Что такое риски в инвестировании, как их измерять и работать с ними

Что Такое Риск?

О, риск! Этот коварный зверь в финансовых джунглях, который то и дело подкрадывается к твоим инвестициям, готовый переписать их судьбу на свой лад.

Что мы имеем? Шанс, что твой кошелёк станет толще... или потоньше, чем ты ожидал. Риск может подарить тебе богатство или же отобрать последнюю копейку. Интрига!

Переходим к делу.

Тысяча и один способ потерять деньги? Да, пожалуйста! Но также и столько же шансов их приумножить. Ключ к успеху – не игра в рулетку, а грамотное управление рисками. Возьми на вооружение знания – они твой щит и меч в этой битве.

Основные моменты для знатоков и не очень:

• Риск – это как русская рулетка для твоих денег, только шансы на успех выше (ну или так мы надеемся).
• Существуют разные виды рисков и способы их измерять, словно разные способы поймать кролика.
• Но не бойся! Существуют способы уменьшить риск, как диверсификация и хеджирование. Вооружайся ими!

Подпишись на мой тг канал, чтобы читать про инвестирование в акции на понятном языке: куда инвестировать, как получать пассивный доход в 30 000 ₽

Детальнее о приключениях в мире риска:

Каждый день – это авантюра. Выходишь из дома – риск. Водишь машину – риск. Инвестируешь в акции – тем более. Но кто не рискует, тот не пьёт шампанское, верно?

Твой инвестиционный аппетит к риску – это твоя персональная шкала от "консерватор" до "любитель экстрима". Больше риска – круче вечеринка (или похороны для твоих денег).

Философия проста: хочешь больше денег – будь готов к большему риску. Инвестиции – это не благотворительность, каждый хочет заработать. Так что, выбирай: безопасные облигации с мизерной прибылью или американские горки с акциями за шанс на большой куш.

Инструментарий для риск-менеджеров:

Так, не все так плохо. У нас есть умные слова и ещё умнее стратегии для того, чтобы держать риск за хвост. Стандартное отклонение, бета, Вау-эффект при Риске (ну ладно, Value at Risk), и, конечно же, любимая Модель оценки капитальных активов – CAPM.

Оснастившись этим арсеналом, можно не только измерять риск, как портные меряют ткань, но и управлять им, как дирижёр оркестром. Диверсификация, финансовые производные – все эти слова твои лучшие друзья на пути к финансовой независимости.

Давай разберёмся с так называемыми "безрисковыми" инвестициями.

Это словно мифические существа финансового мира – все о них слышали, но мало кто видел вживую.

Безрисковые ценные бумаги: это те раритеты, что, по слухам, не умеют обижать инвесторов. Их риск настолько мелкий, что его с лупой искать. Они – твой финансовый бункер в мире, где деньги любят приключения не меньше, чем Индиана Джонс.

Используются они как эталон в мире риска. Представь: ты на старте гонки, и вот они, твои безрисковые активы, готовые к старту с минимальным шансом споткнуться. Это как класть деньги под матрас, но с процентами. И да, к ним тяготеют все – от новичка до опытного инвестора, особенно когда на горизонте маячит непогода.

Примеры? Государственные казначейские облигации, они же трежерис, ОФЗ

А вот и ложка дёгтя: даже эти безрисковые бункеры не так уж неприступны. Государственные облигации хороши, до тех пор, пока государство не решит сыграть в "не могу выплатить долги".

Инвестируй умно, помня, что безрисковость – это скорее мечта, чем реальность.

Риск и временные горизонты

Временные горизонты — это ключ к пониманию того, как работать с риском.

Как это работает? Представь, ты сидишь на чемодане денег, которые могут понадобиться здесь и сейчас.

Вряд ли ты захочешь пойти и поиграть на них в рулетку, ведь они могут понадобиться тебе. Тут безрисковые инвестиции – твой лучший друг, спасательный круг в море неопределенности.

