ПАРТИЙНОЕ НАЧАЛЬСТВО МАНИПУЛИРУЕТ ФОНДОВЫМ РЫНКОМ И КОНТРОЛИРУЕТ, КТО МОЖЕТ ВОЙТИ В ЛИСТИНГ
Автор: Сотрудники Pinnacle View
После празднования Китайского Нового года китайский фондовый рынок вновь открылся с ростом в течение нескольких дней после назначения У Цина новым председателем Китайской комиссии по регулированию рынка ценных бумаг.
Го Цзюнь, главный редактор гонконгского издания The Epoch Times, в эфире программы Pinnacle View отметила, что после празднования Нового года Шанхайский и Шэньчжэньский фондовые рынки вновь открылись 19 февраля с односторонней тенденцией к росту.
Индекс Shanghai Composite закрылся на отметке 2866 пунктов перед праздником после значительного снижения и продолжил небольшой рост после него. К 23 февраля он превысил отметку в 3000 пунктов. На китайском рынке всегда велись разговоры о том, чтобы отстоять отметку в 3000 пунктов по индексу Shanghai Composite, но, несмотря на все усилия, по-прежнему ощущается значительный недостаток доверия к рынку. В результате Коммунистическая партия Китая предприняла множество мер, включая фискальную, монетарную и даже административную политику, чтобы вмешаться в ситуацию на рынке.
Административное манипулирование ценами на акции
Административное вмешательство предполагает прямое использование государственной власти для контроля над фондовым рынком, что равносильно манипулированию ценами на акции. По мнению Го, это окажет долгосрочное негативное влияние на фондовый рынок. Например, учреждениям может быть запрещено продавать акции или может быть ограничено количество акций, продаваемых ежедневно. Другая тактика — запрет на чистые продажи, то есть количество проданных акций не может быть меньше купленных, что является явной формой административного вмешательства.
«Такие шаги монополизируют рынок и лишают других возможности конкурировать на нём, поскольку Пекин будет выступать в качестве основного игрока, — говорит Го. — Если в торговле акциями будут участвовать государственные инвестиционные институты, это будет в какой-то степени понятно, поскольку они являются контролируемым государством капиталом. Однако это всё равно будет иметь пагубные последствия. Ещё хуже, если бы в этом участвовали частные инвесторы, поскольку частный капитал ориентирован на получение прибыли. Принуждение к покупке или продаже равносильно потере равных торговых прав рыночного субъекта, что бросает огромную тень на будущие рыночные ожидания».
Ху Лижень, бывший китайский предприниматель, живущий в эмиграции в США, в эфире программы Pinnacle View объяснил, что недавняя тенденция к росту на китайском фондовом рынке типична для прихода к власти новых чиновников. После вступления У Цина в должность председателя Китайской комиссии по регулированию рынка ценных бумаг на него возлагались определённые надежды. Однако Ху заметил странное явление на нынешнем рынке, когда ежедневный объём торгов оставался в районе 400 млрд юаней при минимальном приросте средств. Напротив, наблюдался значительный отток средств. Причина в том, что люди не испытывают оптимизма по поводу китайской экономики и политической ситуации, которые являются важными факторами на рынке.
«Многие крупные отрасли промышленности в Китае потерпели крах, — говорит Ху. — Раньше большая часть китайского фондового рынка опиралась на недвижимость. Около десяти лет назад, когда индустрия недвижимости начала процветать, многие компании, занимающиеся недвижимостью, выходили на биржу через подставные компании. Некоторые, казалось бы, традиционные отрасли, такие как вязание или производство одежды, получали ежегодную прибыль за счёт недвижимости».
Хотя традиционные отрасли тогда процветали, их прибыль была мизерной. Норма чистой прибыли в китайской промышленности составляла от 5 до 10%, а иногда и менее 5%.
Ху добавил:
«Почти пять тысяч китайских компаний, которые я исследовал, ежегодно получали прибыль, тесно связанную с недвижимостью. После спада в сфере недвижимости многие компании, зарегистрированные на бирже, практически обанкротились, поскольку их активы безвозвратно обесценились. Люди больше не верят в то, что китайская недвижимость восстановится в ближайшее десятилетие или два, так как она имела чрезмерно большую долговую нагрузку. Поэтому у этих компаний серьёзные проблемы».
Мрачное будущее
Никто из представителей отрасли в Китае не испытывает оптимизма по поводу нынешнего китайского фондового рынка, поскольку он утратил свою основную функцию рынка капитала, отметил Ху. Он перечислил три основных элемента, необходимых для здорового развития фондового рынка.
Первый — это приватизация, которая является фактором политики страны. Сейчас Китай возвращается к государственной собственности, и частная экономика может постепенно сокращаться.
Второй — экономические факторы. Страна со здоровым экономическим циклом придёт к здоровому развитию фондового рынка. Если экономика разрушается, то рынок капитала теряет свою функцию.
Третий — богатство населения. Поскольку фондовый рынок в основном опирается на частные активы, если частный капитал исчерпан, фондовый рынок придёт в упадок.
Ху отметил, что в настоящее время в Китае трудно получить какой-либо кредит.
«Если вы скажете, что у вас есть компания, и захотите найти частную кредитную компанию, несмотря на высокие проценты, они не решатся дать вам кредит, потому что знают, что не получат его обратно», — сказал он.
Коррупция внутри партии
Процесс листинга компаний в Китае крайне забюрократизирован и не является показателем здорового рынка, добавил Ху. Он привёл в пример своего делового партнёра в Китае, который владел компанией, зарегистрированной на бирже. Однако, хотя у него была отличная компания, он не мог получить листинг в течение многих лет. Многие компании, уступающие ему, уже вышли на биржу.
«В конце концов, он нашёл особый способ добиться успеха, — сказал Ху. — Он заплатил женщине, пользующейся влиянием, чтобы она стала его любовницей, и она общалась с национальными партийными деятелями на одном из лучших полей для гольфа в Пекине. В итоге она связалась с нужным человеком в правительстве, и его компания легко вышла на биржу».
Он пришёл к выводу, что никто из партийных бюрократов, рассматривающих и утверждающих листинги в Китайской комиссии по регулированию ценных бумаг, не имеет права решать, кто может войти в листинг, а кто нет. Их начальство манипулирует фондовым рынком и контролирует, кто может войти в листинг. Таков уровень систематической коррупции в Китае.
Источник: The Epoch Times
