Рост рынка последних полутора месяцев вселил большие ожидания в инвесторов. Однако лёгкое падение последних нескольких дней даёт повод задуматься. В этой статье попробуем разобраться, чего ждать в ближайшие несколько месяцев.
Общий фон
Сегодня (20 февраля 2024 года) индекс Мосбиржи вернулся к минимумам февраля, растеряв весь рост за 2 дня.
Основными причинами такого поведения рынка я бы назвал следующие:
- сохранение ставки ЦБ на уровне 16% и ужесточение прогнозов на текущий год;
- не оправдавшие ожиданий инвесторов отчёты компаний;
- сильная перекупленность ценных бумаг (высокие значений мультипликаторов, соответственно).
По факту сейчас российский фондовый рынок находится в том состоянии, которое по адекватным расчётам он должен был иметь к летом.
Варианты развития событий
Их как обычно 3:
1. Нейтральный
Индекс Мосбиржи будет колебаться в диапазоне 3170-3250 пунктов несколько следующих месяцев, ожидая дивиденды и хорошую отчётность эмитентов.
2. Негативный
Российскому рынку нужна коррекция, это факт. Самые горячие головы ожидают хорошей разгрузки процентов на 30. Вероятность такого события в данный момент мала, но была бы полезна.
Падение в диапазоне 5-10% выглядят более реалистичной и справедливой оценкой текущей ценовой конъюнктуры.
3. Положительный
Говорят, что российским рынком правят «физики». И даже приводят в доказательство этого статистику, что сейчас более 70% оборота в акциях даёт именно эта категория инвесторов. И можно надеяться, что они всё же собирают все силы деньги из заначек и пробьют уже 3300, но я бы считал это практическим невероятным в данный момент. К тому же большая часть «физиков» - лишь последователи чьих-то идей, зачастую даже бессознательно. Возможно ещё даже будет попытка вернуться к 3250 и слегка больше, но вряд ли такое будет реально удержать. А падать оттуда будет очень больно и долго.
На данный момент наиболее вероятной видится реализация смешанного нейтрально-негативного сценария (барражирование в диапазоне 3070-3200 пунктов).
Итого
В ближайшее время котировки акций, обращающихся на Мосбирже, не ждёт ничего хорошего. То, что индекс Мосбиржи сходит ниже 3200 - факт. Как глубоко - уже более интересный вопрос. Единственное, что можно сейчас порекомендовать - не брать заёмных средств у брокеров и ждать, пока рынок нащупает дно. К покупка стоит присматриваться только после публикации отчётностей: этот год показал, что не стоит рассчитывать на лучшее. Лучше расслабьтесь и потратьте время на саморазвитие. А если всё же хочется инвестировать, то приглядитесь к инвестициям в другие типы активов (облигации, валюту, драгметалл и т.д.).
А на этом у меня для вас всё.