Но что, если ты молод, амбициозен и готов к приключениям? Тогда твой временной горизонт растягивается, как эластичный бинт в аптечке дедушкиного автомобиля. Ты можешь позволить себе ждать, пока твои инвестиции взлетят на крыльях риска к звёздам высоких доходов. Для тебя – это время экспериментов и поиска приключений на свои деньги.

А как насчет тех, кто поближе к золотым годам отдыха? Когда каждый день на счету, и копилка для пенсии уже не терпит лишних встрясок. Для таких инвесторов риск – это незваный гость, который может испортить всю вечеринку. Им нужны инвестиции, которые можно легко превратить обратно в наличные, не теряя при этом ни гроша.

Мораль сей басни такова: Временной горизонт и ликвидность – это твои лучшие навигаторы в море инвестиционных решений. Они подскажут, когда паруса риска можно развернуть на полную мощь, а когда лучше приберечь их для более спокойных вод. И помни, в этом путешествии каждый выбирает свой маршрут.

Виды Финансовых Рисков

Финансовые риски можно разделить на две основные категории: систематические и несистематические. Ну что, готовы к экскурсии по этим двум необычным мирам?

Систематические риски — это те большие мальчики, что не щадят никого. Представь, ты в лодке, которая плывёт по бурному морю экономики, и вот эти ребята создают волны.

Речь идёт о таких глобальных вещах, как экономические кризисы, политическая нестабильность, макроэкономические колебания. Попытки убежать от них, раскидывая свои активы по разным корзинам (читай — диверсификация), могут оказаться напрасными.

Эти риски влияют на всех, кто находится на финансовом рынке, без исключения. Процентные ставки взлетели? Валютный курс упал? Поздравляю, ты в зоне систематического риска.

Несистематические риски — это личные враги твоего инвестиционного портфеля. Если систематические риски — это штормы, то несистематические — это пираты, поджидающие тебя в темноте. Они касаются конкретных компаний или отраслей. Смена руководства, отзыв продукции, новые правила игры от правительства? Всё это может ударить по твоим инвестициям в одну конкретную компанию или отрасль.

Но здесь есть хорошие новости: с этими рисками можно бороться! Диверсификация — твой меч и щит. Инвестируя в разные активы, ты можешь снизить уровень несистематического риска до минимума.

Помимо обширных систематических и несистематических рисков, существует несколько конкретных видов риска, включая:

Бизнес-Риск

Это как акробатика без сетки. Он тестирует ловкость и умение компании оставаться на плаву в мире, где каждая продажа и каждый доллар дохода — это балансировка на канате над пропастью. Всё сводится к вопросу: сможет ли бизнес не только выжить, но и процветать, покрывая все свои затраты и оставляя после себя приятный аромат прибыли?

Что входит в бизнес-риск? Ну, начнем с зарплат, аренды, расходов на производство и управление — все эти веселые вещи, которые съедают деньги день за днём. Уровень этого риска зависит от целого парада факторов: насколько вкусны товары для покупателей, какова конкуренция на рынке, и вообще, есть ли спрос на то, что бизнес предлагает.

Операционный риск — это когда каждый рабочий день может преподнести сюрприз. Это могут быть сбои в системе, человеческий фактор, мошенничество, и многое другое, что может заставить бизнес-корабль пойти на дно.

Юридический риск — законы и регулирования могут меняться и ставить под удар прибыльность бизнеса.

Кредитный или Риск Дефолта

Кредитный риск, или как его ещё называют, риск дефолта, — это когда деньги, которые ты одолжил, решают устроить игру в прятки и не возвращаются домой. Это неприятная ситуация для любого инвестора, в особенности для тех, чьи портфели наполнены облигациями. Ведь кто не хочет увидеть свои деньги обратно с небольшой прибавкой в виде процентов?

