Краткий дайджест по рынкам и инструментам. Объявил оферту КИВИ Финанс, что вызвало приток оптимизма на торгах флоатером КИВИФ 1Р02. Замедлили падение ОФЗ, показали рост по итогам недели корпоративные и высокодоходные выпуски. Сложился дефицит юаня на валютном рынке, ставки поднимались до 200% годовых. Банк России помог с ликвидностью и предоставил 10 млрд юаней в четверг и 8,2 млрд юаней в пятницу, что вернуло рынок в норму.
Задача рубрики: наглядно показать динамику активов.
Вся представленная информация – личное мнение автора, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать риски.
Валюта
Рубль вырос на 1,3% по итогам недели: 91,67 руб./$. Остается в небольшом минусе с начала года: -1,4%. Продолжает закапываться турецкая лира: -0,7% за неделю и -5,8% с начала года. Нефть Brent подорожала на 2,4% по итогам недели.
Подскочили на 43,3% недельные обороты на валютном рынке: 2,4 трлн руб. в сравнении с 1,7 трлн руб. на прошлой неделе. Юань добавил 45,8%: оборот достиг 1,3 трлн руб. Показал спурт евро: 0,5 трлн руб. или +73,8% к объемам прошлой недели. Обороты по доллару: 0,7 трлн руб. или +25,3%. Подобралась к 52% доля юаня в недельных объемах.
Вернулся в норму индекс доходности валютных свопов OISFIXUSD: +11,1% годовых в сравнении с -19,3% годовых на прошлой неделе, что соответствует ставке по долларам 4,5% годовых при офшорном SOFR 5,3% годовых. Аналогичная ситуация с долларовым РЕПО с КСУ.
Обратная история с юанем: ставки через валютный своп и РЕПО с КСУ росли до 200% годовых в четверг. Ситуация нормализовалась в пятницу, ушло в минус РЕПО с КСУ: -0,3% годовых. Пришлось поработать Банку России, который предоставил 10 млрд юаней через валютный своп в четверг и 8,2 млрд юаней в пятницу. Объем операций планомерно увеличивался с 27 февраля. Увидим в понедельник-вторник, разовая или системная проблема сложилась на рынке китайской валюты.
Облигации
Замедлили падение ОФЗ: -0,2% за неделю. Результат с начала года: -1,7% с начала года. Разбирал ситуацию с ОФЗ в отдельной заметке. Выросли корпоративные и высокодоходные облигации: +0,3% и +0,2% по итогам недели.
Слабо изменилась кривая ОФЗ по итогам недели: снижались доходности на ближнем конце, не превысил +0,1% рост на дальнем конце.
Индекс RUSFAR приближался к ключу в четверг: 15,95% годовых, но закрыл неделю на уровне 15,65% годовых в сравнении с 15,57% годовых на прошлой неделе. RUONIA стабильно держится около 15,65% годовых.
Сменился дефицитом 50,5 млрд руб. в четверг профицит ликвидности банковского сектора. Профицит на конец недели: 0,7 трлн руб. в сравнении с 1,5 трлн руб. неделей ранее.
Минфин привлек 53 млрд руб. на аукционе ОФЗ 28 февраля против 71 млрд руб. на предыдущем аукционе. Сократился до 75,5 млрд руб. спрос на длинный выпуск с фиксированным купоном. Прошло первое размещение линкеров с 17 января: привлекли 9 млрд руб. при спросе 12 млрд руб.
Обвалились по цене линкеры с начала февраля на 2,6-6,1%. Выросли ожидания средней реальной ставки: Банк России оценил разницу ключа и инфляции в 7,5-9% на 2024 год и 4-6% на 2025 год.
Держится на низком уровне недельная инфляция: +6,8% в пересчете на год
в сравнении +5,8% на прошлой неделе. Улучшился результат без авиаперелетов: +4,4% против +5,7%.
Спреды изменились слабо за исключением ruA и ruBB, которые торгуются уже средних значений на 70 бп и 71 бп. относительно средних значений за 6 месяцев. Сказался больший рост индекса на в сравнении с ОФЗ для ruA.
Анонсировал оферту КИВИ Финанс по флоатеру КИВИФ 1Р02: сработала ковенанта из-за понижения рейтинга с ruBBB+ до ruB- агентством Эксперт РА. Котировки выросли до 90% от номинала, максимум недели: 96,17%. Объявление оферты не значит, что найдутся деньги на выкуп, но рынок воспринял новость с оптимизмом.
На очереди новый выпуск Брусники 4 марта и Элемент Лизинга 7 марта. X5 соберет заявки на флоатер с ориентиром КС + 140 бп 6 марта.
Замещающие облигации
Снизились доходности коротких замещающих облигаций ММК и Фосагро, опустились ниже 5% годовых ЛУКОЙЛ 26 и ЛУКОЙЛ 27. Потеряли в доходности выпуски Газпрома в евро.
Замещает долларовые выпуски МКБ: МКБ ЗО24-2 с погашением в июне 2024 года и МКБ ЗО26-2 с погашением в сентябре 2026 года.
Подумаю о переформатировании раздела по замещайкам для повышения наглядности и информативности: появились новые выпуски.
Акции
Лидировал по итогам недели индекс МосБиржи: +4%. Результат с начала года: +5,4%. Японский NIKKEI вырос на 19,3% за аналогичный период.
Динамика отраслевых индексов МосБиржи за неделю: стройка в топе с результатом +8%, ИТ на 2 месте, +6%. Нефтехимия в аутсайдерах, но в плюсе: +1,7%.
Обновляют исторические максимумы S&P 500 и NASDAQ на фоне падения доходностей десятилетних US Treasuries ниже 4,2% годовых. NASDAQ преодолел максимум ноября 2021 года. Акции Nvidia достигли капитализации $2 трлн. Потянулись вверх котировки AMD.
Пытаются поддержать административными мерами китайский рынок акций за счет ограничений на короткие продажи и работу алготрейдеров. Итог: небольшой рост на 0,7% за неделю.
Драгметаллы
Вернулся интерес к драгметаллам на фоне свежих данных из США: охлаждается потребительский спрос. Лидировали золото и серебро по итогам недели: +2,4% и +0,8%. Золото вышло в плюс с начала года: +1,2%. Корректировались палладий и платина.
Криптовалюты
Разогнались котировки: криптовалюты выросли на 8,7-23,1% за неделю. BTC в лидерах: +23,1%, закрыл неделю выше $60k. На 2 месте ETH: +17,6%, цена преодолела $3,4k.
Сокращают позиции в BTC майнеры на фоне роста котировок. Сократились на 8,4k BTC или $530 млн средства в кошельках майнеров по данным Glassnode: ожидается очередное уменьшение премии в сети BTC, халвинг, в апреле. Приближается сезон дефицита осадков в Китае, что приведет к снижению выработки электроэнергии.
Готовится предложить клиентам спот-ETF на BTC Morgan Stanley. Обнаружились ошибки с балансами пользователей на криптобирже Coinbase. Биржа разбирается в ситуации.
Недвижимость
Индекс недвижимости не меняется 2 неделю подряд. Странная ситуация: полностью совпадают значения индекса. Возможно, проблема с расчетами на стороне провайдера. Результат с начала года: +1% против инфляции +1,4%.
При частичном или полном использовании ссылка на источник обязательна.