Что такое облигации?
Облигации — это вид долговых ценных бумаг, которые выпускают компании, муниципалитеты или государства для привлечения капитала. При покупке облигации инвестор фактически предоставляет заём эмитенту, который обязуется вернуть номинальную стоимость облигации по истечении её срока и выплачивать регулярные процентные платежи (купоны) в течение срока действия облигации.
Как устроены облигации?
Облигации состоят из трёх основных элементов:
- Номинал (паритет) — это сумма, которую эмитент обязуется выплатить инвестору по истечении срока действия облигации.
- Купон — это процент от номинала, который эмитент выплачивает инвестору за использование его денег. Купоны могут быть фиксированными или переменными.
- Срок погашения — это период времени, после которого эмитент должен вернуть инвестору номинальную стоимость облигации.
Пример: Облигация с номиналом 15 000 рублей, купонной ставкой 8% годовых и сроком погашения 5 лет будет ежегодно приносить инвестору 1 200 рублей, а по окончании срока — 15 000 рублей.
Какие бывают облигации?
Облигации можно классифицировать по нескольким признакам:
- По эмитентам:Государственные (выпущены правительством)
Муниципальные (выпущены местными властями)
Корпоративные (выпущены частными или государственными компаниями) - По типу купонных выплат:С фиксированным купоном (купонная ставка не меняется на протяжении всего срока)
С плавающим купоном (купонная ставка может изменяться в зависимости от определенных условий, например, от рыночной ставки) - По обеспеченности:Обеспеченные (имеют залог в виде активов)
Необеспеченные
Пример: Государственная облигация РФ с фиксированным купоном, выпущенная на 6 лет с купонной ставкой 7% годовых.
Почему меняется цена облигаций?
Цена облигаций на вторичном рынке может меняться по нескольким причинам:
- Изменение процентных ставок: Когда рыночные процентные ставки падают, цены на уже выпущенные облигации с более высокими купонными ставками растут.
- Изменение кредитного рейтинга эмитента: Улучшение или ухудшение финансового состояния эмитента может привести к изменению его кредитного рейтинга, что в свою очередь повлияет на стоимость облигаций.
- Макроэкономические факторы: Экономическая ситуация в стране и мире также может влиять на стоимость облигаций.
Пример: Если центральный банк поднимает процентные ставки, то стоимость ранее выпущенных облигаций с более низкими купонами может упасть, так как новые облигации будут выпускаться под более высокие проценты.
Как и зачем покупать облигации?
Покупка облигаций может быть выгодна по нескольким причинам:
- Диверсификация портфеля: Облигации предоставляют возможность уменьшить риски, связанные с колебаниями на акционерном рынке.
- Регулярный доход: Купоны по облигациям обеспечивают стабильный и предсказуемый доход.
- Сохранение капитала: Государственные и муниципальные облигации считаются одними из самых безопасных инвестиционных инструментов.
Пример: Инвестирование в корпоративные облигации компании "Z" с купонной ставкой 12% годовых может обеспечить более высокий доход по сравнению с банковскими депозитами.
Инвестируем в облигации грамотно
Чтобы грамотно инвестировать в облигации, необходимо:
- Изучить эмитента: Важно оценить финансовое состояние и кредитный рейтинг эмитента.
- Определить свои инвестиционные цели: Краткосрочные или долгосрочные, консервативные или с приемлемым риском.
- Следить за рыночными условиями: Регулярное отслеживание изменений процентных ставок и экономической ситуации поможет определить лучшее время для покупки или продажи облигаций.
Пример: Допустим, вы хотите получать стабильный доход. В этом случае вам подойдут государственные или крупные корпоративные облигации с низким риском и умеренной доходностью.
Основная формула, как рассчитать доходность облигаций
Главной формулой для расчета доходности облигаций считается следующая:
Доходность = (Общая полученная сумма — Сумма вложения) / Сумма вложения * 100%.
Допустим, мы вложили во что-то 200 рублей и получили доход в 20 рублей. То есть в конце срока наш приход составил 220 рублей.
Считаем: Берем 220, отнимаем 200, равно 20, делим на вложенные 200 и умножаем на 100%, равно 10% годовых. Это универсальная формула простого процента.
Расчет доходности бескупонной облигации
Допустим, мы покупаем бескупонную облигацию номиналом 2 000 рублей за 1 900 рублей.
Считаем по формуле: От 2 000 рублей отнимаем 1 900 рублей, равно 100 рублей — это наш доход в рублях.
Переводим его в проценты: 100 делим на вложенные 1 900 и умножаем на 100%, равно 5,26% годовых.
Расчет доходности купонной облигации
Предположим, что к ценной бумаге прилагается купон в размере 6%. То есть выплаты составят уже не 2 000 рублей, а с купоном в размере 120 рублей.
Считаем общую сумму того, что будет выплачено через год.
Берем 2 000 рублей номинала и прибавляем 120 рублей, итого 2 120 рублей.
Вставляем результат в нашу базовую формулу: 2 120 рублей минус 1 900 рублей, равно 220 рублей, делим на 1 900 рублей и умножаем на 100%, равно 11,58%.
Учет налогов при расчете доходности облигаций
На 2024 год инвестор, покупающий облигации в РФ, уплачивает два вида налогов. Первый — налог на доходы физических лиц (НДФЛ) в размере 13%. При этом на купон НДФЛ платится сразу. Второй налог снимается при продаже или погашении ценной бумаги, если она куплена с дисконтом.
Пример: Купон 6%, номинал облигации 2 000 рублей.
Считаем налог: 120 рублей умножить на 0,13, равно 15,6 рублей.
На руки по купону клиент получит 120 минус 15,6 рублей, равно 104,4 рубля. Корректируем результат в базовой формуле: Номинал облигации 2 000 рублей плюс купон с удержанным налогом 104,4, минус налог на прирост стоимости от цены с дисконтом 15,6 рублей, итого 2 088,8 рублей.
От 2 088,8 рублей отнимаем 1 900 рублей, доход в деньгах составит 188,8 рублей.
Доходность: 188,8 разделить на 1 900 и умножить на 100%, равно 9,94%.
Повышенная налоговая ставка
Если купон превышает ставку рефинансирования ЦБ плюс 5%, налог на доходы на сумму превышения составит не 13, а 35%.
Допустим, купон по облигации 10%, номинал облигации 2 000 рублей, ставка ЦБ 2%.
Тогда 2+5=7%, и все, что выше, идет под 35% налога.
Из 200 рублей купона, 140 рублей облагаются налогом 13%, а 60 рублей — 35%.
По первой части налог 18,2 рублей, по второй — 21 рублей, итого 39,2 рублей.
На руки получаем: номинал 2 000 рублей плюс купон 200 минус налоги 39,2, итого 2 160,8 рублей.
Вложили 2 000 рублей.
Доходность: 2 160,8 минус 2 000, разделить на 2 000 и умножить на 100%, равно 8,04%.
Заключение
Облигации представляют собой привлекательный инструмент для тех, кто ищет стабильные и предсказуемые инвестиции. Важно тщательно анализировать рынок и выбирать подходящие облигации в зависимости от своих финансовых целей и уровня риска. Благодаря облигациям можно диверсифицировать инвестиционный портфель, получать регулярный доход и сохранять капитал в долгосрочной перспективе.