От государства до корпораций: Если говорить о безопасности, то государственные облигации, особенно федерального уровня, – это как тёплое одеяло в холодную ночь. Риск дефолта там минимальный, но и подушка безопасности в виде дохода скромнее. С другой стороны, корпоративные облигации – это более рискованное предприятие. Они обещают пышные проценты, но риск остаться ни с чем тоже выше.

Надёжность против "мусора": В этом мире облигаций есть своеобразное разделение на касты. Те, что считаются достойными доверия, получают звание надёжных. Их менее благородные братья с высоким риском дефолта получают не слишком лестное прозвище "мусорные". Мусорные облигации, как правило, выпускают частные компании.

Страновой Риск

Страновой риск — это тот момент, когда целая страна решает поиграть в "не могу заплатить", ставя под удар свои финансовые обязательства. Это не просто локальная проблема; эффект от такого решения разливается далеко за пределы её границ, задевая инвестиции, акции, облигации, и даже взаимные фонды, не говоря уже об опционах и фьючерсах, которые она выпустила. Когда одна страна чихает (читай — допускает дефолт), весь мир хватается за карманы, опасаясь заразиться финансовыми проблемами.

Этот риск особенно актуален для развивающихся рынков или стран, чьи финансы крепко держатся за соломинку в виде постоянного дефицита. Это как ходить по канату над пропастью без страховки: в любой момент может произойти нечто, что перевернёт экономику с ног на голову.

Валютный Риск

Когда дело доходит до инвестирования за границей, не стоит забывать о том, что курс валюты может играть с твоими деньгами в жестокую игру. Этот риск охватывает абсолютно все финансовые инструменты, выраженные в валюте, отличной от той, к которой ты привык.

Давай представим: ты живёшь в США, и решил инвестировать в акции какой-то замечательной канадской компании. Дело идёт хорошо, акции растут, но тут вдруг канадский доллар решает сделать кульбит против доллара США. Вместо ожидаемой прибыли ты получаешь урок: валютные курсы могут разрушить твои финансовые планы, как бурный ветер — карты для домика.

Риск изменения процентной ставки

Риск изменения процентной ставки — это риск изменения стоимости инвестиции из-за изменения абсолютного уровня процентных ставок, разницы между двумя ставками, формы кривой доходности или любых других отношений процентных ставок. Этот тип риска в большей степени влияет на стоимость облигаций, чем на акции, и является значительным риском для всех держателей облигаций. По мере роста процентных ставок цены на облигации на вторичном рынке падают — и наоборот.

Риск переинвестирования в этой опере процентных ставок играет не менее важную роль. Представь: ты как успешный фермер, собрав урожай в виде процентов или дивидендов от своих инвестиций, и готов вложить его обратно в землю финансовых возможностей. Но вот незадача — "земля" уже не та. Процентные ставки изменились, и теперь твои денежные семена не принесут такого же урожая. Это особенно касается тех, кто вложился в облигации с фиксированным доходом, поскольку с изменением процентных ставок, эти "финансовые растения" могут не дать ожидаемого "урожая".

Политический Риск

Когда инвестируешь в какую-либо страну, важно помнить, что тамошняя политическая атмосфера может как подарить тебе праздник, так и испортить все планы. Изменения в правительстве, законодательстве или даже военные действия — все это может заставить твои инвестиции петь романсы о непостоянстве судьбы.

Геополитический риск, как его ещё называют, особенно остро ощущается в долгосрочной перспективе. Чем дольше твои деньги должны находиться в инвестиции, тем больше шансов, что политические потрясения поменяют игровое поле, заставив пересмотреть ожидаемую доходность.

Риск Контрагента

Риск контрагента — это когда договорённость становится игрой в "надеюсь, надеюсь, выполнится". Будь то кредитная сделка или покупка производных финансовых инструментов, всегда существует шанс, что другая сторона сделки просто не сможет выполнить свои обязательства. Особенно актуален этот риск на OTC рынках, где сделки заключаются напрямую между сторонами, минуя централизованные биржи, что добавляет дополнительную нотку неопределенности.

