Облигация - это финансовый инструмент, который представляет собой долговое обязательство эмитента перед обладателем облигации. Покупая облигацию, инвестор фактически предоставляет заем эмитенту (чаще всего государству или компании) на определенный период времени. В обмен на этот заем инвестор получает проценты (купонные выплаты), выплачиваемые периодически (обычно один или два раза в год), и в конце срока облигации возвращает ее номинальную стоимость.
Важные аспекты облигаций:
1. ** Номинальная стоимость **: Это сумма, которую эмитент обязуется выплатить обладателю облигации по истечении срока.
Когда срок обязательств по облигации истекает, эмитент — тот, кто выпустил ценную бумагу, — выплачивает держателю номинальную стоимость бонда.
Посчитаем на простом примере: вы купили дисконтную облигацию (дисконт — это разница между номинальной ценой и стоимостью покупки) номиналом 1000 рублей, но отдали за нее 900 рублей. При выплате купона в размере 90 рублей в год и сроке погашения три года доходность составит 41%, или около около 370 рублей после получения всех купонов и номинала 1000 рублей:
- Купон в 10% — это 90 рублей дохода, за три года вы получите 270 рублей
- Через три года облигацию выкупят за 1000 рублей по номиналу. Это еще 100 рублей дохода
- Итого — 370 рублей или 41% доходности
В пересчете на год доходность составит 13,7% — выше, чем по многим банковским вкладам.
----------
2. ** Срок облигации **: Облигации могут быть краткосрочными (сроком до 1 года), среднесрочными (1-10 лет) или долгосрочными (более 10 лет).
- Когда срок облигации подходит к завершению, эмитент выплачивает номинальную стоимость по облигации держателю.
----------
3. ** Купон **: Это процентная ставка, по которой выплачиваются проценты по облигации. Купон может быть фиксированным или изменяемым.
- Фиксированный купон и изменяемый купон - это два типа купонов, которые могут быть предусмотрены в облигациях.
1. **Фиксированный купон**: Облигации с фиксированным купоном предоставляют инвесторам постоянный процентный доход от номинала облигации. Это означает, что размер выплаты купона остается постоянным на протяжении всего срока действия облигации.
2. **Изменяемый купон**: В случае облигаций с изменяемым купоном процентная ставка может меняться в зависимости от определенных факторов, таких как изменения ставки рефинансирования Центрального банка или другие финансовые показатели. Инвесторы могут получать переменный доход от таких облигаций.
Инвесторы выбирают между фиксированными и изменяемыми купонами в зависимости от своих целей инвестирования, рисковой толерантности и текущей рыночной ситуации.
----------
4. **Рейтинг облигации**: Рейтинговые агентства присваивают оценки облигациям в зависимости от финансового состояния эмитента. Чем выше рейтинг, тем надежнее считается облигация.
- Главным образом, эмитенты отличаются уровнем надежности. Акции выпускают только коммерческие организации, и даже если АО частично принадлежит государству, риски остаются высокими.
- Бонды выпускают и коммерческие компании, и органы власти. Государство гарантирует исполнение обязательств, а обеспечением выступает бюджет РФ или местные бюджеты.
И если коммерческая организация может обанкротиться, то государство — вряд ли, поэтому риски невыплат — минимальные.
----------
5. **Виды облигаций**: Существует множество видов облигаций, таких как государственные, корпоративные, муниципальные, агентские.
- — Государственные облигации делятся на федеральные и муниципальные. Федеральные выпускает Министерство финансов РФ, они называются облигациями федерального займа (ОФЗ). Эти активы надежны, поскольку выплаты по ним гарантирует государство. Муниципальные облигации может выпустить субъект федерации, город или сельское поселение.
- — Корпоративные облигации выпускают коммерческие компании. Обычно по ним доходность выше, чем по государственным облигациям, но также выше и риски.
Бонды можно также разделить на обеспеченные и необеспеченные. Держатель обеспеченных облигаций получит номинал и купоны, даже если эмитент обанкротится. Такие бумаги обеспечены залогом, — например, недвижимостью компании. Необеспеченные бонды подобных гарантий не дают: при банкротстве эмитента инвестор встает в очередь кредиторов, и может получить выплаты в полном объеме, получить часть или не получить ничего.
----------
6. **Ликвидность**: Некоторые облигации более ликвидны, чем другие, что означает, что их можно быстро продать без значительных потерь.
- Ликвидность облигаций - это способность быстро и без значительных потерь продать облигации на рынке. Облигации с высокой ликвидностью могут быть легко проданы по рыночной цене без существенного влияния на цену. С другой стороны, облигации с низкой ликвидностью могут быть сложнее продать, и при этом могут потребоваться дополнительные усилия или жертвы в виде снижения цены для быстрой продажи. Ликвидность облигаций зависит от ряда факторов, таких как размер выпуска, срок до погашения, купонная ставка, рейтинг эмитента и текущие рыночные условия.
---------------------------------------------------------------------------------------
Инвестирование в облигации может быть частью диверсифицированного портфеля инвестиций и способом заработка на процентах. Однако, как и любая инвестиция, инвестирование в облигации не лишено рисков, включая рыночные риски и кредитные риски.
