё жива. Поднимая ставку они укрепляют рубль, уменьшают выручку экспортёров, тем самым уменьшают поступления в бюджет. Высокая ставка снижает бизнес активность. У любого бизнеса есть понятие маржинальности и чем дороже кредит, тем ниже маржинальность.
На моё скромное мнение, ожидать повышение ставки стоит, но вероятнее всего, данное повышение будет промежуточным решением.
Что с рынком?
- Если повышение ставки произойдёт на уровень 18%, рынок к этому готов. Уверенно снижение индекса государственных облигаций (RGBI), это закладывание на ожидание повышения ставки.
- Рынок находится под давлением. Доходность акций не такая привлекательная при таких ставках и облигации обеспечивают более интересный процент.
Материалы носят ознакомительный характер. Не является инвестиционной рекомендацией.
"Ваши деньги - Ваши проблемы".