Ликвидационный Риск

Ликвидационный риск — это когда твои инвестиции превращаются в тыкву и ты не можешь их обменять на наличные без потерь. Инвесторы, осознавая этот риск, часто требуют дополнительную премию за держание на руках неликвидных активов, которые не так просто продать в случае необходимости.

Риск Модели

Занимает особое место в этом списке, ведь он возникает из-за ограничений самого инструмента инвестора — финансовой модели. Как хорошо бы ты ни постарался спрогнозировать будущее, всегда существует вероятность, что твои предположения окажутся неверными, данные — неполными, а методология — несовершенной. Это напоминает нам, что финансовый мир — это не математика с её точными ответами, а скорее искусство, где каждая кисть движется на ощупь.

Риск против Доходности

Компромисс между риском и доходностью — это финансовый баланс на грани фола, который каждый инвестор пытается найти. Желание максимизировать доход, минимизируя риск, — вечная дилемма. Но вот загвоздка: чем выше риск, тем, по теории, должна быть и доходность. И наоборот, с низким риском обычно идут и низкие доходы. Это как выбор между безопасной, но скучной дорогой и путешествием через джунгли, полные приключений и опасностей.

Выбор уровня риска — это персональное дело. Он зависит от многих факторов: возраста, дохода, целей и даже от того, сколько ночей ты готов провести, не закрыв глаз от беспокойства о своих инвестициях. Диаграмма риска и доходности — это как карта сокровищ, где X обозначает твой идеальный баланс.

Однако важно помнить, что высокий риск не гарантирует высокой доходности. Это всего лишь открывает дверь к возможности получения большего дохода. А в мире безрисковых инвестиций существует такое понятие, как безрисковая ставка доходности — это минимальная награда за отказ от использования своих средств в настоящее время, за безопасность и предсказуемость. В теории, это ставка, ниже которой ты не должен опускаться, выбирая инвестицию, иначе зачем браться за дополнительный риск?

Таким образом, выбор между риском и доходностью — это не о выборе между хорошим и плохим. Это о принятии решения, какой уровень неопределенности ты готов принять в обмен на потенциальную возможность увеличить своё богатство. И помни, что каждый шаг по этому пути должен быть взвешен и соответствовать твоей стратегии, целям и, что немаловажно, спокойствию.

Риск и Диверсификация

Диверсификация — это словно создание кулинарного шедевра с использованием разнообразных ингредиентов. Вместо того, чтобы полагаться только на один продукт, ты комбинируешь разные, чтобы в итоге получился сбалансированный и вкусный блюд. В мире инвестиций эта стратегия позволяет тебе распределить риски, чтобы несмотря на колебания отдельных ингредиентов (активов), общий результат оставался стабильным и прибыльным.

Как же добиться идеальной диверсификации?

1. Разнообразие инструментов: Твой портфель должен быть мозаикой из акций, облигаций, взаимных фондов, ETF и других активов. Подобно кулинарному ассортименту, где каждый ингредиент добавляет уникальный вкус, каждый тип инвестиции вносит свой вклад в баланс риска и доходности.
2. Диверсификация внутри категорий: Не ограничивайся выбором только одного сектора или региона. Инвестируй в различные отрасли и географические зоны, чтобы снизить зависимость от конкретных экономических условий или отраслевых тенденций.
3. Смешивание стилей и сроков: Используй комбинацию стилей инвестирования (рост, доход, стоимость) и облигаций с разными сроками погашения и уровнями кредитного риска. Это добавит дополнительный слой защиты и потенциала для прибыли.
4. Учет рисков: Интеграция активов с разным уровнем риска позволит тебе настроить портфель так, чтобы достигать высоких результатов, минимизируя потери.
5. Периодическая перебалансировка: Рынок не стоит на месте, поэтому твой идеально сбалансированный портфель временем может потерять свою идеальную форму. Регулярная перебалансировка поможет поддерживать желаемый уровень риска и соответствие твоим долгосрочным целям.

