Минфин разместил 2 выпуска ОФЗ: длинный 26243 с фиксированным купоном и линкер 52005 с номиналом, который индексируется по инфляции. Лимит в рамках доступных остатков.
Вся представленная информация – личное мнение автора, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать различные риски
Результаты размещения
Объем привлечения по номиналу:
- 9 млрд руб. ОФЗ 52005
- 44 млрд руб. ОФЗ 26243
Итог: 53 млрд руб. против 81 млрд руб. на прошлом аукционе. На дополнительном размещении после аукциона 21 февраля добавили рекордные 21 млрд руб. ОФЗ 26244 по средневзвешенной цене аукциона. Растет объем на допразмещении.
Неплохо выступил линкер ОФЗ 52005: спрос 12 млрд руб., разместили 9 млрд руб. Цена отсечения: 81,05% при доходности к погашению 5,17% годовых в сравнении с 81,65% и 5,08% годовых на закрытии вечерней сессии 27 февраля, премия по цене составила 0,6%. Доходность к погашению линкера не учитывает индексацию номинала и дает оценку премии над инфляцией на сроке жизни бумаги. Собрались на уровне 5,17% годовых крупные сделки от 1 млрд руб. Прошли в диапазоне 4,84-4,87% годовых розничные объемы на 3-12 бумаг.
Сдувается длинный выпуск: спрос 75,5 млрд руб. против 99,9 млрд руб. + 21,7 млрд руб. на допразмещении по ОФЗ 26244 на прошлом аукционе. Удовлетворили 44 млрд руб. или 57,9%: не хотят много платить инвесторы. Не готов к большим подаркам Минфин: дисконт 0,3% по цене выглядит немаленьким.
Объем сделок на МосБирже: 44 млрд руб. при общем количестве 88 шт. Похоже, что в этот раз без СПВБ. Цена отсечения: 83,0606%, на 0,3% ниже уровня закрытия вечерней сессии 27 февраля, хотя дисконт на аукционе 14 февраля по ОФЗ 26243 был больше: 0,5%. Доходность по цене отсечения: 12,73% годовых или +0,05% к вчерашнему закрытию.
Обеспечили 73,6% объема на МосБирже или 32,2 млрд руб. 4 крупные сделки: 12,2 млрд руб., 10 млрд руб. и 2 по 5 млрд руб. по 12,73% годовых. Розничные сделки на 1-240 бумаг прошли в диапазоне 12,41-12,56% годовых , остальные поместились в 12,71-12,73% годовых.
Минфин привлек 540 млрд руб. в 1 квартале при плане 800 млрд руб. Осталось собрать 260 млрд руб. за 4 аукциона: 65 млрд руб./аукцион. Минфин идет аккуратно.
Минфин стал давить на линкер: дисконт по цене 0,6% по итогам аукциона. Продолжают опускать длинную часть кривой: приближается к 13% годовых доходность ОФЗ 26243, осталось 0,27%.
Съежился с 1,3 трлн руб. до 0,8 трлн руб. профицит банковской ликвидности за 1 день: сократился объем средств на корсчетах в Банке России. Это может объяснить сокращение спроса.
Не поддержало спрос погашение ОФЗ 26223 28 февраля: 350 млрд руб. вместе с очередным купоном. Не удивлюсь, если пару десятком миллиардов появятся после отчета по итогам аукциона: входит в моду допразмещение.
Бюджету осталось всего 104 млрд руб. после погашений с начала года, если учитывать объемы выручки аукционов. Остается рассчитывать на доходную часть в 1 квартале.
Парадокс: активно обсуждается снижение ключевой ставки во 2 половине 2024 года после выхода резюме Банка России, но аукционы показывают охлаждение интереса к длинным бумагам и рост доходности.
На очереди отчет Росстата по инфляции, может у отдельных участников рынка уже есть понимание по цифре, шучу.
P.S. Гипотеза с 26223: в бумаге было много нерезидентов, поэтому на рынок попали не все деньги. Увидим в отчете Банка России о доле нерезидентов в ОФЗ
При частичном или полном использовании ссылка на источник обязательна.