Ставка — это процент, под который Центральный банк (ЦБ) дает деньги коммерческим банкам. Изменяя эту ставку, ЦБ может влиять на экономику.
Как это работает?
Снижение ставки:
• ЦБ снижает ставку, кредиты становятся дешевле;
• люди и компании берут больше кредитов, начинают больше тратить и инвестировать;
• экономика растет, но может начать расти и инфляция.
Повышение ставки:
• ЦБ повышает ставку, кредиты становятся дороже;
• люди и компании берут меньше кредитов, тратят меньше;
• экономика замедляется, инфляция падает.
Пример с печью:
Представьте, что у вас есть печь на дровах для обогрева дома:
1. Печь работает на полную мощность (снижение ставки):
· дрова разгорелись, в доме становится тепло и хорошо, но постепенно становится всё жарче, пока тепло много что делается, когда жара - и не уснуть, и не поработать (это инфляция);
· в экономике это значит, что ЦБ снизил ставку, деньги стали дешевле, экономика оживает, но растет и инфляция.
2. Печь остывает (повышение ставки):
· печь остывает в доме становится сначала тепло, потом холодно;
· в экономике это значит, что ЦБ повысил ставку, деньги стали дороже, экономика замедляется, люди продают биткоины за бесценок для того, чтобы заправить купленный в кредит джип и оплатить тот самый кредит. Всё это до полной безработицы=холод.
3. Поддержание тепла (регулирование ставки):
· вы периодически увеличиваете или уменьшаете огонь, чтобы поддерживать комфортную температуру в доме;
· ЦБ делает то же самое со ставкой, чтобы экономика не перегревалась (слишком быстрый рост) и не замерзала (спад).
Таким образом, ФРС, как и Вы с печью, регулирует "огонь" в экономике с помощью учетной ставки, чтобы поддерживать стабильное и комфортное состояние. Которое на данный момент поддерживать все тяжелее из-за разных факторов, таких как коррупция, непрофессиональный менеджмент в высших слоях США. Поэтому мы и скатываемся то в рецессию=холод, то в жару=инфляция.
Почему ставка ФРС так важна теперь понятно. Поэтому давайте обсудим тот самый секрет, который всем известен.
Когда мы только начинали заниматься трейдингом, это был 17 год. Ставки повышали потихоньку, но на внутридневном графике это всегда откликалось огромной волатильностью. И каждый раз со стороны обозревателей, аналитиков и прочих «знатоков» рынка раскачивались качели под названием "Будет ли повышение ставки, или её оставят на прежнем уровне".
Мы не могли поверить в то, что это никому неизвестно. И когда в 2019 году летом я с точностью «предсказал» своим знакомым, что будет понижение ставки (а это было первое понижение с 2009 года), говорили, что я достиг высот прогнозирования. Эх, знали бы они, что нет ничего проще! Что ставки согласовываются с конкретными рыночными игроками, и без их согласия ставка не будет ни повышена, ни понижена. Да, да представляете!
И так было всегда, по крайней мере с 2000 года. Это то, что я лично проверял. А объяснение здесь крайне просто. Для мелкого трейдера, торгующего на Форексе, решение ФРС по ставке - это возможность сыграть в лотерею и по быстрому заработать пару сотен или тысяч долларов. А для крупных инвесторов, управляющих триллионами долларов, - это вопрос организационный. Неожиданность для них может обернуться бедой: от серьёзных убытков, до выброшенных на улицу людей, многие из которых покончат жизнь самоубийством. И это не преувеличение, вспомним кризис 2008 года.
Исследование, опубликованное в журнале "The Lancet" в 2014 году, показало, что в период с 2008 по 2010 год в США было зафиксировано около 4750 дополнительных самоубийств, которые можно связать с экономическим кризисом. Эти данные указывают на значительное воздействие экономического стресса на психическое здоровье населения.
Получается так, что к повышению или понижению ставки институциональные инвесторы готовятся.
Так как же они выражают свою готовность или неготовность? Полностью всю методологию вы можете найти на сайте СМЕ https://www.cmegroup.com/articles/2023/understanding-the-cme-group-fedwatch-tool-methodology.htm
Я её не читал, так как для меня это неважно. Я занимаюсь трейдингом внутри недели, так называемый свинг-трейдер. Для меня важно: когда конкретно изменится ставка, и что ожидать от ближайшего решения.
И вы теперь так же, как и я, будете это знать.
Согласованность идет по ожиданиям, отображенным на графике, представленном ниже. (На рис.1) ФРС всегда будет учитывать, что ждут крупные игроки на рынке, а игроки в свою очередь меняют свои ожидания под давлением чиновников ФРС.
В 2019 году мы наблюдали преувлекательнейший диалог Джерома Пауэла и рынка. На протяжении почти 6 месяцев глава ФРС просил о понижении ставки, но рынок отвечал отказом. На паре последних заседания, предшествующих понижению ставки, Пауэл чуть ли не в ультимативной форме уже просил у рынка понизить ставку, и даже тут рынок не с первого раза дал согласие.
В стабильной финансовой системе регулятор должен действовать прогнозируемо, чтобы минимизировать системные риски. Даже если это происходит в среде постоянных перемен и неопределенности.
Когда мы видим на графике на 12.06.2024 (рис.1) ожидания ставки «Без изменений» 99.7%, то угадайте будет ли понижена ставка? Ставка будет гарантированно понижена, если ожидания на понижение будет от 60%, если нет - ставка будет оставлена без изменений.
Тут есть ещё один нюанс: минимальное изменение ставки составляет 0,25%, а насколько её менять, мнения могут разделиться. И это может привести к большой волатильности внутри недели, но одно мы будем знать точно, ставка будет изменена. Я не припомню сразу, когда такое (разделение мнений) было прямо перед заседанием. Но можно посмотреть в будущее: например, сегодня 06.06.2024 смотрим ожидания на ставку 18.09.2023 и видим: (рис.4)
Но к этому времени ожидания поменяются. Так что этот график только для примера. И пока я пишу эту статью, ожидания уже поменялись.
Теперь, надеюсь, для вас нет большого секрета, какова же будет ставка ФРС на следующем заседании. Возможно, благодаря этому, вы сможете принимать правильные инвестиционные решения. Вот как нам хочется помочь вам, наши любимые начинающие инвесторы!
Больше полезной информации в нашем телеграм канале, не забывайте подписаться: https://t.me/+9xqkW92Z7cdlMzAy
Пользуйтесь друзья!