Помни, диверсификация не устраняет риск полностью, но делает его управляемым. Это как носить плащ и зонт в непредсказуемую погоду: может и не пригодиться, но если вдруг начнется ливень, ты будешь рад, что подготовился.

Может ли диверсификация портфеля защитить от рисков?

Диверсификация портфеля действительно является мощным инструментом для снижения несистематических рисков, тех самых, что связаны с конкретными компаниями или отраслями. Однако, как щит в битве, она защищает не от всех ударов. Систематические риски, влияющие на весь рынок или большую его часть, такие как изменения процентных ставок, инфляция или валютные колебания, прорываются через этот щит. Это как попытаться укрыться от шторма под зонтиком: зонтик поможет не промокнуть от мелкого дождя, но перед силой шторма он бессилен.

Но не стоит отчаиваться! Существуют и другие стратегии, позволяющие смягчить удары систематических рисков:

1. Хеджирование: Это как страховка для твоих инвестиций. Использование производных финансовых инструментов, таких как опционы и фьючерсные контракты, позволяет заранее зафиксировать цены или доходы и тем самым уменьшить влияние неблагоприятных рыночных движений.
2. Инвестирование в активы, менее коррелирующие с систематическими рисками: Поиск активов, чья доходность меньше зависит от общерыночных колебаний, может помочь устоять перед лицом систематических угроз. Примером могут служить инвестиции в золото, которое традиционно считается "безопасным убежищем" во времена экономической нестабильности.
3. Корректировка временного горизонта инвестиций: Иногда лучшая стратегия — это подстроиться под ритмы рынка, корректируя свои инвестиционные цели и горизонты. Долгосрочные инвестиции могут предложить больше возможностей для восстановления после краткосрочных рыночных потрясений.

Помни, что в мире инвестиций нет абсолютной защиты от всех рисков, но комбинация этих стратегий может помочь тебе стоять твердо на ногах даже в самую непогоду. Это как искусство мореплавания: зная о бурях и ураганах, ты готовишь свой корабль так, чтобы пережить их и достичь желаемого берега.

Какую роль играет психология?

Восприятие риска индивидуальными инвесторами действительно окутано слоем личного опыта, когнитивных предвзятостей и эмоциональных реакций, что в значительной степени окрашивает их решения в инвестиционной деятельности. Одна из самых известных когнитивных предвзятостей — избегание убытков, когда страх потерять деньги оказывает на инвестора более сильное влияние, чем перспектива получения прибыли. Это может привести к излишней осторожности и отказу от вложений в проекты с высоким потенциалом доходности из-за их предполагаемой рискованности.

Понимание и осознание собственных психологических склонностей и предвзятостей играет ключевую роль в формировании рационального подхода к инвестированию. Оно позволяет инвесторам корректировать свои стратегии таким образом, чтобы минимизировать влияние иррациональных факторов на принятие решений. Вот несколько шагов для преодоления когнитивных предвзятостей и улучшения инвестиционных решений:

1. Осведомленность: Первый шаг к управлению предвзятостями — признать их существование. Информированность о различных типах когнитивных искажений может помочь инвесторам распознавать их в своих мыслях и действиях.
2. Объективный анализ: Попытайтесь разделить эмоции от фактов при принятии инвестиционных решений. Использование объективных данных и аналитики может помочь уменьшить влияние субъективных чувств на процесс выбора инвестиций.
3. Диверсификация: Как стратегия управления рисками, диверсификация также может помочь снизить эмоциональное бремя, связанное с фокусировкой на одиночных инвестициях, тем самым уменьшая влияние избегания убытков.
4. Установление долгосрочных целей: Ориентация на долгосрочные инвестиционные цели вместо краткосрочных колебаний рынка может помочь уменьшить эмоциональную реакцию на рыночные "штормы".
5. Консультации с профессионалами: Иногда самым разумным решением может стать обращение за советом к финансовому консультанту, который может предложить более объективный взгляд на ваш инвестиционный портфель и стратегии.

