Минфин провел аукцион по 2 выпускам ОФЗ: дебютировал длинный 26248 с фиксированным купоном 12,25% годовых, продавали флоатер 29025. Лучше прошлого аукциона, но без рекордов по объемам.
Вся представленная информация – личное мнение автора, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать различные риски
Результаты размещения
Объем по номиналу:
- 14,8 млрд руб. ОФЗ 26248
- 54,2 млрд руб. ОФЗ 29025
Предварительный итог: 68,9 млрд руб. против 61,2 млрд руб. на прошлом аукционе. Вялая динамика. Посмотрим, будет ли ДРПА.
Забавный результат по ОФЗ 26248. Цена отсечения 83,82% при доходности 15,48% годовых, близко к нижней границе рыночной оценки. Спрос составил 42,4 млрд руб., разместили 14,8 млрд руб. по номиналу или 34,9%.
Заключили 173 сделки на МосБирже объемом. Прошли 2 сделки на 5 млрд руб. по цене 83,9171% и 83,82%, доходности к погашению 15,46% годовых и 15,48% годовых. Розница – бальзам на сердце Минфина: 1 сделка по 100% на 10 бумаг с доходностью 12,62% годовых, сделки по 99% и 99,9% с доходностями 12,63% годовых и 12,77% годовых. Много сделок по 1 бумаге и 87% или 14,85% годовых. Объемы несущественные для Минфина. Похоже, что отдельные розничные инвесторы готовы брать дорого из-за высокого купона. Посмотрим на вторичный рынок.
Отплатил дисконтом по флоатеру ОФЗ 29025 за дебют ОФЗ 26248 Минфин: цена отсечения 96,9% против закрытия основной сессии на уровне 97,05% 2 июля. Премия: 24 бп к RUONIA на сроке бумаги. Спрос составил 192 млрд руб., что ниже 261,9 млрд руб. прошлой неделе. Привлекли 54,2 млрд руб. или 28,2% от спроса против 45,3 млрд руб. и 17,3% от спроса на аукционе 26 июня. Налаживаются продажи.
Заключили 104 сделки на МосБирже объемом 54,2 млрд руб. по номиналу. Обеспечили 92,3% объема 3 крупные заявки: 30 млрд руб. по 96,94% и 2 по 10 млрд руб. с ценами 96,92% и 96,9%.и 3 по 5 млрд руб. в диапазоне 97-97,1491%. Выступила неожиданно розница: проходили сделки выше 99%.
Минфин привлек 68,9 млрд руб. при плане 1,5 трлн руб. на 3 квартал 2024 года. Осталось 1,4 трлн руб. и 12 аукционов: 119,3 млрд руб./аукцион. Надо ускоряться. Флоатеры пока выглядят основным источником выполнения плана. Осталось неразмещенными 546 млрд руб. ОФЗ 29025, как бы не пришлось регистрировать новый выпуск. Есть риск сработать вхолостую по нетто-привлечению в июле: гасится ОФЗ 26227 на 400 млрд руб.
В лидерах падения ОФЗ 26242 и ОФЗ 26228: -1,1% с даты последнего аукциона. Диапазон изменения цен бумаг с дюрацией от 5 лет: от роста на 0,3% до падения на 0,7%. Страдает аукционный флоатер ОФЗ 29025: -0,4%, ушел ниже 97% в день аукциона. Просели на 0,3-2,2% линкеры.
Подросли доходности кривой ОФЗ на дюрации до 2 лет и от 5,5 лет: +0-0,6% с даты последнего аукциона. Потерял 0,7% индекс RGBI, держится ниже 107 пунктов.
Поднялись выше ключа RUSFAR и RUONIA: 16,27% годовых и 16,04% годовых, заканчивается очередной период усреднения обязательных резервов банков.
Практически не меняется профицит банковской ликвидности: 0,9 трлн руб.
При частичном или полном цитировании ссылка на источник обязательна.
P.S. Заметил, что некоторые инвесткомпании дают комментарии СМИ с очень похожими цифрами и формулировками: не забывайте указывать источник :)
* ДРПА – дополнительное размещение после аукциона
Индикатор RUONIA, Ruble Overnight Index Average, показывает процентную ставку однодневных рублевых межбанковских кредитов
Индикатор RUSFAR, Russian Secured Funding Average Rate Overnight, показывает процентную ставку по сделкам и заявкам РЕПО с ЦК КСУ