Разумное управление инвестициями требует от инвестора не только знаний о рынке, но и понимания собственных психологических склонностей. Стремление к самосознанию и развитие способности критически оценивать свои решения становятся важными инструментами на пути к финансовому успеху.

Как «черные лебеди» связаны с управлением рисками и как инвесторы могут подготовиться к ним?

Проблема с "черными лебедями" заключается в том, что они по своей сути выходят за рамки того, что мы можем предсказать или подготовиться с помощью традиционных методов управления рисками.

Для подготовки к таким экстремальным событиям, важно принять несколько ключевых мер:

1. Осознание когнитивных предвзятостей: Признайте, что как инвестор, вы можете быть склонны к предположению, что будущее будет похоже на прошлое. Это поможет вам оставаться открытыми к возможности непредвиденных событий.
2. Стресс-тестирование и анализ сценариев: Регулярно тестируйте свой портфель на устойчивость к экстремальным рыночным условиям. Это поможет выявить потенциальные уязвимости и подготовиться к ним заранее.
3. Поддержание диверсификации: Убедитесь, что ваш портфель включает широкий спектр активов, чтобы минимизировать удары от неожиданных событий. Диверсификация — это не просто разнообразие, но и выбор активов, которые реагируют на рыночные изменения по-разному.
4. Создание резерва наличности: Наличие достаточного количества ликвидных средств может стать спасательным кругом в периоды рыночных потрясений. Это дает вам гибкость и время для взвешенных решений, вместо спешных действий под давлением.
5. Готовность к адаптации: Оставайтесь гибкими и готовыми к изменениям в стратегии инвестирования. Мир постоянно меняется, и ваш подход к инвестированию также должен быть подвижным.

Хотя мы не можем предсказать каждое событие, мы можем стремиться создать портфель и стратегию управления, которые будут устойчивы даже в самых непредвиденных обстоятельствах.

Итог

Риск — это неотъемлемая часть нашей повседневной жизни, а в мире финансов он становится особенно ощутимым. Ведь инвестирование по своей сути — это балансировка на грани между желаемой доходностью и возможностью потерь. Понимание и принятие риска, а также эффективное управление им — ключевые моменты для любого инвестора, стремящегося к финансовому успеху.

Регулярная оценка рисков и диверсификация выступают как два столпа в стратегии управления инвестиционным риском. Регулярная оценка помогает отслеживать изменения в инвестиционной среде и адаптировать стратегию соответственно, в то время как диверсификация действует как защитная сеть, распределяя инвестиции по различным активам и отраслям для снижения потенциальных убытков.

Но важно помнить, что диверсификация сама по себе не является панацеей. Она не гарантирует прибыли или полной защиты от потерь. Однако, когда она применяется разумно, диверсификация может значительно улучшить соотношение риск/доходность портфеля, делая его более устойчивым к рыночным колебаниям и способствуя достижению финансовых целей инвестора.

Найти идеальный баланс между риском и доходностью — это не только о стремлении к финансовому успеху, но и о достижении уровня комфорта с рисками, с которыми вы сталкиваетесь. Это означает принятие того факта, что полностью избежать риска невозможно, но можно умело им управлять, используя сочетание аналитики, интуиции и здравого смысла.

Таким образом, управление риском в инвестициях — это не только защита от потенциальных потерь, но и стратегия для достижения финансовых целей с максимальным комфортом и уверенностью в завтрашнем дне.

Подпишись на мой тг канал, чтобы читать про инвестирование в акции на понятном языке: куда инвестировать, как получать пассивный доход в 30 000 ₽